Alors qu'une vague d'incertitude a ajouté un niveau accru de volatilité sur les marchés en 2018, entraînant le S&P 500 vers le bas par rapport aux sommets atteints fin janvier, 2, 5 billions de dollars devraient être dépensés pour les rachats d'actions, les dividendes et les fusions et acquisitions (fusions et acquisitions) cette année pourrait stimuler les actions américaines, selon une équipe de taureaux dans la rue et comme indiqué dans un récent rapport de CNBC.
En avril, les entreprises avaient prévu de dépenser 1 billion de dollars en rachats d'actions et en dividendes, mais cela n'a pas fait grand-chose pour faire grimper les actions. Les nouvelles de la forte croissance de l'emploi ont fait monter le marché lundi, avec le S&P 500 à 2 742, 14 mardi après-midi et reflétant un gain de 2, 6% depuis le début de l'année (YTD).
Dépenses en `` flux '' d'entreprise en 2018
Lundi, les analystes d'UBS ont publié une note prévoyant que les sociétés américaines injecteraient plus de 2, 5 billions de dollars dans ce que les stratèges appellent «flux», ou une combinaison de rachats d'actions, de dividendes et de fusions et acquisitions. À la fin de l'année dernière, la révision fiscale du GOP a réduit le taux d'imposition des sociétés de 35% à 21% et a incité des milliards de dollars au rapatriement de fonds à l'étranger. Les entreprises américaines disposent désormais d'environ 2, 5 milliards de dollars de liquidités sur le marché intérieur, selon la Federal Reserve Bank, et jusqu'à 3, 5 billions de dollars sont encore stationnés à l'étranger, selon CNBC. (Pour plus d'informations, voir également: 5 raisons pour lesquelles le marché haussier prospérera en 2018. )
"En supposant une amélioration de la croissance et des taux stables, nous nous attendons à ce que le contexte positif de positionnement / flux soutienne les actions américaines, ce qui est important car le flux quotidien des entreprises ralentit de la mi-juin à la mi-juillet", a écrit le stratège UBS Keith Parker.
UBS s'attend à ce que les rachats varient de 700 à 800 milliards de dollars, les dividendes à plus de 500 milliards de dollars et les fusions et acquisitions à 1, 3 billion de dollars en 2018. Au total, les dépenses représenteraient environ 10% de la capitalisation boursière totale du S&P 500 et 12, 5% du PIB, tel que rapporté par CNBC.
Top 5 des secteurs de rachat
| Secteur | Montant en dollars YTD |
| Technologie | 232, 6 milliards de dollars |
| Soins de santé | 62 milliards de dollars |
| Agrafes | 39 milliards de dollars |
| Discrétionnaire | 22, 4 milliards de dollars |
| Industriels | 11, 2 milliards de dollars |
Mai a établi un record de rachats d'actions, marquant également le meilleur mois pour les actions depuis janvier et le meilleur mai depuis 2009. Les rachats, en hausse de 83% sur un an, ont été massivement concentrés sur les actions technologiques, de soins de santé et de consommation courante, qui sont considérées comme définies pour tirer le meilleur parti de la manne de 2, 5 billions de dollars.
L'affaire Bull and Bear
Les 2, 5 billions de dollars devraient alimenter d'autres forces haussières en jeu, notamment une forte croissance de l'emploi annoncée cette semaine et des prévisions actuelles de croissance du PIB de plus de 4% au deuxième trimestre. Un récent rapport MarketWatch a indiqué que de fortes hausses du revenu personnel et des dépenses de consommation en avril avaient conduit une poignée d'analystes à revoir à la hausse leurs prévisions de PIB. Amherst Pierpont Securities a été parmi les plus optimistes, portant les estimations à 4, 5% contre 4, 2%.
Pendant ce temps, la confiance des consommateurs a rebondi en mai à des niveaux historiquement forts, créant une économie idéale pour la croissance des actions, comme indiqué dans un récent rapport de CNBC.
Indépendamment des indicateurs haussiers, il existe également des forces négatives qui pourraient provoquer un effondrement du marché. Les vents contraires potentiels comprennent trop d'argent provenant de réductions d'impôts surchauffant l'économie et d'une guerre commerciale potentielle, alimentée par une Maison Blanche de plus en plus protectionniste. Lundi, l'économiste en chef du S&P 500, Paul Gruenwald, a averti dans une interview à CNBC que si les menaces tarifaires se transformaient en une guerre commerciale généralisée, le PIB mondial pourrait chuter de plus de 25%. (Pour plus d'informations, voir également: Double le rachat d'actions dans le cadre du plan fiscal Trump. )
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