T-Mobile US, Inc. (TMUS) a annoncé mardi qu'elle céderait la capacité de spectre à Dish Network Corporation (DISH) pour obtenir l'approbation du ministère de la Justice (DoJ) pour sa fusion avec Sprint Corporation (S). S'il était accepté, l'accord ajouterait un quatrième concurrent viable, augmentant potentiellement la concurrence dans un lieu dominé par seulement trois transporteurs. La nouvelle a déclenché de bonnes hausses des actions ainsi que des actions AT&T Inc. (T) et Dow Verizon Communications Inc. (VZ).
Cependant, d'autres obstacles demeurent avant que ces prétendants ne puissent faire le noeud. Plus important encore, les procureurs généraux de 14 États ont déposé un litige qui devrait être jugé en octobre si le DoJ approuve un accord sans garanties majeures, ce qui pourrait retarder le raccordement pendant des mois ou des années. Il n'y a pas de mot si les États estiment que l'accord, tel qu'il est maintenant structuré, leur suffit pour empêcher une action en justice qui pourrait attirer une attention indésirable pendant la campagne présidentielle de 2020.
Graphique hebdomadaire TMUS (2007-2019)
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Les actionnaires de Sprint recevront une action de T-Mobile pour chaque 9, 75 action qu'ils possèdent si la fusion est approuvée. T-Moblie US a été rendue publique en avril 2007, même si la structure d'entreprise actuelle n'a pas été finalisée avant la fusion de 2013 entre T-Mobile et MetroPCS. Le titre a ouvert à 25, 10 $ et a atteint 40, 87 $ en juillet, marquant le plus haut sommet des huit prochaines années, avant une baisse persistante qui s'est terminée à un creux historique proche de 5, 50 $ en 2010. Il a testé ce niveau en 2012 et a fortement évolué plus élevé, effectuant un aller-retour dans le plus haut niveau de la décennie précédente en 2015.
Une évasion de 2016 a pris feu, ajoutant des points à un rythme rapide en mai 2017, lorsque le rallye s'est terminé dans les 60 $ supérieurs. Il a sculpté une correction arrondie en février 2019, complétant une cassure de la tasse et de la poignée qui a généré une hausse saccadée dans le sommet de mai à 80, 93 $. Le stock a dérivé latéralement pour baisser depuis lors, créant un modèle de détention qui attend l'approbation ou le refus de la fusion.
Une approbation mettra en jeu le plus haut de mai, augmentant les chances d'une percée puissante qui ouvre la porte aux trois chiffres. L'action a testé la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours au moins huit fois depuis ce début de 2019, ce qui rend probable une rupture dans les 60 $ si la fusion est refusée. À son tour, cela testera également la coupe et gérera la cassure, indiquant aux taureaux engagés que le stock doit maintenir ce niveau de support à tout prix.
Graphique mensuel VZ (1999-2019)
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Les concurrents actuels de T-Mobile bénéficieront également de la fusion, avec moins de concurrence se traduisant par des hausses de taux plus importantes. Le titre de Verizon a atteint un sommet sans précédent à 64, 75 $ en 1999 après une tendance à la hausse pluriannuelle et a fortement baissé, enregistrant une baisse volatile qui a atteint un creux au milieu des 20 $ en juillet 2002. Il a rebondi aux 40 $ en 2007 et atteint son sommet, coupant le creux antérieur de l'effondrement économique de 2008. Le plus bas historique d'octobre à 21, 48 $ a marqué une opportunité d'achat, avant une légère hausse qui a atteint le plus haut précédent en 2012.
Une percée au point mort au milieu des années 50 en 2013, marquant un niveau de prix qui est toujours en jeu plus de six ans plus tard. Il a testé ce niveau en 2016 et 2017 mais n'a pas éclaté, tandis qu'une impulsion d'achat d'octobre 2018 a calé à trois points du sommet de 1999 en novembre. Le titre s'est ensuite détendu dans un triangle symétrique toujours en vigueur, la ligne de tendance du triangle inférieur testant à plusieurs reprises un nouveau support lors de la cassure de 2018.
Les lectures d'accumulation-distribution ont atteint de nouveaux sommets, augmentant les chances que le titre finisse par monter une résistance de plusieurs décennies au milieu des années 60, avec ou sans l'approbation de la fusion. Cependant, le flux de nouvelles baissières pourrait briser le soutien du triangle, signalant un rallye raté au-dessus du sommet de 2013. À son tour, cette action sur les prix a le pouvoir de mettre fin à la tendance à la hausse amorcée en 2008 et de faire chuter le stock dans un marché baissier laïque.
The Bottom Line
T-Mobile et Sprint ont fait un autre pas en avant dans leurs efforts de fusion, cherchant à céder des actifs dans le but d'obtenir l'approbation du DoJ.
