Qu'est-ce qu'un prix d'offre?
Le prix d'offre est la valeur par action à laquelle les titres émis par le public sont mis à la disposition de la banque d'investissement lors d'un premier appel public à l'épargne (IPO). Les preneurs fermes analysent de nombreux facteurs lorsqu'ils tentent de déterminer le prix idéal pour l'offre d'un titre. Les honoraires du preneur ferme et tous les frais de gestion applicables à l'émission sont généralement inclus dans le prix.
Comprendre les prix d'offre
Le terme prix d'offre est le plus souvent utilisé en référence au processus d'introduction en bourse, mais il pourrait s'appliquer à des titres tels que des actions, des obligations et d'autres investissements achetés et vendus sur les marchés financiers. Par exemple, une cotation boursière comprend une offre et une offre. L'offre est le prix actuel qu'un investisseur peut vendre des actions et l'offre, qui est également appelée le prix demandé, est combien il en coûte pour acheter des actions.
Dans le cadre d'une introduction en bourse, un chef de file de la souscription fixe le prix d'offre. Idéalement, une banque d'investissement évalue les valeurs actuelles et à court terme de la société sous-jacente et fixe un prix d'offre qui est juste pour la société par rapport au capital. Afin de susciter un intérêt d'achat suffisant lorsque l'offre devient accessible au public, le prix doit également être équitable pour les investisseurs en termes de valeur potentielle.
La fixation du prix d'offre est plus une écriture de scénario hollywoodienne qu'une finance élevée, en particulier lorsque des entreprises de premier plan deviennent publiques. Le syndicat chargé de l'introduction en bourse veut fixer le prix d'offre suffisamment haut pour que la société soit satisfaite du montant d'argent levé, mais juste assez bas pour que le prix d'ouverture et la négociation les premiers jours de cotation fournissent une belle introduction en bourse comme le public a enfin une chance de partager.
Points clés à retenir
- Un prix d'offre fait référence au prix d'une action fixé par une banque d'investissement au cours du processus d'introduction en bourse. Un prix d'offre est basé sur les perspectives légitimes de l'entreprise et fixé à un niveau qui suscitera l'intérêt du grand public investisseur. Les prix des actions sont dictés par les forces du marché et s'écarteront du prix d'offre.Bien qu'un bon pop après l'offre fasse des titres juteux, il existe de nombreux exemples où les actions n'ont pas réussi à se maintenir au-dessus du prix d'offre après l'introduction en bourse.
Prix d'offre et prix d'ouverture
Le prix d'offre était, et est parfois toujours, appelé prix d'offre publique. C'est un peu trompeur car presque aucun investisseur individuel n'est en mesure d'acheter une introduction en bourse au prix d'offre. Le syndicat vend généralement toutes les actions au prix d'offre aux investisseurs institutionnels et accrédités.
Le prix d'ouverture est donc la première opportunité pour le public d'acheter des actions et il est fixé uniquement par l'offre et la demande, car les ordres d'achat et de vente font la queue pour le premier jour de négociation. Les actions d'une introduction en bourse peuvent voir des hauts et des bas à partir de ce moment.
Investisseurs individuels
Les investisseurs individuels ne devraient pas être trop contrariés de manquer le prix d'offre, car de nombreuses introductions en bourse atteignent un patch de blues post-IPO où elles peuvent être récupérées en dessous du prix d'offre alors que les attentes du marché initial et les performances d'une entreprise se heurtent enfin. En effet, il existe de nombreux exemples où un prix d'offre est fixé beaucoup plus haut que toute valeur intrinsèque ne peut justifier.
La valorisation élevée est souvent basée sur l'appétit du marché pour les actions du secteur ou de l'industrie dans lequel une entreprise opère, par opposition aux fondamentaux de cette entreprise particulière. Dans ce cas, le cours de l'action sur le marché peut baisser et offrir aux investisseurs la possibilité d'acheter des actions en dessous du prix d'offre.
