Facebook Inc. (NASDAQ: FB), le nom le plus dominant dans les médias sociaux, a encore renforcé sa position après le premier appel public à l'épargne (IPO) de l'entreprise en 2012. Des capitaux supplémentaires levés de l'introduction en bourse ont permis à Facebook d'investir en temps opportun dans des initiatives mobiles pour maintenir sa base d'utilisateurs et maintenir les spécialistes du marketing engagés. L'augmentation des revenus publicitaires a permis une plus grande accumulation de capitaux propres et a entraîné une réduction de l'utilisation de la dette de la société, ce qui à son tour a alimenté l'intérêt soutenu des investisseurs pour l'action, ce qui a incité ses actions à grimper de 228%, au 19 août 2016, depuis la premier jour de bourse le 21 mai 2012.
Capitalisation en actions
Avec des revenus s'élevant à 17, 9 milliards de dollars en 2015, contre seulement 5, 1 milliards de dollars en 2012, son année d'introduction en bourse, Facebook a gagné 3, 7 milliards de dollars en 2015, contre 53 millions de dollars seulement en 2012. En ne versant aucun dividende, la société conserve tous ses revenus pour aider constituer une solide base de capitalisation boursière au fil du temps. L'accumulation totale de bénéfices non répartis est passée à 9, 8 milliards de dollars à la fin de 2015, contre 1, 7 milliard de dollars seulement à la fin de 2012. Pour les sociétés bien capitalisées, les bénéfices non répartis doivent être un élément essentiel de leur capitalisation boursière totale en plus du capital provenant de l'émission d'actions. À la fin de 2015, les bénéfices non répartis cumulés de Facebook représentaient environ un tiers du capital social de la société, et le pourcentage relatif des bénéfices non répartis par rapport au stock devrait encore augmenter à l'avenir lorsqu'aucune action substantielle ne devra être émise pour le capital au-delà de ce que son interne les gains peuvent déjà fournir.
Capitalisation de la dette
Avec une forte capitalisation boursière, l'utilisation de la dette dans la structure du capital de Facebook est devenue négligeable au fil des années après son introduction en bourse. La dette totale à long terme s'élevait à 1, 99 milliard de dollars à la fin de 2012, l'année de son introduction en bourse, et a depuis chuté à quelques millions de dollars en obligations de location-acquisition seulement. La société n'a pas recours à la dette à court terme, compte tenu de ses solides revenus et de sa trésorerie. En 2013, l'année suivant son introduction en bourse, Facebook a remboursé la quasi-totalité de sa dette à long terme d'un montant de 1, 89 milliard de dollars, supposément en utilisant une partie du capital levé de l'introduction en bourse, et n'a laissé que 100 millions de dollars environ dans le solde de la dette. Depuis la fin de 2012 et jusqu'à la fin du 30 juin 2016, Facebook n'a à nouveau émis aucune dette.
Même avec peu de soutien de l'utilisation de la dette, les activités d'investissement de Facebook sont restées actives au cours de ses années après l'introduction en bourse, principalement dans les dépenses en capital et l'acquisition d'entreprises. Les dépenses d'investissement annuelles de la société ont varié entre 1, 4 milliard et 2, 5 milliards de dollars de 2013 à 2015, telles que les investissements nécessaires dans l'infrastructure de réseau pour mener à bien son énorme opération Internet du site Facebook. Les dépenses liées à l'acquisition d'entreprises ont atteint près de 5 milliards de dollars en 2014, en plus des actions émises à des fins de transaction. Les achats notables de l'année comprenaient l'achat de la société de messagerie instantanée mobile WhatsApp pour 19 milliards de dollars et de la société de technologie de réalité virtuelle Oculus VR pour 2 milliards de dollars, en espèces et en actions. Aussi populaire que soit son site homonyme de médias sociaux, Facebook pourrait mieux prospérer sur la technologie Internet en constante évolution grâce à de nouvelles acquisitions d'innovations émergentes et des talents qui les sous-tendent.
Valeur d'entreprise
Avec tout le capital, les capitaux propres et la dette mis en œuvre, la valeur d'entreprise examine la valeur des actifs financés par le capital. Le total des actifs de Facebook est passé à 49, 4 milliards de dollars à la fin de 2015, contre 6, 3 milliards de dollars à la fin de 2011, grâce en grande partie au capital-actions levé de son introduction en bourse et en grande partie aux bénéfices accumulés et conservés au fil des ans. Avec une très faible utilisation de la dette, la valeur d'entreprise croissante de Facebook reflète la valorisation de marché des capitaux propres de l'entreprise, ou sa capitalisation boursière, principalement positive. De la fin de son introduction en bourse en 2012 à la fin du deuxième trimestre de 2016, la capitalisation boursière de Facebook a grimpé de 90, 7 milliards de dollars à 328 milliards de dollars, une désignation à méga-cap. Sa valeur d'entreprise future est susceptible de dépendre fortement de la capitalisation boursière continue.
