Private Equity vs Venture Capital: un aperçu
Le capital-investissement est parfois confondu avec le capital-risque car ils font tous deux référence à des entreprises qui investissent dans des entreprises et qui sortent en vendant leurs investissements dans des financements par capitaux propres, comme les premiers appels publics à l'épargne (PAPE). Cependant, il existe des différences importantes dans la façon dont les entreprises impliquées dans les deux types de financement mènent leurs activités.
Le capital-investissement et le capital-risque achètent différents types et tailles d'entreprises, investissent différentes sommes d'argent et réclament différents pourcentages de capitaux propres dans les sociétés dans lesquelles ils investissent.
Private Equity
Le capital-investissement, au sens le plus élémentaire, est un capital - actions représentant la propriété ou la participation dans une entité - qui n'est pas cotée en bourse ou négociée. Le capital-investissement est une source de capitaux d'investissement provenant de particuliers et d'entreprises fortunés. Ces investisseurs achètent des actions de sociétés privées - ou acquièrent le contrôle de sociétés publiques avec l'intention de les rendre privées et, finalement, de les radier des bourses publiques. Les grands investisseurs institutionnels dominent le monde du capital-investissement, notamment les fonds de pension et les grandes sociétés de capital-investissement financées par un groupe d'investisseurs accrédités.
Parce que l'objectif est l'investissement direct dans une entreprise, beaucoup de capitaux sont nécessaires, c'est pourquoi des particuliers fortunés et des entreprises aux poches profondes sont impliqués.
Capital de risque
Le capital-risque est un financement accordé aux start-ups et aux petites entreprises qui sont considérées comme ayant le potentiel de se développer. Le financement de ce financement provient généralement d'investisseurs fortunés, de banques d'investissement et de toute autre institution financière. L'investissement ne doit pas être uniquement financier, mais peut également être proposé via une expertise technique ou managériale.
Les investisseurs qui fournissent des fonds prennent le risque que la nouvelle entreprise livre et ne se détériore pas. Cependant, le compromis est des rendements potentiellement supérieurs à la moyenne si l'entreprise exploite son potentiel. Pour les entreprises plus récentes ou celles qui ont un historique d'exploitation court - deux ans ou moins - le financement par capital-risque est à la fois populaire et parfois nécessaire pour mobiliser des capitaux, en particulier si elles n'ont pas accès aux marchés des capitaux, aux prêts bancaires ou à d'autres instruments de dette. Le seul inconvénient pour la jeune entreprise est que les investisseurs obtiennent souvent des capitaux propres dans l'entreprise et, par conséquent, une voix dans les décisions de l'entreprise.
Différences clés
Les sociétés de capital-investissement achètent principalement des sociétés matures déjà établies. Les entreprises peuvent se détériorer ou ne pas réaliser les bénéfices qu'elles devraient être dus à l'inefficacité. Les sociétés de capital-investissement achètent ces sociétés et rationalisent leurs opérations pour augmenter leurs revenus. Les sociétés de capital-risque, en revanche, investissent principalement dans des startups à fort potentiel de croissance.
Les sociétés de capital-investissement achètent pour la plupart 100% des sociétés dans lesquelles elles investissent. En conséquence, les entreprises contrôlent totalement l'entreprise après le rachat. Les sociétés de capital-risque investissent dans 50% ou moins des capitaux propres des entreprises. La plupart des sociétés de capital-risque préfèrent répartir leurs risques et investir dans de nombreuses sociétés différentes. Si une startup échoue, l'ensemble du fonds de la société de capital-risque n'est pas affecté de manière substantielle.
Les sociétés de capital-investissement investissent 100 millions de dollars et plus dans une seule entreprise. Ces entreprises préfèrent concentrer tous leurs efforts dans une seule entreprise car elles investissent dans des entreprises déjà établies et matures. Les chances de pertes absolues d'un tel investissement sont minimes. Les capital-risqueurs dépensent 10 millions de dollars ou moins dans chaque entreprise, car ils traitent principalement avec des startups avec des chances imprévisibles d'échec ou de succès.
Considérations particulières
Les sociétés de capital-investissement peuvent acheter des entreprises de n'importe quelle industrie, tandis que les sociétés de capital-risque sont limitées aux startups en technologie, biotechnologie et technologies propres. Les sociétés de capital-investissement utilisent également à la fois des liquidités et des dettes dans leurs investissements, mais les sociétés de capital-risque ne traitent que des fonds propres.
Ces observations sont des cas courants. Cependant, il existe des exceptions à chaque règle; Parfois, un type d'entreprise fait des choses hors normes pour son genre.
Points clés à retenir
- Le capital-investissement est un capital d'investissement dans une entreprise ou une autre entité qui n'est pas cotée en bourse ou cotée en bourse.Le capital-risque est un financement accordé à des startups ou à d'autres jeunes entreprises qui présentent un potentiel de croissance à long terme.Les capitaux propres et le capital-risque achètent différents types de sociétés, investir différentes sommes d'argent et réclamer des capitaux propres différents dans les sociétés dans lesquelles ils investissent.
Conseiller Insight
Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Angeles, Californie
Avec le capital-investissement, les actifs de plusieurs investisseurs sont combinés et ces ressources mises en commun sont utilisées pour acquérir des parties d'une entreprise, voire une entreprise entière. Les sociétés de capital-investissement ne conservent pas la propriété à long terme, mais préparent plutôt une stratégie de sortie après plusieurs années. Fondamentalement, ils cherchent à améliorer une entreprise acquise, puis à la vendre à profit.
Attendu qu'une entreprise de capital-risque investit dans une entreprise au cours de ses premières étapes d'exploitation. Il prend le risque de fournir aux nouvelles entreprises un financement leur permettant de commencer à produire et à générer des bénéfices. C'est souvent l'argent de démarrage fourni par les investisseurs en capital-risque qui donne aux nouvelles entreprises les moyens de devenir attractives pour les acheteurs de private equity ou éligibles aux services bancaires d'investissement.
