Table des matières
- Qu'est-ce que la marge bénéficiaire?
- Les bases de la marge bénéficiaire
- Types de marge bénéficiaire
- La marge bénéficiaire nette
- Analyse de la formule de la marge bénéficiaire
- Utilisation de la marge bénéficiaire
- Comparaison des marges bénéficiaires
- Industries à marge bénéficiaire élevée
- Industries à faible marge bénéficiaire
Qu'est-ce que la marge bénéficiaire?
La marge bénéficiaire est l'un des ratios de rentabilité couramment utilisés pour évaluer le degré de rentabilité d'une entreprise ou d'une activité commerciale. Il représente quel pourcentage des ventes s'est transformé en bénéfices. Autrement dit, le pourcentage indique combien de cents de profit l'entreprise a généré pour chaque dollar de vente. Par exemple, si une entreprise déclare avoir réalisé une marge bénéficiaire de 35% au cours du dernier trimestre, cela signifie qu'elle avait un revenu net de 0, 35 $ pour chaque dollar de chiffre d'affaires généré.
Il existe plusieurs types de marge bénéficiaire. Dans la vie de tous les jours, cependant, il se réfère généralement à la marge bénéficiaire nette, résultat net d'une entreprise après que toutes les autres dépenses, y compris les taxes et les bizarreries, ont été retirées des revenus.
Comprendre la marge bénéficiaire
Les bases de la marge bénéficiaire
Les entreprises et les particuliers du monde entier exercent des activités économiques à but lucratif dans le but de générer des bénéfices. Cependant, des chiffres absolus - comme des ventes brutes de X millions de dollars, des milliers de dollars de dépenses commerciales ou des bénéfices de Z $ - ne fournissent pas une image claire et réaliste de la rentabilité et des performances d'une entreprise. Plusieurs mesures quantitatives différentes sont utilisées pour calculer les gains (ou pertes) générés par une entreprise, ce qui facilite l'évaluation de la performance d'une entreprise sur différentes périodes ou la compare avec ses concurrents. Ces mesures sont appelées marge bénéficiaire.
Alors que les entreprises propriétaires, comme les magasins locaux, peuvent calculer les marges bénéficiaires à la fréquence souhaitée (comme chaque semaine ou toutes les deux semaines), les grandes entreprises, y compris les sociétés cotées, sont tenues de le déclarer conformément aux délais de déclaration standard (comme trimestriellement ou annuellement). Les entreprises qui fonctionnent avec de l'argent prêté peuvent être tenues de le calculer et de le déclarer au prêteur (comme une banque) sur une base mensuelle dans le cadre des procédures standard.
Il existe quatre niveaux de bénéfices ou de marges bénéficiaires: le bénéfice brut, le bénéfice d'exploitation, le bénéfice avant impôt et le bénéfice net. Celles-ci sont reflétées dans le compte de résultat d'une entreprise dans l'ordre suivant: Une entreprise prend le chiffre d'affaires, puis paie les coûts directs du produit de service. Ce qui reste est la marge brute. Ensuite, il paie des coûts indirects comme le siège social de l'entreprise, la publicité et la R&D. Ce qui reste est la marge d'exploitation. Ensuite, il paie des intérêts sur la dette et ajoute ou soustrait tous les frais ou entrées inhabituels non liés à l'activité principale de l'entreprise avec une marge avant impôt. Ensuite, il paie des impôts, laissant la marge nette, également connue sous le nom de revenu net, qui est le résultat final.
Points clés à retenir
- La marge bénéficiaire évalue la mesure dans laquelle une entreprise ou une activité commerciale gagne de l'argent, essentiellement en divisant le revenu par les revenus. Exprimée en pourcentage, la marge bénéficiaire indique combien de cents de profit ont été générés pour chaque dollar de vente. Bien qu'il existe plusieurs types de la marge bénéficiaire, la plus importante et la plus couramment utilisée est la marge bénéficiaire nette, le résultat net d'une entreprise après que toutes les autres dépenses, y compris les taxes et les bizarreries exceptionnelles, ont été supprimées des revenus. Les marges bénéficiaires sont utilisées par les créanciers, les investisseurs et les entreprises elles-mêmes. comme indicateurs de la santé financière d'une entreprise, des compétences de la direction et du potentiel de croissance.Comme les marges bénéficiaires varient en fonction du secteur industriel, il convient de faire preuve de prudence lors de la comparaison des chiffres pour différentes entreprises.
Types de marge bénéficiaire
Examinons de plus près les différentes variétés de marges bénéficiaires.
Marge brute
Marge bénéficiaire brute: commencez par les ventes et supprimez les coûts directement liés à la création ou à la fourniture du produit ou du service, comme les matières premières, la main-d'œuvre, etc. — généralement regroupés sous la forme de «coût des produits vendus», «coût des produits vendus» ou « coût des ventes "sur le compte de résultat — et vous obtenez une marge brute. Effectuée par produit, la marge brute est la plus utile pour une entreprise analysant sa suite de produits (bien que ces données ne soient pas partagées avec le public), mais la marge brute montre la rentabilité la plus brute d'une entreprise. En tant que formule:
La Marge bénéficiaire brute = Ventes nettes Ventes nettes - COGS où:
Marge bénéficiaire d'exploitation
Marge bénéficiaire d'exploitation (ou juste marge opérationnelle): en soustrayant les frais de vente, généraux et administratifs ou d'exploitation du chiffre d'affaires brut d'une entreprise, nous obtenons une marge bénéficiaire d'exploitation, également connue sous le nom de bénéfice avant intérêts et impôts, ou EBIT. Il en résulte un chiffre d'affaires disponible pour payer les détenteurs de titres de créance et de capitaux propres de l'entreprise, ainsi que le service des impôts, c'est le bénéfice des principales opérations en cours d'une entreprise. il est fréquemment utilisé par les banquiers et les analystes pour évaluer une entreprise entière pour des rachats potentiels. Comme formule:
La Marge bénéficiaire d'exploitation = Revenu Revenu d'exploitation × 100
Marge bénéficiaire avant impôts
Marge bénéficiaire avant impôt: prenez le bénéfice d'exploitation et soustrayez les intérêts débiteurs tout en ajoutant tout revenu d'intérêt, ajustez les éléments non récurrents tels que les gains ou les pertes des activités abandonnées, et vous avez un bénéfice avant impôts ou un bénéfice avant impôts (EBT); puis divisez-le par les revenus, et vous avez la marge bénéficiaire avant impôts.
Les principales marges bénéficiaires comparent toutes un certain niveau de bénéfices résiduels (restants) aux ventes. Par exemple, une marge brute de 42% signifie que pour chaque tranche de 100 $ de revenus, l'entreprise paie 58 $ en coûts directement liés à la production du produit ou du service, laissant 42 $ en bénéfice brut.
La marge bénéficiaire nette
Examinons maintenant la marge bénéficiaire nette, la plus importante de toutes les mesures - et ce que les gens signifient généralement lorsqu'ils demandent «quelle est la marge bénéficiaire de l'entreprise?
La marge bénéficiaire nette est calculée en divisant les bénéfices nets par les ventes nettes ou en divisant le revenu net par les revenus réalisés sur une période donnée. Dans le cadre du calcul de la marge bénéficiaire, le bénéfice net et le résultat net sont utilisés de manière interchangeable. De même, les ventes et les revenus sont utilisés de manière interchangeable. Le bénéfice net est déterminé en soustrayant toutes les dépenses associées, y compris les coûts liés aux matières premières, à la main-d'œuvre, aux opérations, aux locations, aux paiements d'intérêts et aux taxes, du total des revenus générés.
Mathématiquement, marge bénéficiaire = bénéfices nets (ou revenus) / ventes nettes (ou revenus)
= (Ventes nettes - Dépenses) / Ventes nettes
= 1- (Dépenses / Ventes nettes)
La NPM = (RR - COGS - OE - O - I - T) × 100orNPM = (revenu RNet) × 100 où: NPM = marge bénéficiaire netteR = revenuCOGS = coût des marchandises venduesOE = dépenses d'exploitationO = autres dépenses I = intérêts La
Les dividendes versés ne sont pas considérés comme une dépense et ne sont pas pris en compte dans la formule.
Prenons un exemple simple: si une entreprise a réalisé des ventes nettes de 100 000 $ au trimestre précédent et a dépensé un total de 80 000 $ pour diverses dépenses, alors
Marge bénéficiaire = 1 - (80000 $ / 100000 $)
= 1- 0, 8
= 0, 2 ou 20%
Il indique qu'au cours du trimestre, l'entreprise a réussi à générer des bénéfices d'une valeur de 20 cents pour chaque dollar de ventes. Considérons cet exemple comme le cas de base pour les comparaisons futures qui suivent.
Analyse de la formule de la marge bénéficiaire
Un examen plus approfondi de la formule indique que la marge bénéficiaire est dérivée de deux chiffres: les ventes et les dépenses. Pour maximiser la marge bénéficiaire, qui est calculée comme {1 - (Dépenses / Ventes nettes)}, il faudrait chercher à minimiser le résultat obtenu de la division de (Dépenses / Ventes nettes). Cela peut être réalisé lorsque les dépenses sont faibles et les ventes nettes sont élevées.
Comprenons-le en développant l'exemple de cas de base ci-dessus.
Si la même entreprise génère le même montant de ventes d'une valeur de 100 000 $ en ne dépensant que 50 000 $, sa marge bénéficiaire s'élèverait à {1 - 50 000 $ / 100 000 $)} = 50%. Si les coûts pour générer les mêmes ventes diminuent encore à 25 000 $, la marge bénéficiaire grimpe jusqu'à {1 - 25 000 $ / 100 000 $)} = 75%. En résumé, la réduction des coûts contribue à améliorer la marge bénéficiaire.
En revanche, si les dépenses sont maintenues fixes à 80 000 $ et que les ventes augmentent à 160 000 $, la marge bénéficiaire augmente à {1 - 80 000 $ / 160 000 $)} = 50%. Augmenter les revenus à 200 000 $ avec le même montant de dépenses conduit à une marge bénéficiaire de {1 - 80 000 $ / 200 000 $)} = 60%. En résumé, l'augmentation des ventes augmente également les marges bénéficiaires.
Sur la base des scénarios ci-dessus, il peut être généralisé que la marge bénéficiaire peut être améliorée en augmentant les ventes et en réduisant les coûts. Théoriquement, des ventes plus élevées peuvent être réalisées en augmentant les prix ou en augmentant le volume des unités vendues ou les deux. Pratiquement, une hausse des prix n'est possible que dans la mesure où elle ne perd pas son avantage concurrentiel sur le marché, tandis que les volumes de ventes restent tributaires de la dynamique du marché comme la demande globale, le pourcentage de part de marché commandé par l'entreprise et la position actuelle et les mouvements futurs des concurrents.. De même, les possibilités de contrôle des coûts sont également limitées. On peut réduire / éliminer une ligne de produits non rentable pour réduire les dépenses, mais l'entreprise perdra également les ventes correspondantes.
Dans tous les scénarios, il devient un acte d'équilibrage fin pour les opérateurs commerciaux d'ajuster les prix, le volume et les contrôles des coûts. Essentiellement, la marge bénéficiaire agit comme un indicateur de l'aptitude des propriétaires d'entreprise ou de la direction à mettre en œuvre des stratégies de tarification qui conduisent à des ventes plus élevées et à contrôler efficacement les différents coûts pour les maintenir au minimum.
Utilisation de la marge bénéficiaire
Qu'il s'agisse d'une entreprise cotée en bourse d'un milliard de dollars ou d'un stand de hot-dogs sur le trottoir de Joe, le chiffre de la marge bénéficiaire est largement utilisé et cité par toutes sortes d'entreprises à travers le monde. Au-delà des entreprises individuelles, il est également utilisé pour indiquer le potentiel de rentabilité de secteurs plus importants et de marchés nationaux ou régionaux globaux. Il est courant de voir des titres comme «ABC Research met en garde contre la baisse des marges bénéficiaires du secteur automobile américain» ou «les marges bénéficiaires des entreprises européennes éclatent».
En substance, la marge bénéficiaire est devenue la mesure standard adoptée à l'échelle mondiale de la capacité de générer des bénéfices d'une entreprise et est un indicateur de haut niveau de son potentiel. Il s'agit de l'un des premiers chiffres clés à être cité dans les rapports trimestriels de résultats publiés par les entreprises.
En interne, les propriétaires d'entreprise, la direction de l'entreprise et les consultants externes l'utilisent pour résoudre les problèmes opérationnels et étudier les tendances saisonnières et les performances de l'entreprise au cours de différentes périodes. Une marge bénéficiaire nulle ou négative se traduit par une entreprise qui a du mal à gérer ses dépenses ou à ne pas réaliser de bonnes ventes. Un approfondissement supplémentaire permet d'identifier les zones qui fuient, comme les stocks invendus élevés, les employés et les ressources excédentaires mais sous-utilisés ou les loyers élevés, puis d'élaborer des plans d'action appropriés. Les entreprises qui exploitent plusieurs divisions commerciales, gammes de produits, magasins ou installations géographiquement dispersées peuvent utiliser la marge bénéficiaire pour évaluer la performance de chaque unité et la comparer les unes aux autres.
Les marges bénéficiaires entrent souvent en jeu lorsqu'une entreprise recherche un financement. Les entreprises individuelles, comme un magasin de détail local, peuvent avoir besoin de le fournir pour rechercher (ou restructurer) un prêt auprès des banques et d'autres prêteurs. Il devient également important lors de la souscription d'un prêt contre une entreprise en garantie. Les grandes sociétés émettant de la dette pour lever des fonds sont tenues de révéler leur utilisation prévue du capital collecté, et qui fournit aux investisseurs des informations sur la marge bénéficiaire qui peut être obtenue soit par la réduction des coûts, soit par l'augmentation des ventes ou une combinaison des deux. Le nombre est devenu partie intégrante des évaluations des actions sur le marché primaire des premiers appels publics à l'épargne (IPO).
Enfin, les marges bénéficiaires sont une considération importante pour les investisseurs. Les investisseurs qui cherchent à financer une startup particulière peuvent souhaiter évaluer la marge bénéficiaire du produit / service potentiel en cours de développement. Tout en comparant deux ou plusieurs entreprises ou actions pour identifier la meilleure, les investisseurs se concentrent souvent sur les marges bénéficiaires respectives.
Comparaison des marges bénéficiaires
Cependant, la marge bénéficiaire ne peut pas être le seul facteur de comparaison car chaque entreprise a ses propres opérations distinctes. Habituellement, toutes les entreprises à faibles marges bénéficiaires, comme la vente au détail et le transport, auront un taux de rotation et des revenus élevés, ce qui compense les bénéfices globaux élevés malgré le chiffre de marge bénéficiaire relativement faible. Les produits de luxe haut de gamme ont de faibles ventes, mais des bénéfices unitaires élevés compensent les marges bénéficiaires élevées. Vous trouverez ci-dessous une comparaison entre les marges bénéficiaires de quatre entreprises de longue date et prospères du secteur de la technologie et du commerce de détail:
Les sociétés technologiques comme Microsoft et Alphabet ont des marges bénéficiaires trimestrielles élevées à deux chiffres par rapport aux marges à un chiffre atteintes par Walmart et Target. Cependant, cela ne signifie pas que Walmart et Target n'ont pas généré de bénéfices ou ont été des entreprises moins prospères que Microsoft et Alphabet.
Un examen des rendements boursiers entre 2006 et 2012 indique des performances similaires dans les quatre actions, bien que la marge bénéficiaire de Microsoft et Alphabet ait été bien en avance sur Walmart et Target au cours de cette période. Puisqu'ils appartiennent à différents secteurs, une comparaison aveugle uniquement sur les marges bénéficiaires peut être inappropriée. Des comparaisons de marge bénéficiaire entre Microsoft et Alphabet, et entre Walmart et Target sont plus appropriées.
Exemples d'industries à marge bénéficiaire élevée
Les entreprises de produits de luxe et d'accessoires haut de gamme ont souvent un potentiel de profit élevé et de faibles ventes. Peu d'articles coûteux, comme une voiture haut de gamme, doivent être construits, c'est-à-dire que l'unité est fabriquée après avoir obtenu la commande du client, ce qui en fait un processus à faible coût sans trop de frais généraux opérationnels.
Les sociétés de logiciels ou de jeux peuvent investir initialement dans le développement d'un logiciel / jeu particulier et encaisser plus tard en vendant simplement des millions d'exemplaires avec très peu de dépenses. La conclusion d'accords stratégiques avec les fabricants d'appareils, comme l'offre de Windows et MS Office préinstallés sur les ordinateurs portables fabriqués par Dell, réduit encore les coûts tout en maintenant les revenus.
Les entreprises protégées par des brevets comme les produits pharmaceutiques peuvent engager des coûts de recherche élevés au début, mais elles récoltent gros avec des marges de profit élevées tout en vendant les médicaments protégés par brevet sans concurrence.
Exemples d'industries à faible marge bénéficiaire
Les entreprises à forte intensité d'exploitation comme le transport, qui peuvent être confrontées à la fluctuation des prix du carburant, aux avantages et rétention des conducteurs et à l'entretien des véhicules, ont généralement des marges bénéficiaires plus faibles.
Les entreprises agricoles ont généralement de faibles marges bénéficiaires en raison de l'incertitude météorologique, des stocks élevés, des frais généraux opérationnels, du besoin d'agriculture et d'espace de stockage et des activités à forte intensité de ressources.
Les automobiles ont également de faibles marges bénéficiaires, car les bénéfices et les ventes sont limités par une concurrence intense, une demande incertaine des consommateurs et des dépenses opérationnelles élevées liées au développement des réseaux de concessionnaires et de la logistique.
