Qu'est-ce que le ratio différentiel de production de capital (ICOR)?
Le ratio différentiel de production de capital (ICOR) est un outil fréquemment utilisé qui explique la relation entre le niveau d'investissement réalisé dans l'économie et l'augmentation du PIB qui en résulte. L'ICOR indique l'unité de capital ou d'investissement supplémentaire nécessaire pour produire une unité de production supplémentaire.
L'utilité de l'ICOR est qu'avec de plus en plus d'investissement, le ratio de production de capital lui-même peut changer et, par conséquent, le ratio de production de capital habituel ne sera pas utile. Il s'agit d'une mesure qui évalue le montant marginal du capital d'investissement nécessaire pour qu'un pays ou une autre entité génère la prochaine unité de production.
Dans l'ensemble, une valeur ICOR plus élevée n'est pas préférée car elle indique que la production de l'entité est inefficace. La mesure est utilisée principalement pour déterminer le niveau d'efficacité de production d'un pays.
La formule du ratio de production de capital supplémentaire (ICOR)
La ICOR = Augmentation annuelle du PIB Investissement annuel
Que vous dit le ratio de production de capital supplémentaire?
Certains détracteurs de l'ICOR ont suggéré que ses utilisations sont restreintes car il existe une limite à l'efficacité des pays à mesure que leurs processus deviennent de plus en plus avancés. Par exemple, un pays en développement peut théoriquement augmenter son PIB avec une marge plus élevée avec un montant de ressources défini que son homologue développé. En effet, le pays développé fonctionne déjà avec le plus haut niveau de technologie et d'infrastructure.
Toute amélioration supplémentaire devrait provenir de travaux de recherche-développement plus coûteux, tandis que le pays en développement peut mettre en œuvre la technologie existante pour améliorer sa situation.
Par exemple, supposons que le pays X ait un ratio de production de capital supplémentaire (ICOR) de 10. Cela implique que 10 $ d'investissement en capital sont nécessaires pour générer 1 $ de production supplémentaire. En outre, si l'ICOR du pays X était de 12 l'année dernière, cela signifie que le pays X est devenu plus efficace dans son utilisation du capital.
Points clés à retenir
- Le ratio différentiel de production de capital (ICOR) explique la relation entre le niveau d'investissement réalisé dans l'économie et l'augmentation du PIB qui en découle. Le ratio de production de capital ne sera pas utile.Certains détracteurs de l'ICOR ont suggéré que ses utilisations soient limitées car il existe une limite à l'efficacité des pays à mesure que leurs processus deviennent de plus en plus avancés.
Exemple d'utilisation du ratio de production de capital supplémentaire
Comme exemple concret d'utilisation d'ICOR, prenez l'exemple de l'Inde. Le groupe de travail de la commission de planification en Inde a défini le taux d'investissement requis qui serait nécessaire pour atteindre différents résultats de croissance dans le 12e plan quinquennal. Pour un taux de croissance de 8%, le taux d'investissement au prix du marché devrait être de 30, 5%, tandis que pour un taux de croissance de 9, 5%, un taux d'investissement de 35, 8% serait requis.
Les taux d'épargne en Inde sont passés du niveau de 36, 8% du produit intérieur brut en 2007-08 à 30, 8% en 2012-13. Le taux de croissance au cours de la même période est passé de 9, 6% à 6, 2%. La croissance devrait en outre retomber au niveau de 5% sur l'exercice en cours avec un taux d'épargne de 30%.
De toute évidence, la baisse du taux de croissance de l'Inde est plus spectaculaire et plus marquée que la baisse des taux d'épargne. Par conséquent, il existe des raisons au-delà de l'épargne et du taux d'investissement qui expliqueraient la baisse du taux de croissance de l'économie indienne. Sinon, l'économie devient de plus en plus inefficace.
Limites du ratio de production de capital supplémentaire
Pour les économies avancées, une estimation précise de l'ICOR est soumise à une multitude de problèmes. La principale critique des critiques est son incapacité à s’adapter à la nouvelle économie - une économie de plus en plus tirée par les actifs incorporels, qui sont difficiles à mesurer ou à enregistrer.
Par exemple, au 21e siècle, les entreprises sont de plus en plus touchées par la conception, l'image de marque, la R&D et les logiciels, qui sont tous plus difficiles à prendre en compte dans les niveaux d'investissement et le PIB que leurs actifs corporels précédents, comme les machines, les bâtiments et les ordinateurs - une caractéristique des périodes industrielles.
Les options à la demande, telles que le logiciel en tant que service, ont considérablement réduit le besoin d'investissement en immobilisations. Cela peut être étendu encore plus avec la montée en puissance des modèles "as-a-service" pour presque tout. Tout cela fait en sorte que les entreprises augmentent leurs niveaux de production avec des articles qui sont désormais passés en charges et non capitalisés - et donc considérés comme un investissement.
Même le dénominateur de l'ICOR, le PIB, n'est pas à l'abri des ajustements nécessaires pour des changements dans la mesure de la production économique moderne.
