Qu'est-ce qu'un carnet de commandes?
Le terme carnet d'ordres fait référence à une liste électronique d'ordres d'achat et de vente pour un titre ou un instrument financier spécifique, organisée par niveau de prix. Un carnet d'ordres répertorie le nombre d'actions faisant l'objet d'une offre ou d'une offre à chaque prix ou la profondeur du marché. Il identifie également les acteurs du marché derrière les ordres d'achat et de vente, bien que certains choisissent de rester anonymes. Ces listes aident les traders et améliorent également la transparence du marché car elles fournissent des informations commerciales précieuses.
Points clés à retenir
- Un carnet d'ordres est une liste électronique d'ordres d'achat et de vente pour un titre ou un autre instrument, organisée par niveau de prix. la transparence car ils fournissent des informations sur le prix, la disponibilité, la profondeur des échanges et qui initie les transactions.Le carnet de commandes comprend trois parties: acheter des commandes, vendre des commandes et l'historique des commandes.
Comprendre les carnets de commandes
Les carnets de commandes sont utilisés par presque toutes les bourses pour répertorier les commandes de différents actifs tels que les actions, les obligations et les devises, même les crypto-monnaies comme Bitcoin. Ces commandes peuvent être manuelles ou électroniques. Bien qu'ils contiennent généralement les mêmes informations, la configuration peut être légèrement différente selon la source. Les informations d'achat et de vente peuvent apparaître en haut et en bas, ou sur les côtés gauche et droit de l'écran.
Le terme carnet de commandes peut également être utilisé pour décrire un journal des commandes qu'une entreprise reçoit de sa clientèle.
Un carnet de commandes est dynamique, ce qui signifie qu'il est constamment mis à jour en temps réel tout au long de la journée. Des échanges comme le Nasdaq l'appellent le «livre continu». Les ordres qui spécifient l'exécution uniquement à l'ouverture ou à la fermeture du marché sont gérés séparément. Ceux-ci sont connus respectivement sous le nom de «livre d'ouverture (ordre)» et de «livre de clôture (ordre)». Par exemple, les livres d'ouverture et les livres continus sont consolidés sur le marché Nasdaq ouvert pour créer un prix d'ouverture unique. La même chose se produit lorsque le marché ferme lorsque le livre de clôture et le livre continu sont consolidés pour générer un prix de clôture unique.
Un carnet de commandes comprend généralement trois parties: les commandes d'achat, les commandes de vente et l'historique des commandes.
- Les ordres d'achat contiennent des informations sur l'acheteur, y compris toutes les offres, le montant qu'ils souhaitent acheter et le prix demandé.Les ordres de vente ressemblent à des ordres d'achat.L'historique des ordres de marché montre toutes les transactions qui ont eu lieu dans le passé.
Le haut du livre est l'endroit où vous trouverez l'offre la plus élevée et le prix le plus bas. Ceux-ci indiquent le marché prédominant et le prix qui doivent être exécutés. Le livre est souvent accompagné d'un graphique en chandelier, qui fournit des informations utiles sur l'état actuel et passé du marché.
Le carnet d'ordres aide les traders à prendre des décisions de trading plus éclairées. Ils peuvent voir quelles maisons de courtage achètent ou vendent des actions et déterminer si l'action du marché est dirigée par des investisseurs particuliers ou par des institutions. Le carnet de commandes montre également des déséquilibres de commandes qui peuvent fournir des indices sur la direction d'un titre à très court terme. Par exemple, un déséquilibre massif entre les ordres d'achat et les ordres de vente peut indiquer une hausse du stock en raison de la pression d'achat. Les traders peuvent également utiliser le carnet d'ordres pour identifier les niveaux potentiels de support et de résistance d'un titre. Un groupe d'ordres d'achat importants à un prix spécifique peut indiquer un niveau de soutien, tandis qu'une abondance d'ordres de vente à un prix ou près d'un prix peut suggérer une zone de résistance.
Considérations particulières
Bien que le carnet de commandes soit destiné à assurer la transparence pour les acteurs du marché, certains détails ne figurent pas dans la liste. Parmi ceux-ci, il y a les «dark pools». Ce sont des lots d'ordres cachés maintenus par de grands joueurs qui ne veulent pas que leurs intentions de trading soient connues des autres.
Sans dark pools, les échanges verraient une dévaluation importante des prix. Lorsque des informations sur une grosse transaction par une grande institution sont rendues publiques avant l'exécution de la transaction, elles entraînent normalement une baisse du prix du titre. Mais si des informations sur la transaction sont communiquées après sa réalisation, l'impact sur le marché peut être considérablement réduit.
La présence de pools sombres réduit dans une certaine mesure l'utilité du carnet de commandes car il n'y a aucun moyen de savoir si les commandes figurant sur le livre sont représentatives de l'offre et de la demande réelles du stock.
Exemple de carnet de commandes
Les carnets de commandes continuent de rassembler une quantité croissante d'informations pour les commerçants moyennant des frais. TotalView du Nasdaq prétend fournir plus d'informations sur le marché que tout autre livre, affichant plus de 20 fois la liquidité de son ancien produit de profondeur de marché de niveau 2.
Bien que ces informations supplémentaires puissent ne pas être très importantes pour l'investisseur moyen, elles peuvent être utiles aux day traders et aux professionnels du marché expérimentés qui s'appuient sur le carnet d'ordres pour prendre des décisions de trading.
