La baisse des ventes et des volumes de cigarettes continue de faire pression sur les grandes sociétés de tabac. Le mois dernier, Nielsen a publié ses dernières données de vente au détail, qui ont montré que les ventes de cigarettes aux États-Unis avaient chuté de 6, 9%, tandis que le volume avait chuté de 11, 2% - la plus forte réduction depuis 2015.
Pour lutter contre la baisse de la demande de tabac, le géant de l'industrie Altria Group, Inc. (MO) a augmenté ses prix de six cents par paquet, ou 3 $ par carton, selon l'analyste de Wells Fargo Bonnie Herzog, selon Barron's. La dernière augmentation des prix de l'entreprise remonte à février; par conséquent, la dernière randonnée vient plus tôt que les six mois habituels entre les hausses de prix. Herzog fait valoir que cette décision démontre le pouvoir de tarification d'Altria, ajoutant que British American Tobacco plc (BTI), ainsi que d'autres acteurs de l'industrie, suivra probablement des hausses de prix hors cycle dans un proche avenir.
En plus d'augmenter leurs prix, les compagnies de tabac négocient à un escompte important en fonction des bénéfices et versent des dividendes élevés et attrayants que les investisseurs peuvent apprécier davantage à mesure que les perspectives d'une baisse des taux augmentent. De plus, ces entreprises continuent d'augmenter leurs investissements sur le marché lucratif de la cigarette électronique pour diversifier les risques.
Examinons de plus près les trois poids lourds de l'industrie et discutons des tactiques de négociation possibles.
Philip Morris International Inc. (PM)
Philip Morris International Inc. (PM), basée à New York, fabrique et commercialise des cigarettes en plus d'autres produits contenant de la nicotine et des appareils et accessoires électroniques connexes. Certaines des marques bien connues de la société de tabac, à 119, 25 milliards de dollars, comprennent Marlboro, Parliament, Bond Street, Chesterfield et Philip Morris. En avril, la Food and Drug Administration (FDA) a finalement approuvé le dispositif iQOS de chaleur et de brûlure de vapotage de l'entreprise. Le feu vert de la FDA devrait aider Philip Morris à récupérer une part de marché florissante de l'e-cigarette. Du point de vue de l'évaluation, la société se négocie à 15, 5 fois ses bénéfices, contre 18, 9 fois pour la composante moyenne du S&P 500. L'action Philip Morris offre un rendement de dividende attrayant de près de 6% et a rapporté 16, 52% depuis le début de l'année (YTD) au 20 juin 2019.
Le stock du fabricant de cigarettes a augmenté de plus de 40% entre fin décembre et mars. Depuis lors, le prix a oscillé dans un canal descendant ordonné qui a établi des zones de support et de résistance bien définies. Le retrait actuel de la ligne de tendance inférieure du canal offre aux traders un point d'entrée approprié pour aller longtemps. Ceux qui prennent position devraient enregistrer des bénéfices en passant à la ligne de tendance supérieure du modèle de canal au niveau de 84 $. Réduisez les pertes si le stock ne parvient pas à maintenir le niveau de 75 $.
Altria Group, Inc. (MO)
Fondé il y a 100 ans, Altria Group fabrique et vend des cigarettes, des produits sans fumée et du vin aux États-Unis. L'entreprise vend ses produits du tabac principalement aux grossistes, aux distributeurs et aux grandes chaînes de vente au détail. Altria a pris des mesures proactives vers un avenir sans cigarettes grâce à ses investissements importants dans le fabricant de vapotage Juul Labs, le produit en poche sur !, et le joueur de cannabis Cronos Group Inc. (CRON). Les analystes ont un objectif de cours moyen sur 12 mois à 58, 73 $ - une prime de 17, 7% par rapport au cours de clôture de 49, 90 $ de mercredi. Au 20 juin 2019, les actions Altria émettaient un rendement de dividende de 6, 38%, présentaient un ratio cours / bénéfices (ratio P / E) de 15, 2 et s'échangeaient de seulement 4, 27% en glissement annuel, sous-performant la moyenne de l'industrie du tabac et le S&P. 500 de 7, 62% et 12, 47%, respectivement.
Les actions Altria se sont redressées au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) de 200 jours en mars, mais ont depuis suivi une tendance à la baisse constante. Comme Phillip Morris, le titre s'est échangé dans un canal descendant au fur et à mesure qu'il a chuté. Après avoir initialement dépassé la ligne de tendance supérieure du modèle plus tôt ce mois-ci, le prix est revenu au point de cassure, qui sert désormais de support. Les traders peuvent vouloir attendre un renversement de prix, tel qu'un marteau ou un schéma engloutissant haussier, avant d'entrer. Une fois en position, envisagez de fixer un ordre de prise de bénéfices près du sommet du début avril au niveau de 57 $. Définissez un arrêt sous le plus bas du mois dernier à 47, 94 $.
British American Tobacco plc (BTI)
British American Tobacco fournit des cigarettes et d'autres produits du tabac dans le monde. Ses principales offres comprennent des produits chauffants pour la vapeur et le tabac ainsi que des produits de tabac et de nicotine oraux, tels que des sachets de nicotine sans tabac, des cigares et des cigarettes électroniques. Malgré les vents contraires qui secouent son activité traditionnelle du tabac, le britannique américain a maintenu des marges brutes supérieures à 70% au cours de la dernière décennie, démontrant une gestion prudente. La société a récemment réitéré ses prévisions de croissance des revenus pour l'année 2019 dans la moitié à la moitié supérieure de sa fourchette cible de 3% à 5%. Il prévoit également de générer entre 30% et 50% de croissance des revenus dans les produits pour fumeurs alternatifs au cours de la période.
Le fabricant de cigarettes Lucky Strike et Dunhill se négocie à un escompte significatif par rapport aux autres acteurs de l'industrie avec un ratio P / E de seulement 10, 7 contre 15, 5 pour la société de tabac moyenne. Le titre de British American Tobacco a une capitalisation boursière de 84, 48 milliards de dollars, rapporte un énorme 7, 78% et est en hausse de 13, 45% depuis le 20 juin 2019.
Le titre a compensé une grande partie de sa forte perte au quatrième trimestre au cours des trois premiers mois de cette année, mais a trouvé une résistance significative au SMA de 200 jours. Plus récemment, le titre est revenu au niveau de 34, 50 $, où le prix trouve le soutien d'une ligne horizontale reliant une série de prix au cours des six derniers mois. Les traders qui entrent à ce niveau devraient rechercher le prix pour refermer l'écart du 12 novembre à environ 40 $. Pensez à définir un ordre stop-loss en dessous de 34 $ pour limiter le risque de baisse.
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