Les Bollinger Bands® ont été créés par John Bollinger dans les années 80, et ils sont rapidement devenus l'un des outils les plus couramment utilisés en analyse technique. Les bandes Bollinger® se composent de trois bandes - une bande supérieure, moyenne et inférieure - qui sont utilisées pour mettre en évidence les prix extrêmes à court terme dans un titre. La bande supérieure représente le territoire de surachat, tandis que la bande inférieure peut vous indiquer lorsqu'un titre est survendu. La plupart des techniciens utiliseront Bollinger Bands® conjointement avec d'autres outils d'analyse pour obtenir une meilleure image de l'état actuel d'un marché ou d'une sécurité. (Pour en savoir plus sur la construction des Bollinger Bands®, voir Les principes de base des Bollinger Bands® .)
La stratégie
La plupart des techniciens utiliseront Bollinger Bands® en conjonction avec d'autres indicateurs, mais nous voulions examiner une stratégie simple qui utilise uniquement les bandes pour prendre des décisions commerciales. Il a été constaté que l'achat des cassures du Bollinger Band® inférieur est un moyen de profiter des conditions de survente. Habituellement, une fois qu'une bande inférieure a été cassée en raison de ventes massives, le prix des actions reviendra au-dessus de la bande inférieure et se dirigera vers la bande du milieu. C'est le scénario exact dont cette stratégie tente de tirer profit. La stratégie prévoit une clôture en dessous de la bande inférieure, qui est ensuite utilisée comme signal immédiat pour acheter les actions le lendemain.
Voici un exemple du fonctionnement de cette stratégie dans des conditions idéales.
La figure 1 montre qu'Intel casse la bande Bollinger inférieure et se ferme en dessous le 22 décembre. Cela a montré clairement que le stock était en territoire de survente.
Notre stratégie simple Bollinger Band® prévoit une clôture sous la bande inférieure suivie d'un achat immédiat le lendemain. Le jour de bourse suivant n'était pas avant le 26 décembre, qui est le moment où les commerçants entreraient leurs positions. Cela s'est avéré être un excellent métier. Le 26 décembre a marqué la dernière fois qu'Intel ferait du commerce sous la bande inférieure. À partir de ce jour, Intel a grimpé tout le long du Bollinger Band® supérieur. Ceci est un exemple de manuel de ce que la stratégie recherche.
Bien que le mouvement des prix n'ait pas été majeur, cet exemple sert à mettre en évidence les conditions dont la stratégie cherche à profiter. (Pour une lecture connexe, voir Profiter de la compression de Bollinger .)
Un autre exemple d'une tentative réussie d'utiliser cette stratégie se trouve sur le graphique de la Bourse de New York lorsqu'elle a cassé le Bollinger Band® inférieur le 12 juin 2006.
NYX était clairement en territoire de survente. Conformément à la stratégie, les traders techniques entreraient leurs ordres d'achat pour NYX le 13 juin. la bande inférieure pour le reste du mois.
Il s'agit du scénario idéal que la stratégie cherche à saisir. Dans la figure 2, la pression de vente était extrême et bien que les Bollinger Bands® s'y ajustent, le 12 juin a marqué la vente la plus lourde. L'ouverture d'une position le 13 juin a permis aux traders d'entrer juste avant le retournement.
Dans un autre exemple, Yahoo a cassé la bande inférieure le 20 décembre 2006. La stratégie prévoyait un achat immédiat des actions le jour de bourse suivant.
Tout comme dans l'exemple précédent, il y avait toujours une pression de vente sur le stock. Alors que tout le monde vendait, la stratégie exige un achat. La rupture de la bande Bollinger® inférieure a signalé une condition de survente. Cela s'est avéré correct, car Yahoo s'est rapidement retourné. Le 26 décembre, Yahoo a de nouveau testé la bande inférieure, mais n'a pas fermé en dessous. Ce serait la dernière fois que Yahoo testait la bande inférieure alors qu'elle se dirigeait vers la bande supérieure.
Monter la bande vers le bas
Comme nous le savons tous, chaque stratégie a ses inconvénients et celle-ci ne fait certainement pas exception. Dans les exemples suivants, nous montrerons les limites de cette stratégie et ce qui peut se produire lorsque les choses ne se déroulent pas comme prévu.
Lorsque la stratégie est incorrecte, les bandes sont toujours cassées et vous constaterez que le prix continue de baisser en montant la bande vers le bas. Malheureusement, le prix ne rebondit pas aussi rapidement, ce qui peut entraîner des pertes importantes. À long terme, la stratégie est souvent correcte, mais la plupart des traders ne pourront pas résister aux baisses qui peuvent survenir avant la correction.
Par exemple, IBM a clôturé sous le Bollinger Band® inférieur le 26 février 2007. La pression de vente était clairement en territoire de survente. La stratégie prévoyait un achat sur le stock le jour de bourse suivant. Comme les exemples précédents, le jour de bourse suivant était un jour de panne; celui-ci était un peu inhabituel dans la mesure où la pression de vente a provoqué une forte baisse du stock. La vente s'est poursuivie bien après le jour où le titre a été acheté et le titre a continué de clôturer sous la fourchette inférieure pendant les quatre jours de bourse suivants. Enfin, le 5 mars, la pression de vente était terminée et le titre s'est retourné et s'est dirigé vers la bande du milieu. Malheureusement, à ce moment-là, les dégâts ont été causés.
Dans un autre exemple, Apple a clôturé sous les bandes de Bollinger inférieures le 21 décembre 2006.
La stratégie prévoit l'achat d'actions Apple le 22 décembre. Le lendemain, l'action a fait un mouvement à la baisse. La pression de vente a continué de faire baisser le titre où il a atteint un creux intrajournalier de 76, 77 $ (plus de 6% en dessous de l'entrée) après seulement deux jours à compter de l'entrée de la position. Enfin, la condition de survente a été corrigée le 27 décembre, mais pour la plupart des traders qui n'ont pas pu résister à un tirage à court terme de 6% en deux jours, cette correction n'a guère rassuré. Il s'agit d'un cas où la vente s'est poursuivie face à un territoire clairement survendu. Pendant la vente, il n'y avait aucun moyen de savoir quand elle se terminerait.
Ce que nous avons appris
La stratégie était correcte en utilisant le Bollinger Band® inférieur pour mettre en évidence les conditions du marché de survente. Ces conditions ont été rapidement corrigées alors que les stocks retournaient vers la bande de Bollinger moyenne.
Il y a des moments, cependant, où la stratégie est correcte, mais la pression de vente continue. Dans ces conditions, il n'y a aucun moyen de savoir quand la pression de vente prendra fin. Par conséquent, une protection doit être mise en place une fois la décision d'achat prise. Dans l'exemple NYX, le titre a grimpé sans hésiter après avoir clôturé sous le Bollinger Band® inférieur une deuxième fois. La stratégie nous a correctement mis dans ce métier.
Apple et IBM étaient tous les deux différents car ils n'ont pas cassé la bande inférieure et rebondi. Au lieu de cela, ils ont succombé à une pression de vente supplémentaire et ont baissé la bande inférieure. Cela peut souvent être très coûteux. En fin de compte, Apple et IBM se sont retournés et cela a prouvé que la stratégie est correcte. La meilleure stratégie pour nous protéger d'un métier qui continuera de faire baisser la bande est d'utiliser des ordres stop loss. En recherchant ces métiers, il est devenu clair qu'un arrêt en cinq points vous aurait sorti des mauvais métiers mais ne vous aurait pas encore sorti de ceux qui fonctionnaient. (Pour en savoir plus, consultez l' Ordre Stop-Loss - Assurez-vous de l'utiliser .)
Sommaire
Acheter à la rupture du Bollinger Band® inférieur est une stratégie simple qui fonctionne souvent. Dans tous les scénarios, la rupture de la bande inférieure était en territoire de survente. Le timing des transactions semble être le plus gros problème. Les actions qui cassent le Bollinger Band® inférieur et pénètrent en territoire de survente subissent une forte pression de vente. Cette pression de vente est généralement corrigée rapidement. Lorsque cette pression n'est pas corrigée, les stocks ont continué de faire de nouveaux plus bas et continuent de se vendre en territoire de survente. Pour utiliser efficacement cette stratégie, une bonne stratégie de sortie s'impose. Les ordres stop loss sont le meilleur moyen de vous protéger contre un stock qui continuera de baisser la bande inférieure et de faire de nouveaux bas.
