Taux préférentiel vs taux d'actualisation: un aperçu
La Federal Reserve Bank (la Fed) fixe à la fois le taux préférentiel (prime) et le taux d'escompte. Le taux d'intérêt préférentiel - que le Wall Street Journal publie - joue un rôle important dans la détermination des taux débiteurs que de nombreuses banques et autres prêteurs facturent pour les produits de crédit à la consommation. En tant que taux d'intérêt fédéral, le taux préférentiel ne varie pas d'un État à l'autre. Le taux préférentiel est un taux à court terme, mais pas aussi à court terme que le taux d'actualisation, qui est généralement un taux débiteur au jour le jour.
La Fed fixe et propose le taux d'actualisation aux banques membres et aux épargne qui ont besoin d'emprunter de l'argent afin d'éviter que leurs réserves ne descendent sous le minimum requis par la loi. Lorsque les banques du système bancaire américain se prêtent mutuellement, elles utilisent le taux d'actualisation. Le taux d'actualisation n'est généralement pas publié dans une publication générale; c'est plutôt une figure interne.
Points clés à retenir
- La Federal Reserve Bank fixe à la fois le taux préférentiel et le taux d'escompte; il se réunit régulièrement pour les examiner et éventuellement les modifier. Les banques basent les prêts à la consommation - comme les hypothèques et les cartes de crédit - sur le taux préférentiel, auquel elles ajoutent généralement une marge. Le taux d'actualisation est un chiffre interne (non public), que les institutions financières utiliser lors de prêts entre eux.
Taux préférentiel
En règle générale, le taux préférentiel est réservé aux clients les plus qualifiés des banques, ceux qui présentent le moins de risques de défaut. Les taux préférentiels peuvent ne pas être disponibles pour les emprunteurs individuels aussi souvent que pour les grandes sociétés. Étant donné que les meilleurs clients d'une banque ont peu de chances de faire défaut, la banque peut leur facturer un taux inférieur au taux facturé à un client qui a une probabilité plus élevée de défaut de paiement sur un prêt.
Prime comme référence
En tant qu'indice, le prime est utilisé comme référence pour tous les types de prêts à la consommation. Lors du calcul des taux d'intérêt à la consommation, les banques commerciales ajoutent une marge au taux préférentiel. Des produits tels que les marges de crédit sur valeur domiciliaire (HELOC), les prêts hypothécaires, les prêts étudiants et les prêts personnels ont tous des taux d'intérêt personnalisés qui tiennent compte de la solvabilité de l'emprunteur. Par exemple, si le taux préférentiel est de 2, 75% et que la banque ajoute une marge de 2, 25% à un HELOC, le taux d'intérêt de ce prêt est de 5% (2, 75% plus 2, 25%).
Effet de Prime sur les APR
En particulier, le taux préférentiel aura un impact important sur les consommateurs dont les prêts hypothécaires ou par carte de crédit ont des taux d'intérêt ajustables. Par exemple, si votre carte de crédit a un taux annuel variable en pourcentage (APR) qui change avec le taux préférentiel, votre taux fluctuera avec le taux préférentiel. Si le taux préférentiel augmente, les APR variables le seront probablement aussi.
En revanche, le taux d'actualisation n'étant pas un indice, les banques utilisent le taux des fonds fédéraux fixé, sans ajouter de marge, pour les prêts qu'elles se consentent.
Pour déterminer leurs taux d'intérêt à la consommation, les banques ajoutent une marge au taux préférentiel, ce qui affecte particulièrement les emprunteurs dont les prêts ont des TAP à taux variable.
Taux de remise
Selon le contexte, le taux d'actualisation a deux définitions et utilisations. Premièrement, le taux d'actualisation se réfère au taux d'intérêt que la Réserve fédérale offre aux banques commerciales et autres institutions financières. Deuxièmement, le taux d'actualisation fait référence au taux d'intérêt utilisé dans l'analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF) pour déterminer la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs.
La Fed facture le taux d'actualisation aux autres banques et institutions financières pour leurs besoins opérationnels à court terme; ils utilisent le capital prêté pour financer les déficits, prévenir les problèmes de liquidité potentiels ou, dans le pire des cas, pour éviter la faillite d'une banque.
Ces prêts sont servis par les 12 succursales régionales de la Fed, qui accordent cette facilité de prêt spéciale pour une période ultra-courte de 24 heures ou moins, connue sous le nom de fenêtre d'escompte. Le taux d'actualisation n'est pas un taux du marché, il est plutôt administré et fixé par les conseils de la Federal Reserve Bank et approuvé par son conseil des gouverneurs.
Taux d'intérêt et Fed
Le taux préférentiel et le taux d'actualisation affectent de manière significative les secteurs du crédit à la consommation et bancaire et entraînent le coût de l'emprunt. En ajustant les taux d'intérêt, le resserrement serré de la masse monétaire par la Réserve fédérale contribue à contrôler l'inflation et à éviter les récessions.
Par exemple, la Fed peut décider d'imposer un taux d'actualisation plus élevé pour décourager les banques d'emprunter de l'argent, ce qui réduirait effectivement le montant disponible pour les prêts à la consommation et aux entreprises. Ou la Fed peut abaisser les taux d'actualisation pour encourager les banques à offrir plus de prêts. En général, la Fed interviendra pour modifier les taux lorsqu'elle doit envoyer un afflux de liquidités dans l'économie ou retirer de l'argent de la circulation. Le Federal Open Market Committee (FOMC) se réunit au moins huit fois par an pour examiner et éventuellement modifier ces taux.
Taux préférentiel vs taux d'actualisation: résumé des principales différences
Bien que le taux préférentiel et le taux d'actualisation présentent plusieurs similitudes, ils présentent également quelques différences importantes. Il est important pour les entreprises et les consommateurs de comprendre comment ces deux taux affectent finalement les intérêts qu'ils paient sur les prêts interbancaires, les hypothèques et les cartes de crédit.
- Prime est une référence pour divers autres prêts. En tant que tels, les prêteurs ajoutent une marge au taux préférentiel pour arriver au taux pour les consommateurs.Le taux d'actualisation n'est pas un indice, donc pour les prêts qu'ils se font entre eux, les banques utilisent le taux des fonds fédéraux, sans ajouter de marge. le taux est un taux à court terme; mais pas aussi court que le taux d'actualisation, qui est généralement un taux de financement à un jour. Le taux préférentiel est un taux d'intérêt fédéral; il ne varie pas d'un État à l'autre et est publié dans le Wall Street Journal. Le taux d'actualisation n'est pas publié dans une publication générale. Il s'agit plutôt d'un chiffre interne utilisé dans le système bancaire américain.
Une relation symbiotique
En règle générale, le taux préférentiel s'ajuste toujours en fonction de la manière dont la Fed déplace le taux d'actualisation. Lorsque le taux d'actualisation augmente, le taux préférentiel augmente également. Cela produit des taux d'intérêt hypothécaires plus élevés, ce qui peut ralentir la demande de nouveaux prêts et refroidir le marché du logement.
L'inverse est également vrai. Si la Fed abaisse le taux d'actualisation, le taux préférentiel va baisser et les taux d'intérêt hypothécaires pourraient chuter à des niveaux plus favorables, ce qui pourrait stimuler un effondrement du marché immobilier. Les deux taux ont tendance à se corréler dans le temps (mais pas aussi fortement qu'avec le rendement obligataire à 10 ans, en raison de sa maturité plus longue).
