Qu'est-ce qu'une offrande?
Une offre est l'émission ou la vente d'un titre par une entreprise. Il est souvent utilisé en référence à un premier appel public à l'épargne (IPO) lorsque les actions d'une entreprise sont mises à la disposition du public pour achat, mais il peut également être utilisé dans le cadre d'une émission obligataire.
Une offre est également appelée offre de titres, tour d'investissement ou tour de financement. Une offre de titres, qu'elle soit une introduction en bourse ou autre, représente un tour d'investissement ou de financement unique. Contrairement aux autres tours (tels que les tours d'amorçage ou les tours d'ange), une offre implique la vente d'actions, d'obligations ou d'autres titres à des investisseurs pour générer du capital.
Points clés à retenir
- Une offre fait référence au moment où une société émet ou vend un titre, ce qui est généralement connu sous le nom d'offre publique initiale.Les OPI peuvent être risqués car il est difficile de protéger les performances de l'action lors de sa première journée de négociation.
Fonctionnement d'une offre
Habituellement, une entreprise fera une offre d'actions ou d'obligations au public dans le but de lever des capitaux pour investir dans l'expansion ou la croissance. Il existe des cas où des sociétés proposent des actions ou des obligations en raison de problèmes de liquidité (c'est-à-dire pas assez de liquidités pour payer les factures), mais les investisseurs doivent se méfier de toute offre de ce type.
Lorsqu'une entreprise lance le processus d'introduction en bourse, un ensemble d'événements très spécifique se produit. Tout d'abord, une équipe externe d'introduction en bourse est formée, composée d'un preneur ferme, d'avocats, de comptables agréés (CPA) et d'experts de la Securities and Exchange Commission (SEC). Ensuite, les informations concernant la société sont compilées, y compris les performances financières et les opérations futures attendues. Cela fait partie du prospectus de la société, qui est distribué pour examen.
Parfois, les sociétés émettront ce que l'on appelle un prospectus préalable, détaillant les modalités de plusieurs types de titres qu'elle prévoit offrir au cours des prochaines années. Les états financiers sont ensuite soumis à un audit officiel, et la société dépose son prospectus auprès de la SEC et fixe une date pour l'offre.
Pourquoi les introductions en bourse sont risquées
Les introductions en bourse, ainsi que tout autre type d'offre d'actions ou d'obligations, peuvent être un investissement risqué. Pour l'investisseur individuel, il est difficile de prédire ce que l'action fera le jour de sa négociation initiale, et dans un avenir proche, il y a souvent peu de données historiques à utiliser pour analyser la société. De plus, la plupart des introductions en bourse sont destinées aux entreprises qui traversent une période de croissance transitoire, ce qui signifie qu'elles sont soumises à une incertitude supplémentaire concernant leurs valeurs futures.
Les souscripteurs de l'IPO travaillent en étroite collaboration avec l'organisme émetteur pour garantir le bon déroulement d'une offre. Leur objectif est de s'assurer que toutes les exigences réglementaires sont satisfaites, et ils sont également chargés de contacter un vaste réseau d'organisations d'investissement afin de rechercher l'offre et d'évaluer l'intérêt de fixer le prix. Le montant des intérêts reçus aide un preneur ferme à fixer le prix d'offre. Le preneur ferme garantit également qu'un nombre spécifique d'actions sera vendu à ce prix initial et achètera tout excédent.
Offres secondaires
Une offre sur le marché secondaire est un grand bloc de titres offerts à la vente publique qui ont été précédemment émis au public. Les blocs offerts peuvent avoir été détenus par de grands investisseurs ou institutions, et le produit de la vente revient à ces détenteurs, et non à la société émettrice. Aussi appelés distribution secondaire, ces types d'offres sont très différents des offres publiques initiales et ne nécessitent pas à peu près la même quantité de travail de fond.
Offres publiques non initiales et offres publiques initiales
Parfois, une société établie fera des offres d'actions au public, mais une telle offre ne sera pas la première offre de titres à vendre par cette société. Une telle offre est connue comme une offre publique non initiale ou une offre d'actions assaisonnée.
