Qu'est-ce qu'un cabriolet Premium Put
Les convertibles à prime de vente sont des titres de créance qui permettent au détenteur d'obligations de rembourser l'obligation à prime avant sa date d'échéance. Ce rachat peut se produire si son prix de marché est égal ou supérieur à un prix d'exercice convenu. L'obligation est également convertible en actions à un taux de conversion indiqué dans le prospectus.
RÉPARTITION Premium Put Convertible
Avantages et inconvénients des convertibles Premium Put
obligations de sociétés à la vanille ordinaire- Une option de vente donne au propriétaire le droit, et non l'obligation, de vendre un titre à un prix spécifié dans un délai spécifié. Comme un contrat d'option de vente sur un stock, cette fonctionnalité comprend un prix d'exercice. Le prix d'exercice est une valeur à laquelle un contrat dérivé spécifique peut être exercé. Lorsque le titre atteint la grève, l'investisseur peut rembourser l'obligation avant l'échéance. Le trait de convertibilité permet au détenteur d'obligations de convertir l'obligation en un nombre convenu d'actions de l'action sous-jacente. Le ratio auquel l'échange d'obligations contre des actions est le ratio de conversion. Le taux de conversion est déterminé au moment de l'émission et a un impact sur le prix relatif du titre. La conversion n'implique aucun échange d'espèces ou de fonds, uniquement des actions de l'actif sous-jacent. Si la structure de l'obligation est un exercice à l'américaine, le porteur d'obligations peut effectuer une conversion à tout moment. L'exercice de style européen ne permet la conversion qu'à l'échéance.
Exemple d'obligations convertibles Premium Put
Un investisseur qui détient une obligation convertible de type premium à valeur américaine d'une valeur nominale de 1000 $, un taux de coupon de 4% et une option de vente à un prix d'exercice de 1200 $. La conversion de l'obligation est la chaussette sous-jacente de la société XYZ dans un rapport de 10: 1.
Avec un an avant l'échéance, l'obligation atteint son prix d'exercice de 1200 $. L'investisseur peut exercer l'option de vente et revendre l'obligation à l'émetteur à 1 200 $. Ils recevront une prime à la valeur nominale de 1 000 $ plus l'année restante d'intérêt. Alternativement, le détenteur d'obligations peut convertir l'obligation en 100 actions XYZ. Si le prix de l'action XYZ dépasse 120 $ par action, ce serait une option intéressante.
