T-Mobile US, Inc. (TMUS) a reçu l'approbation des principaux régulateurs américains pour fusionner avec Sprint Corporation (S) en décembre, mais il a besoin d'un dernier signe de tête de la Federal Communications Commission (FCC) et d'autres départements pour un dernier regard sur leur Connexions Huawei. Si tout se passe bien, le mariage sera finalement consommé au premier semestre de cette année, établissant un concurrent plus redoutable pour Verizon Communications Inc. (VZ) et AT&T Inc. (T).
L'action T-Mobile a terminé 2018 à seulement 10 cents de plus que la dernière transaction publiée en décembre 2017, se traduisant par un rendement annuel de 0, 01%. La société ne verse aucun dividende, les actionnaires n'ont donc rien gagné pour leurs efforts en attendant une liste de blanchisseurs de régulateurs pour donner suite à la proposition de fusion. Cependant, un fort rebond de janvier a atteint dans les trois points de la résistance de 2018, qui marque également le sommet de tous les temps. Ce placement est de bon augure pour une évasion en conjonction avec ou avant l'approbation finale.
Graphique à long terme TMUS (2007-2018)
TradingView.com
Le graphique à long terme regroupe un certain nombre d'entités et d'acquisitions - y compris MetroPCS, SunCom Wireless et T-Mobile International AG - mettant en évidence le rôle de la société mère Deutsche Telekom AG (DTEGY) dans les transactions et les transactions sur le marché américain. La fusion Sprint ajoutera une autre ride, si elle est approuvée, disant aux acteurs du marché de se concentrer sur les niveaux de prix tout en évitant l'analyse du volume, ce qui pourrait générer de faux signaux.
L'action actuelle est devenue publique à 25, 10 $ en avril 2007, quelques mois seulement avant la fin du marché haussier du milieu de la décennie, et a atteint 40, 87 $ environ trois mois plus tard. Il s'agit du plus haut sommet des sept prochaines années, avant un ralentissement qui s'est accéléré lors de l'effondrement économique de 2008. Il n'a pas rebondi lorsque le marché dans son ensemble s'est redressé en 2009, atteignant un nouveau creux à 5, 52 $ en janvier 2010.
Une vague de reprise en 2011 a échoué chez les adolescents supérieurs, déclenchant une inversion qui a testé avec succès le creux antérieur au troisième trimestre de 2012. La remontée subséquente a achevé une inversion de fond double sur plusieurs années, ouvrant la voie à une forte tendance à la hausse qui a éclaté jusqu'à de nouveaux sommets en 2016. Le rallye s'est terminé dans les 60 $ supérieurs en mai 2017, laissant place à une consolidation rectangulaire qui est toujours en vigueur plus de 18 mois plus tard.
L'action des prix a maintenu une ligne de tendance de plus bas depuis 2014, avec le dernier test réussi en décembre 2018, tout en maintenant le soutien généré par la cassure de 2017 au-dessus du sommet de 2007 (ligne noire). Cette boucle de rétroaction positive augmente les chances que l'action atteigne des sommets de gamme dans une cassure majeure, mais l'oscillateur stochastique mensuel ne coopère pas, traversant un cycle de vente après un croisement baissier en novembre. Ce conflit nous dit de maintenir une posture défensive pour l'instant.
Graphique à court terme TMUS (2017-2018)
TradingView.com
Le titre a atteint son plus haut de 2017 en septembre 2018, mais la cassure a échoué rapidement, entraînant une liquidation qui a trouvé un soutien sur la ligne de tendance rouge pluriannuelle après avoir cassé la ligne de tendance bleue des sommets inférieurs. Il a remonté les deux lignes début janvier et a maintenant atteint une résistance horizontale, prédisant une nouvelle récession qui pourrait établir une salle des marchés au milieu des années 60. Cette base pourrait également signaler une dernière occasion de monter à bord avant une évasion.
À l'inverse, la ligne de tendance pluriannuelle à 62 $ doit être surveillée de près pendant les replis et les ralentissements du premier trimestre, car une panne déclencherait des signaux de vente majeurs, exposant un nouveau fléchissement aux creux de 2018 au milieu des années 50. Il est préférable de quitter toutes les positions si cela se produit, car les actionnaires piégés pourraient facilement casser le support de gamme et faire chuter le titre dans sa première tendance baissière majeure depuis 2011.
The Bottom Line
L'action T-Mobile devrait exploser au premier trimestre et atteindre de nouveaux sommets, mais la baisse de la force relative indique aux actionnaires potentiels d'exercer une gestion agressive des risques en cas de revers dans les efforts de fusion.
