Qu'est-ce que l'assurance de portefeuille?
L'assurance de portefeuille est la stratégie de couverture d'un portefeuille d'actions contre le risque de marché par des contrats à terme sur indices boursiers à découvert. Cette technique, développée par Mark Rubinstein et Hayne Leland en 1976, vise à limiter les pertes qu'un portefeuille pourrait subir lorsque les actions baissent de prix sans que le gestionnaire de ce portefeuille n'ait à les vendre. Alternativement, l'assurance de portefeuille peut également faire référence à une assurance de courtage, telle que celle disponible auprès de la Securities Investor Protection Corporation (SIPC).
Points clés à retenir
- L'assurance de portefeuille est une stratégie de couverture utilisée pour limiter les pertes de portefeuille lorsque la valeur des actions baisse sans avoir à vendre des actions.Dans ces cas, le risque est souvent limité par la vente à découvert de contrats à terme sur indices boursiers.L'assurance de portefeuille peut également faire référence à l'assurance de courtage.
Comprendre l'assurance de portefeuille
L'assurance de portefeuille est une technique de couverture fréquemment utilisée par les investisseurs institutionnels lorsque l'orientation du marché est incertaine ou volatile. Les contrats à terme sur indices sur les ventes à découvert peuvent compenser tout ralentissement, mais ils entravent également les gains. Cette technique de couverture est la préférée des investisseurs institutionnels lorsque les conditions de marché sont incertaines ou anormalement volatiles.
Cette stratégie d'investissement utilise des instruments financiers, tels que des actions, des dettes et des dérivés, combinés de manière à protéger contre le risque de baisse. Il s'agit d'une stratégie de couverture dynamique qui met l'accent sur l'achat et la vente de titres périodiquement afin de maintenir une limite de la valeur du portefeuille. Le fonctionnement de cette stratégie d'assurance de portefeuille est déterminé par l'achat d'options de vente sur indice. Cela peut également être fait en utilisant les options d'index répertoriées. Hayne Leland et Mark Rubinstein ont inventé la technique en 1976 et sont souvent associés au krach boursier du 19 octobre 1987.
L'assurance de portefeuille est également un produit d'assurance offert par la SIPC qui offre aux clients de courtage une couverture allant jusqu'à 500 000 $ pour les espèces et les titres détenus par une entreprise.
Le SIPC a été créé en tant que société à but non lucratif en vertu de la Securities Investor Protection Act. Le SIPC supervise la liquidation des courtiers membres qui ferment leurs portes lorsque les conditions du marché mettent un courtier en faillite ou le mettent en difficulté financière et que les actifs des clients manquent. Dans une liquidation en vertu de la Securities Investor Protection Act, SIPC et un fiduciaire nommé par le tribunal travaillent pour restituer les titres et les espèces des clients le plus rapidement possible. Dans certaines limites, SIPC accélère le retour des biens des clients manquants en protégeant chaque client jusqu'à 500 000 $ pour les titres et les espèces (y compris une limite de 250 000 $ pour les espèces uniquement). Contrairement à la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), le SIPC n'a pas été affrété par le Congrès pour lutter contre la fraude. Bien que créé en vertu de la loi fédérale, ce n'est pas non plus une agence ou un établissement du gouvernement américain. Il n'a aucun pouvoir d'enquêter ou de réglementer ses courtiers membres. Le SIPC n'est pas l'équivalent mondial en valeurs mobilières de la FDIC.
Avantages de l'assurance de portefeuille
Des développements inattendus - guerres, pénuries, pandémies - peuvent même surprendre même les investisseurs les plus consciencieux et plonger l'ensemble du marché ou des secteurs particuliers en chute libre. Que ce soit par le biais d'une assurance SIPC ou d'une stratégie de couverture du marché, la plupart ou la totalité des pertes résultant d'une mauvaise oscillation du marché peuvent être évitées. Si un investisseur couvre le marché et qu'il continue de se renforcer, les actions sous-jacentes continuant de gagner en valeur, un investisseur peut simplement laisser expirer les options de vente inutiles.
