Alors que les taux d'intérêt montent lentement après leur crise post-financière, au niveau proche de zéro, de nombreux investisseurs évitent les actions du secteur de la consommation discrétionnaire. Le secteur de la consommation discrétionnaire est exposé aux cycles économiques, ce qui entraîne une baisse des bénéfices pendant les périodes économiques moroses. Bien que l'industrie de la projection de films fasse partie du secteur de la consommation discrétionnaire, elle a ses propres cycles. Les cycles de l'industrie du cinéma résultent de l'audience saisonnière. Ses saisons de visionnement les plus fortes sont pendant les vacances de Noël et tout au long de l'été. En conséquence, les studios de cinéma sortent leurs films à gros budget au cours de l'une de ces deux saisons de visionnage.
Avec des prix de billets de cinéma en moyenne de 8, 93 $ au troisième trimestre 2017, le troisième trimestre de l'année a rapporté un box-office brut supérieur à 2, 15 milliards de dollars. Cela place l'industrie du cinéma bien en deçà de ce qu'elle était au troisième trimestre de 2016, où l'industrie a rapporté 2, 95 milliards de dollars. Il s'agit en fait de la pire performance du troisième trimestre enregistrée par l'industrie depuis 2005. Ces statistiques n'incluent pas les revenus des collations, du pop-corn et des boissons.
Malgré la crise financière de 2008 et la Grande Récession, les revenus de billetterie des salles de cinéma ont dépassé 10 milliards de dollars par an depuis 2009. Le total des revenus de billetterie au cours de l'année 2008 sombre, à 9, 78 milliards de dollars, représente en fait une augmentation de 20 millions de dollars par rapport à l'année précédente. Ces revenus élevés au box-office au cours de la Grande Récession ont attiré l'attention du secteur de la gestion d'immeubles commerciaux. Les centres commerciaux ont besoin de piétons. Les cinémas sont des locataires incontournables pour les centres commerciaux car ils améliorent ce trafic. Les revenus résilients du box-office à l'ère de la disponibilité en streaming des films en première diffusion poussent les investisseurs à charger leurs portefeuilles de stocks de salles de cinéma.
AMC Entertainment Holdings, Inc.
AMC Entertainment Holdings, Inc. (NYSE: AMC) a une histoire unique. Le 30 août 2012, le conglomérat chinois Dalian Wanda Group a acheté AMC Entertainment Holdings, Inc. à un consortium d'investisseurs pour un coût de plus de 2, 6 milliards de dollars. Parmi les membres du consortium figuraient JP Morgan Partners LLC, The Carlyle Group et des filiales de Bain Capital Partners. Le 18 décembre 2013, Dalian Wanda Group a introduit AMC Entertainment Holdings au public dans le cadre d'une introduction en bourse (IPO), tout en conservant une participation de 80% dans AMC.
AMC Entertainment Holdings a une capitalisation boursière de 1, 9 milliard de dollars, ce qui la place près de l'extrémité inférieure du spectre des moyennes capitalisations. En juin. Le 30 septembre 2017, AMC possédait ou exploitait plus de 1000 théâtres avec plus de 11000 écrans (NASDAQ: CKEC). Le 3 mars 2016, AMC a annoncé qu'elle avait conclu un accord de fusion définitif pour acquérir la totalité des actions en circulation de Carmike pour 30, 00 $ par action en espèces. La transaction, évaluée à environ 1, 1 milliard de dollars, est soumise à l'approbation de la Federal Trade Commission (FTC) conformément aux lois antitrust.
Regal Entertainment Group
Regal Entertainment Group (NYSE: RGC) exploite la plus grande chaîne de cinémas aux États-Unis. Il s'agit donc du principal concurrent d'AMC Entertainment Holdings. Regal exploite 561 théâtres avec 7 315 écrans. Au cours de l'année civile 2016, la fréquentation des films de Regal a dépassé 211 millions. Regal se concentre sur les marchés des régions métropolitaines de taille moyenne et des régions de croissance suburbaine des grands centres métropolitains des États-Unis. Environ 80% des théâtres Regal offrent des places assises dans les stades.
Regal Entertainment Group a un rendement de dividende généreux de 3, 89%. Entre mai 2002 et décembre 2015, Regal a versé environ 4, 1 milliards de dollars à ses actionnaires sous forme de dividendes en espèces trimestriels et extraordinaires. Regal a connu une croissance de ses revenus sur 3, 6 ans de 3, 62%, comparativement à la moyenne de l'industrie de 2, 1%. Regal a un retour sur investissement à 12 mois de 8, 11%.
Regal pourrait bientôt ne plus être une société individuelle cotée en bourse, car il a été annoncé en décembre 2017 que Regal se vendrait à la chaîne de cinéma britannique Cineworld (CINE) afin de concurrencer AMC et les services de streaming comme Netflix. L'accord proposé verrait Cineworld acheter Regal pour 3, 6 milliards de dollars, en payant 23 dollars par action en espèces.
