Qu'est-ce que le hors bilan (OBS)?
Les éléments hors bilan (OBS) sont un terme désignant des actifs ou des passifs qui n'apparaissent pas au bilan d'une entreprise. Bien qu'ils ne soient pas inscrits au bilan, ils restent des actifs et des passifs de la société. Les éléments hors bilan sont généralement ceux qui n'appartiennent pas à l'entreprise ou qui sont une obligation directe de l'entreprise. Par exemple, lorsque les prêts sont titrisés et vendus en tant qu'investissements, la dette garantie est souvent conservée dans les livres de la banque. Un contrat de location simple est l'un des éléments hors bilan les plus courants.
Hors bilan
Comprendre le hors bilan
Les éléments hors bilan sont une préoccupation importante pour les investisseurs lors de l'évaluation de la santé financière d'une entreprise. Les éléments hors bilan sont souvent difficiles à identifier et à suivre dans les états financiers d'une entreprise car ils n'apparaissent souvent que dans les notes annexes. De plus, certains éléments hors bilan peuvent devenir des passifs cachés. Par exemple, les titres de créance garantis (CDO) peuvent devenir des actifs toxiques, des actifs qui peuvent soudainement devenir presque complètement illiquides, avant que les investisseurs ne soient conscients de l'exposition financière de l'entreprise.
Les éléments hors bilan ne sont pas intrinsèquement destinés à être trompeurs ou trompeurs, bien qu'ils puissent être utilisés à mauvais escient par de mauvais acteurs pour être trompeurs. Certaines entreprises conservent régulièrement des éléments hors bilan substantiels. Par exemple, les sociétés de gestion de placements sont tenues de maintenir les investissements et les actifs des clients hors bilan. Pour la plupart des entreprises, des éléments de hors bilan existent en matière de financement, ce qui permet à l'entreprise de respecter les clauses financières existantes. Les éléments hors bilan sont également utilisés pour partager les risques et les avantages des actifs et des passifs avec d'autres sociétés, comme dans le cas des projets de coentreprise (JV).
Le scandale Enron a été l'un des premiers développements à porter à la connaissance du public le recours à des entités hors bilan. Dans le cas d'Enron, la société construirait un actif tel qu'une centrale électrique et réclamerait immédiatement le bénéfice prévu dans ses livres, même si elle n'en avait pas tiré un sou. Si les revenus de la centrale électrique étaient inférieurs au montant prévu, au lieu de prendre la perte, la société transfèrerait alors ces actifs à une société non officielle, où la perte ne serait pas déclarée.
Points clés à retenir
- Les éléments hors bilan (OBS) sont une pratique comptable par laquelle une entreprise n'inclut pas de passif dans son bilan. Bien qu'ils ne soient pas inscrits au bilan lui-même, ces éléments sont néanmoins des actifs et des passifs de la société. peut être utilisé pour maintenir des ratios d'endettement (D / E) et de levier bas, facilitant des emprunts moins chers et empêchant le non-respect des covenants obligataires.La pratique du financement hors bilan est de plus en plus surveillée après un certain nombre de scandales comptables. a révélé une mauvaise utilisation de la pratique.
Types d'éléments hors bilan
Il existe plusieurs façons de structurer les éléments hors bilan. Voici une courte liste de certains des plus courants:
Bail d'exploitation
Un contrat de location simple OBS est un contrat dans lequel le bailleur conserve l'actif loué à son bilan. La société qui loue l'actif ne prend en compte que les loyers mensuels et autres frais associés à la location plutôt que d'inscrire l'actif et le passif correspondant dans son propre bilan.À la fin de la durée du bail, le locataire a généralement la possibilité d'acheter le actif à un prix considérablement réduit.
Accords de cession-bail
En vertu d'un accord de cession-bail, une entreprise peut vendre un actif, tel qu'un immeuble, à une autre entité. Ils peuvent ensuite louer la même propriété du nouveau propriétaire.
Comme un contrat de location simple, la société ne fait figurer les charges locatives que sur son bilan, tandis que l'actif lui-même est inscrit au bilan de l'entreprise propriétaire.
Comptes débiteurs
Les comptes débiteurs (AR) représentent un passif considérable pour de nombreuses entreprises. Cette catégorie d'actifs est réservée aux fonds qui n'ont pas encore été reçus des clients, la possibilité de défaut est donc élevée. Au lieu d'inscrire cet actif risqué dans son propre bilan, les entreprises peuvent essentiellement vendre cet actif à une autre société, appelée facteur, qui acquiert alors le risque associé à l'actif. Le facteur paie à l'entreprise un pourcentage de la valeur totale de tous les AR à l'avance et s'occupe de la collecte. Une fois que les clients ont payé, le facteur paie à l'entreprise le solde dû moins les frais de services rendus. De cette façon, une entreprise peut collecter ce qui est dû tout en externalisant le risque de défaut.
Fonctionnement du financement hors bilan
Un contrat de location simple, utilisé dans le financement hors bilan (OBSF), est un bon exemple d'élément hors bilan courant. Supposons qu'une entreprise dispose d'une ligne de crédit établie auprès d'une banque dont la condition de covenant financier stipule que l'entreprise doit maintenir son ratio dette / actifs en dessous d'un niveau spécifié. L'endettement supplémentaire pour financer l'achat de nouveau matériel informatique violerait la clause restrictive de la ligne de crédit en élevant le ratio dette / actifs au-dessus du niveau maximum spécifié.
OBSF est controversé et a attiré un examen réglementaire plus approfondi depuis qu'il a été exposé comme une stratégie clé du géant malheureux de l'énergie Enron.
La société résout son problème de financement en utilisant une filiale ou une entité ad hoc (SPE), qui achète le matériel et le loue ensuite à la société par le biais d'un contrat de location simple tandis que la propriété légale est conservée par l'entité distincte. L'entreprise ne doit enregistrer les frais de location que dans ses états financiers. Même si elle contrôle efficacement l'équipement acheté, la société n'a pas à comptabiliser de dette supplémentaire ni à inscrire l'équipement comme un actif dans son bilan.
Obligation de déclarer le financement hors bilan
Les sociétés doivent respecter les exigences de la Securities and Exchange Commission (SEC) et des principes comptables généralement reconnus (PCGR) en divulguant le financement hors bilan (OBSF) dans les notes de ses états financiers. Les investisseurs peuvent étudier ces billets et les utiliser pour déchiffrer la profondeur des problèmes financiers potentiels, bien que, comme le montre le cas Enron, ce ne soit pas toujours aussi simple qu'il y paraît.
En février 2016, le Financial Accounting Standards Board (FASB), l'émetteur des principes comptables généralement reconnus, a modifié les règles de la comptabilité des locations. Il a pris des mesures après avoir établi que les sociétés ouvertes aux États-Unis détenant des contrats de location-exploitation reportaient plus de 1 billion de dollars de financement hors bilan (OBSF) pour les obligations de crédit-bail. Selon ses conclusions, environ 85% des baux n'ont pas été déclarés au bilan, ce qui rend difficile pour les investisseurs de déterminer les activités de crédit-bail des entreprises et leur capacité à rembourser leurs dettes.
Cette pratique de financement hors bilan (OBSF) a été ciblée en 2019 lorsque la mise à jour des normes comptables 2016-02 ASC 842 est entrée en vigueur. Les actifs et passifs liés aux droits d'utilisation résultant de contrats de location doivent désormais être inscrits au bilan. Selon le FASB: «Un locataire est tenu de comptabiliser les actifs et les passifs des baux dont la durée de location est supérieure à 12 mois.»
Des informations améliorées dans les rapports qualitatifs et quantitatifs dans les notes de bas de page des états financiers sont désormais également requises. De plus, le financement hors bilan (OBSF) pour les transactions de cession-bail ne sera pas disponible.
