Qu'est-ce qu'une puce rouge?
Une société de premier ordre exerce la majeure partie de ses activités en Chine et le gouvernement chinois détient une participation considérable dans l'entreprise. Cependant, il est incorporé en dehors de la Chine continentale et coté à la Bourse de Hong Kong. Les actions de premier ordre devraient maintenir les exigences de dépôt et de déclaration de la bourse de Hong Kong. Cela en fait un débouché important pour les investisseurs étrangers qui souhaitent participer à la croissance rapide de l'économie chinoise.
POINTS CLÉS À RETENIR
- Une société de premier ordre exerce la majeure partie de ses activités en Chine et le gouvernement chinois détient une participation considérable dans l'entreprise. Les entreprises de puces rouges sont constituées en dehors de la Chine continentale et cotées à la Bourse de Hong Kong.Les puces rouges tirent leur nom du drapeau rouge de la Chine, et le nom reflète la propriété partielle du gouvernement chinois de la société.Les entreprises de puces rouges ne sont pas nécessairement grandes ou bien -connu.
Comprendre les frites rouges
Bien que les jetons rouges soient cotés à la Bourse de Hong Kong, ils ne doivent pas être confondus avec les actions H. Les actions H sont des actions de sociétés constituées en Chine continentale mais négociées à la Bourse de Hong Kong ou sur une autre devise étrangère. Les jetons rouges, en revanche, doivent être incorporés en dehors de la Chine continentale.
Le nom "puce rouge" est similaire à "puce bleue", mais il ne faut pas confondre les deux termes. Toute grande entreprise bien connue et financièrement stable peut être qualifiée de puce bleue. Cependant, un élément distinctif clé d'une action de premier ordre est une participation importante du gouvernement chinois dans la société. Les chips rouges tirent leur nom du drapeau rouge de la Chine, et le nom reflète la propriété partielle du gouvernement chinois de la société. Les entreprises de premier ordre ne sont pas nécessairement grandes ou bien connues.
Une puce rouge n'est pas la version chinoise d'une puce bleue.
Avantages et inconvénients des Red Chips
Les actions de premier ordre bénéficient d'une combinaison d'avantages impressionnants, mais présentent également quelques inconvénients. Ils offrent un accès au marché chinois en pleine croissance, mais leur constitution en société et leur inscription à Hong Kong garantissent le respect des normes de reporting financier du marché. Ils combinent également un accès facile pour les investisseurs étrangers et la discipline des marchés financiers mondiaux avec le soutien implicite du gouvernement chinois. Le soutien du gouvernement garantit un régime réglementaire relativement amical et l'accès au capital en cas de crise. Cependant, cela signifie également que les jetons rouges peuvent poursuivre des objectifs autres que la maximisation des bénéfices. Comme toutes les entreprises, les jetons rouges fonctionnent pour les actionnaires. Cependant, les principaux actionnaires des chips rouges sont souvent des entreprises publiques chinoises. En théorie, d'autres actionnaires pourraient voir les bénéfices placés derrière des objectifs sociaux, environnementaux et autres objectifs politiques.
Exigences pour les chips rouges
Selon FTSE Russell, il existe quatre critères principaux pour qu'une entreprise soit classée comme une puce rouge:
- Les organisations affiliées au gouvernement chinois doivent détenir au moins 35% de l'entreprise. Ces organisations peuvent comprendre le gouvernement de la République populaire de Chine, les gouvernements provinciaux chinois, les gouvernements municipaux en Chine et les entreprises d'État chinoises. Plus de 55% des revenus de l'entreprise doivent provenir de la République populaire de Chine, ou l'entreprise doit avoir plus de 55% de ses actifs en Chine.La société doit être constituée en dehors de la Chine continentale.Les actions de la société doivent être cotées à la Bourse de Hong Kong.
Il convient de noter que les entreprises ne sont plus considérées comme des échecs si la propriété du gouvernement tombe en dessous de 25%. Si les actifs chinois et les revenus chinois tombent en dessous de 45%, l'entreprise perdra également la désignation de puce rouge.
Exemple d'une puce rouge
China Mobile était la plus grande entreprise de premier ordre en décembre 2019, avec une capitalisation boursière de plus de 1, 2 billion de dollars de Hong Kong (plus de 150 milliards de dollars américains). L'entreprise a été constituée à Hong Kong en 1997, elle est donc constituée en dehors de la Chine continentale. Les actions de la société sont cotées à la Bourse de Hong Kong, qui est également requise pour les actions de premier ordre. En décembre 2018, 72, 72% de la société était détenue par China Mobile Communications Group Co., Ltd., qui est une entreprise publique chinoise.
