Quels sont les ratios de rentabilité?
Les ratios de rentabilité sont une classe de paramètres financiers qui sont utilisés pour évaluer la capacité d'une entreprise à générer des bénéfices par rapport à ses revenus, ses coûts d'exploitation, ses actifs au bilan et ses capitaux propres au fil du temps, à l'aide de données provenant d'un moment précis.
La valeur des ratios de rentabilité
Points clés à retenir
- Les ratios de rentabilité consistent en un groupe de paramètres qui évaluent la capacité d'une entreprise à générer des revenus par rapport à ses revenus, ses coûts d'exploitation, ses actifs au bilan et ses capitaux propres.Les ratios de rentabilité montrent également dans quelle mesure les entreprises utilisent leurs actifs existants pour générer des bénéfices et de la valeur pour Les résultats des ratios plus élevés sont souvent plus favorables, mais les ratios fournissent beaucoup plus d'informations par rapport aux résultats d'autres sociétés similaires, aux performances historiques de la société ou à la moyenne du secteur.
Que vous disent les ratios de rentabilité?
Pour la plupart des ratios de rentabilité, avoir une valeur plus élevée par rapport au ratio d'un concurrent ou par rapport au même ratio d'une période précédente indique que l'entreprise se porte bien. Les ratios sont plus informatifs et utiles lorsqu'ils sont utilisés pour comparer une entreprise en question à d'autres entreprises similaires, à sa propre histoire ou à des ratios moyens pour l'industrie de l'entreprise dans son ensemble.
Par exemple, la marge bénéficiaire brute est l'un des ratios de rentabilité ou de marge les plus utilisés. Certaines industries connaissent des variations saisonnières dans leurs opérations, comme le commerce de détail. Les détaillants enregistrent généralement des revenus et des revenus nettement plus élevés pendant la période des fêtes de fin d'année. Il ne serait pas utile de comparer la marge bénéficiaire brute d'un détaillant au quatrième trimestre avec sa marge bénéficiaire brute au premier trimestre, car elle ne révélerait pas d'informations directement comparables. Comparer la marge bénéficiaire d'un détaillant au quatrième trimestre avec sa marge bénéficiaire du quatrième trimestre de la même période un an auparavant serait beaucoup plus instructif.
Exemples de ratios de rentabilité
Les ratios de rentabilité sont les paramètres les plus populaires utilisés dans l'analyse financière, et ils se répartissent généralement en deux catégories: les ratios de marge et les ratios de rendement. Les ratios de marge donnent un aperçu, sous plusieurs angles différents, de la capacité d'une entreprise à transformer ses ventes en bénéfices.
Les ratios de rendement offrent plusieurs façons différentes d'examiner dans quelle mesure une entreprise génère un rendement pour ses actionnaires. Quelques exemples de ratios de rentabilité sont la marge bénéficiaire, le rendement des actifs (ROA) et le rendement des capitaux propres (ROE).
Ratios de marge: marge bénéficiaire
Différentes marges bénéficiaires sont utilisées pour mesurer la rentabilité d'une entreprise à différents niveaux de coûts, y compris la marge brute, la marge d'exploitation, la marge avant impôts et la marge bénéficiaire nette. Les marges se réduisent à mesure que des niveaux de coûts supplémentaires sont pris en considération, tels que le coût des marchandises vendues (COGS), les dépenses d'exploitation et hors exploitation et les taxes payées.
La marge brute mesure dans quelle mesure une entreprise peut augmenter ses ventes au-dessus du COGS. La marge opérationnelle est le pourcentage des ventes restantes après avoir couvert les dépenses d'exploitation supplémentaires. La marge avant impôts montre la rentabilité d'une entreprise après avoir tenu compte des dépenses hors exploitation. La marge bénéficiaire nette concerne la capacité d'une entreprise à générer un bénéfice après impôts.
Ratios de rendement: rendement des actifs
La rentabilité est évaluée par rapport aux coûts et aux dépenses, et elle est analysée par rapport aux actifs pour voir l'efficacité d'une entreprise à déployer des actifs pour générer des ventes et, éventuellement, des bénéfices. Le terme rendement dans le ratio ROA fait généralement référence au bénéfice net ou au revenu net, le montant des revenus de ventes après tous les coûts, dépenses et taxes.
Plus une entreprise a accumulé d'actifs, plus elle peut générer de ventes et potentiellement plus de profits. Les économies d'échelle aidant à réduire les coûts et à améliorer les marges, les rendements peuvent croître à un rythme plus rapide que les actifs, augmentant finalement le rendement des actifs.
Ratios de rendement: rendement des capitaux propres
Le ROE est un ratio qui concerne le plus les actionnaires d'une entreprise car il mesure leur capacité à générer un retour sur leurs investissements en actions. Le ROE peut augmenter considérablement sans ajout de capitaux propres lorsqu'il peut simplement bénéficier d'un rendement plus élevé, aidé par une base d'actifs plus importante.
Lorsqu'une entreprise augmente la taille de ses actifs et génère un meilleur rendement avec des marges plus élevées, les actionnaires peuvent conserver une grande partie de la croissance du rendement lorsque des actifs supplémentaires sont le résultat de l'utilisation de la dette.
