Table des matières
- Qu'est-ce qu'une option Premium?
- Comprendre Option Premium
- Facteurs de l'option Premium
- La volatilité implicite
Qu'est-ce qu'une option Premium?
Une prime d'option est le prix du marché actuel d'un contrat d'option. Il s'agit donc du revenu perçu par le vendeur (écrivain) d'un contrat d'option à une autre partie. Les primes d'options dans le cours sont composées de deux facteurs: la valeur intrinsèque et extrinsèque. Les primes des options hors jeu consistent uniquement en valeur extrinsèque.
Pour les options sur actions, la prime est cotée en dollars par action, et la plupart des contrats représentent l'engagement de 100 actions.
Points clés à retenir
- La prime d'une option est son prix sur le marché.La prime d'option se composera de la valeur extrinsèque ou temporelle pour les contrats hors jeu et de la valeur intrinsèque et extrinsèque pour les options dans la monnaie.La prime d'une option sera généralement être supérieur compte tenu du délai d'expiration et / ou de la volatilité implicite supérieure.
Les Options Premium
Comprendre Option Premium
Les investisseurs qui souscrivent, ce qui signifie vendre dans ce cas, appellent ou placent des primes d'options comme source de revenu courant conformément à une stratégie d'investissement plus large pour couvrir tout ou partie d'un portefeuille. Les prix des options cotés sur une bourse, comme le Chicago Board Options Exchange (CBOE), sont généralement considérés comme des primes, car les options elles-mêmes n'ont pas de valeur sous-jacente.
Les composantes d'une prime d'option comprennent sa valeur intrinsèque, sa valeur temps et la volatilité implicite de l'actif sous-jacent. À mesure que l'option approche de sa date d'expiration, la valeur temporelle se rapprochera de plus en plus de 0 $, tandis que la valeur intrinsèque représentera étroitement la différence entre le prix du titre sous-jacent et le prix d'exercice du contrat.
Facteurs de l'option Premium
Les principaux facteurs affectant le prix d'une option sont le prix du titre sous-jacent, l'argent, la durée de vie utile de l'option et la volatilité implicite. À mesure que le prix du titre sous-jacent change, la prime d'option change. À mesure que le prix du titre sous-jacent augmente, la prime d'une option d'achat augmente, mais la prime d'une option de vente diminue. À mesure que le prix du titre sous-jacent diminue, la prime d'une option de vente augmente, et l'inverse est vrai pour les options d'achat.
L'argent affecte la prime de l'option car il indique la distance entre le prix du titre sous-jacent et le prix d'exercice spécifié. Lorsqu'une option devient de plus en plus en jeu, la prime de l'option augmente normalement. À l'inverse, la prime d'option diminue à mesure que l'option devient de plus en plus hors du cours. Par exemple, à mesure qu'une option devient de plus en plus hors du cours, la prime d'option perd sa valeur intrinsèque et la valeur provient principalement de la valeur temps.
Le délai jusqu'à l'expiration, ou la durée de vie utile, affecte la partie valeur temporelle de la prime de l'option. À mesure que l'option approche de sa date d'expiration, la prime de l'option découle principalement de la valeur intrinsèque. Par exemple, les options hors jeu profondes qui expirent au cours d'une journée de négociation valent normalement 0 $, ou très près de 0 $.
Volatilité implicite et prix des options
La volatilité implicite est dérivée du prix de l'option, qui est connecté au modèle de tarification d'une option pour indiquer la volatilité du prix d'une action à l'avenir. De plus, cela affecte la partie de la valeur extrinsèque des primes d'options. Si les investisseurs sont des options longues, une augmentation de la volatilité implicite ajouterait à la valeur. En effet, plus la volatilité de l'actif sous-jacent est élevée, plus l'option a de chances de terminer dans le cours. L'inverse est vrai si la volatilité implicite diminue.
Par exemple, supposons qu'un investisseur ait une option d'achat longue avec une volatilité implicite annualisée de 20%. Par conséquent, si la volatilité implicite augmente à 50% pendant la durée de vie de l'option, la prime de l'option d'achat s'apprécierait en valeur. La vega d'une option est sa variation de prime, compte tenu d'une variation de 1% de la volatilité implicite.
