Le fabricant de semi-conducteurs avancés Nvidia Corp. (NVDA) est un chouchou des investisseurs en actions technologiques, qui ont envoyé ses actions monter en flèche à des hauteurs incroyables. Depuis ses cours de clôture bas en janvier 2015 et février 2016 (ajusté pour les dividendes par Yahoo Finance), les gains de Nvidia jusqu'au 2 février 2018 ont été tout simplement spectaculaires, à 1158% et 837%, respectivement. De plus, ses actions ont grimpé si rapidement que son cours de clôture le 2 février était de 33% sa moyenne mobile à 200 jours, selon les données du Nasdaq. Tout cela pourrait-il indiquer une bulle dans le stock de Nvidia? Oui, selon une analyse antérieure d'Investopedia. (Pour plus d'informations, voir également: Pourquoi l'évaluation de Nvidia peut être une bulle géante .)
Shades of Bubbles Past
Avec l'essor d'Internet dans les années 1990, les investisseurs enthousiasmés par le potentiel de profit ont fait grimper de plus de 400% l'indice composite Nasdaq à forte intensité technologique de 1995 à 2000, une période connue sous le nom d'années Dotcom Bubble. Lors du crash de Dotcom qui a suivi en 2002, le Nasdaq a chuté de 78%, abandonnant à peu près tous ces gains. Un certain nombre de startups de haute technologie ont fait faillite dans le processus.
Données NVDA par YCharts
Alors que les valorisations des valeurs technologiques d'aujourd'hui ne sont généralement pas aussi étourdies qu'elles l'étaient lors de la bulle Dotcom, elles sont néanmoins élevées par rapport aux normes historiques, ce qui fait craindre qu'une nouvelle bulle technologique ne se développe, Nvidia étant un excellent exemple d'attentes exagérées. Le ratio P / E à terme pour le secteur technologique de l'indice S&P 500 (SPX) est de 26, 7 tandis que celui de Nvidia est encore plus élevé de 53, 6, selon CNBC. Même certains taureaux technologiques notés considèrent désormais le secteur comme surévalué. (Pour plus d'informations, voir également: Un analyste technique de longue date conseille un secteur surévalué .)
De belles perspectives de croissance
Aujourd'hui, ces valorisations capiteuses se combinent à des projections de croissance très optimistes. Pour Nvidia, CNBC rapporte que les estimations consensuelles du BPA impliquent une croissance de 11, 4% au cours de la prochaine année, suivie d'une croissance de 41, 0% au cours des trois à cinq prochaines années. Pour le secteur technologique, les chiffres sont respectivement de 15, 6% et 45, 7%. Au cours de la bulle Dotcom, le P / E avancé pour le secteur technologique dans son ensemble a approché une valeur de 50.
Le début de la fin?
Pour mettre en perspective la prime de Nvidia de 33% sur sa moyenne mobile à 200 jours, le S&P 500 a clôturé le 2 février à 9, 0% au-dessus de sa propre moyenne mobile à 200 jours, selon le Nasdaq. De plus, 2009 était la dernière fois que le S&P était de 15% supérieur à cette moyenne mobile, selon Yardeni Research Inc.
Pendant ce temps, à partir de son plus haut de 52 semaines de 249, 27 $ atteint le 31 janvier, Nvidia a baissé de 6, 2% jusqu'à la clôture le 2 février. Un facteur doit être le recul général du marché, qui a fait chuter le S&P de 3, 9% depuis sa clôture record. le 26 janvier. Cependant, on peut deviner si cela représente le début de la fin de la hausse fulgurante des actions de Nvidia, ou juste une pause de prise de bénéfices.
