De nombreux investisseurs considèrent les sociétés versant des dividendes comme des opportunités d'investissement ennuyeuses et à faible rendement. Par rapport aux sociétés de petite capitalisation de haut vol, dont la volatilité peut être assez excitante, les actions versant des dividendes sont généralement plus matures et prévisibles. Bien que cela puisse être ennuyeux pour certains, la combinaison d'un dividende cohérent avec une augmentation du cours des actions peut offrir un potentiel de bénéfices suffisamment puissant pour être enthousiasmé.
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Rendement de dividende élevé?
Comprendre comment évaluer les sociétés versant des dividendes peut nous donner un aperçu de la façon dont les dividendes peuvent augmenter votre rendement. Une perception courante est qu'un rendement de dividende élevé, indiquant que le dividende paie un rendement en pourcentage assez élevé sur le cours de l'action, est la mesure la plus importante; cependant, un rendement qui est considérablement plus élevé que celui d'autres actions dans une industrie peut indiquer non pas un bon dividende mais plutôt un prix déprimé (rendement du dividende = dividendes annuels par action / prix par action). Le prix en souffrance, à son tour, peut signaler une baisse du dividende ou, pire, l'élimination du dividende.
L'indication importante du pouvoir de dividende n'est pas tant un rendement de dividende élevé mais une qualité d'entreprise élevée, que vous pouvez découvrir à travers son histoire de dividendes, qui devrait augmenter avec le temps. Si vous êtes un investisseur à long terme, la recherche de telles entreprises peut être très enrichissante.
VOIR: Rendement des dividendes pour le ralentissement
Ratio de distribution des dividendes
Le ratio de distribution de dividendes, la proportion des bénéfices de l'entreprise allouée au paiement de dividendes, démontre en outre que la source de rentabilité des dividendes fonctionne en combinaison avec la croissance de l'entreprise. Par conséquent, si une entreprise maintient un ratio de distribution de dividendes constant, disons à 4%, mais que l'entreprise croît, ce 4% commence à représenter un montant de plus en plus important. (Par exemple, 4% de 40 $, soit 1, 60 $, est supérieur à 4% de 20 $, soit 80 cents).
Montrons avec un exemple:
Disons que vous investissez 1 000 $ dans la société Joe's Ice Cream en achetant 10 actions, chacune à 100 $ par action. C'est une entreprise bien gérée qui a un ratio P / E de 10 et un ratio de distribution de 10%, ce qui équivaut à un dividende de 1 $ par action. C'est décent, mais rien à redire puisque vous ne recevez qu'un maigre 1% de votre investissement sous forme de dividende.
Cependant, parce que Joe est un excellent gestionnaire, la société se développe régulièrement et après plusieurs années, le cours de l'action est d'environ 200 $. Le ratio de distribution, cependant, est resté constant à 10%, tout comme le ratio P / E (à 10); par conséquent, vous recevez maintenant 10% de 20 $ de bénéfices, ou 2 $ par action. À mesure que les bénéfices augmentent, le paiement de dividendes augmente également, même si le ratio de distribution reste constant. Depuis que vous avez payé 100 $ par action, votre rendement effectif en dividendes est désormais de 2%, contre 1% initialement.
Maintenant, avancez d'une décennie: Joe's Ice Cream Company connaît un grand succès alors que de plus en plus de Nord-Américains gravitent dans des climats chauds et ensoleillés. Le prix de l'action continue de s'apprécier et se situe maintenant à 150 $ après avoir divisé 2 pour 1 trois fois.
VOIR: Comprendre les répartitions d'actions
Cela signifie que votre investissement initial de 1 000 $ en 10 actions est passé à 80 actions (20, puis 40 et maintenant 80 actions) pour un total de 12 000 $. Si le ratio de distribution reste le même et que nous continuons à supposer un P / E constant de 10, vous recevez maintenant 10% des gains (1200 $) ou 120 $, ce qui représente 12% de votre investissement initial! Donc, même si le ratio de distribution de dividendes de Joe n'a pas changé, car il a développé son entreprise, les dividendes à eux seuls ont rendu un excellent rendement - ils ont considérablement augmenté le rendement total que vous avez obtenu, ainsi que l'appréciation du capital.
Pendant des décennies, de nombreux investisseurs ont utilisé cette stratégie axée sur les dividendes en achetant des actions de noms de ménages tels que Coca-Cola (Nasdaq: COKE), Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), Kellogg (NYSE: K) et General Electric (NYSE: GE). Dans l'exemple ci-dessus, nous avons montré à quel point un paiement de dividende statique peut être lucratif; imaginez le pouvoir de gagner d'une entreprise qui croît au point d'augmenter ses gains. En fait, c'est ce que Johnson & Johnson a fait chaque année pendant 38 ans entre 1966 et 2008. Si vous aviez acheté l'action au début des années 1970, le rendement du dividende que vous auriez gagné entre alors et maintenant sur vos actions initiales aurait augmenté d'environ 12% par an. En 2004, vos revenus de dividendes à eux seuls auraient donné un rendement annuel de 48% sur vos actions initiales!
The Bottom Line
Les dividendes ne sont peut-être pas la stratégie d'investissement la plus sexy du marché. Mais à long terme, l'utilisation de stratégies d'investissement éprouvées avec ces sociétés «ennuyeuses» produira des rendements tout sauf ennuyeux.
