Quel est le taux de rendement avant impôts?
Le taux de rendement avant impôt est le rendement d'un investissement qui n'inclut pas les impôts que l'investisseur doit payer sur ce rendement. Étant donné que la situation fiscale des particuliers diffère et que les différents investissements attirent des niveaux d'imposition différents, le taux de rendement avant impôt est la mesure la plus couramment citée pour les investissements dans le monde financier.
Points clés à retenir
- Le taux de rendement avant impôt ne prend pas en compte les gains en capital ou les impôts sur les dividendes comme le taux de rendement après impôt, qui est généralement égal au taux de rendement nominal et est le rendement le plus souvent cité ou cité pour les investissements. Il permet des comparaisons avec être effectué dans différentes classes d'actifs, car différents investisseurs peuvent être soumis à différents niveaux d'imposition.
La formule du taux de rendement avant impôt est
La Taux de rendement avant impôt = 1 − Taux de taux de rendement après impôt
Comment calculer le taux de rendement avant impôt
Le taux de rendement avant impôt est calculé comme le taux de rendement après impôt divisé par un, moins le taux d'imposition.
Que vous dit le taux de rendement avant impôts?
Le taux de rendement avant impôts est le gain ou la perte sur un investissement avant la prise en compte des impôts. Le gouvernement applique des taxes à l'investissement sur les revenus supplémentaires provenant de la détention ou de la vente de placements.
Des impôts sur les plus-values sont appliqués aux titres vendus à but lucratif. Les dividendes reçus sur actions et les intérêts gagnés sur les obligations sont également imposés à la fin d'une année donnée. Étant donné que les dividendes sur les actions peuvent être imposés à un niveau différent des revenus d'intérêts ou des gains en capital, par exemple, le taux de rendement avant impôts permet de faire des comparaisons entre différentes classes d'actifs. Bien que le taux de rendement avant impôt soit un outil de comparaison efficace, c'est le taux de rendement après impôt qui est le plus important pour les investisseurs.
Exemple d'utilisation du taux de rendement avant impôt
Par exemple, supposons qu'un individu réalise un taux de rendement après impôt de 4, 25% pour l'action ABC et soit assujetti à un impôt sur les gains en capital de 15%. Le taux de rendement avant impôts est donc de 5%, soit 4, 25% / (1 - 15%).
Pour un investissement non imposable, les taux de rendement avant impôt et après impôt sont les mêmes. Supposons qu'une obligation municipale, l'obligation XYZ, qui est exonérée d'impôt ait également un rendement avant impôt de 4, 25%. L'obligation XYZ aurait donc le même taux de rendement après impôt que l'action ABC.
Dans ce cas, un investisseur peut choisir l'obligation municipale en raison de son plus grand degré de sécurité et du fait que son rendement après impôt est le même que celui des actions les plus volatiles, bien que ces derniers aient un taux de rendement avant impôt plus élevé.
Dans de nombreux cas, le taux de rendement avant impôt est égal au taux de rendement. Prenons l'exemple d'Amazon, où le fait de détenir des actions pour 2018 aurait généré un rendement de 28, 4%, c'est-à-dire le rendement avant impôt et le taux de rendement. Maintenant, si un investisseur avait calculé le taux de rendement après impôt pour son rendement d'Amazon à l'aide d'un 15 % de taux d'imposition des plus-values, il serait de 24, 14%. Si nous n'avions que le taux d'imposition et la déclaration après impôt, nous calculerions la déclaration avant impôt avec la formule 24, 14% / (1 - 15%).
Prétax vs déclarations après impôt
Bien que les taux de rendement avant impôt soient les rendements les plus souvent affichés ou calculés, les entreprises et les investisseurs à revenu élevé sont toujours très intéressés par les rendements après impôt. Cela vient du fait que le taux d'imposition peut avoir un impact significatif sur leur prise de décision - de quoi investir pendant la période pendant laquelle ils détiennent l'investissement.
Les déclarations après impôt tiennent compte des impôts, notamment des impôts sur les gains en capital, contrairement à l'impôt avant impôt. Le taux de rendement n'est généralement pas affiché sous forme de chiffre après impôt étant donné que la situation fiscale de chaque investisseur variera.
Limites de l'utilisation du taux de rendement avant impôt
Le rendement avant impôts est assez facilement calculé et le plus souvent ce qui est affiché lors de l'analyse d'un investissement, qu'il s'agisse d'un fonds commun de placement, d'un FNB, d'une obligation ou d'une action individuelle. Cependant, cela ne tient pas compte du fait que les impôts devront probablement être payés sur tous les gains ou gains reçus dans le cadre de l'investissement.
