Une monnaie de réserve est une grande quantité de monnaie détenue par les banques centrales et d'autres grandes institutions financières pour se préparer aux investissements, aux transactions et aux titres de créance internationaux, ou pour influencer leur taux de change intérieur. Un grand pourcentage des produits de base, tels que l'or et le pétrole, sont tarifés dans la monnaie de réserve, ce qui oblige d'autres pays à détenir cette monnaie pour payer ces biens.
Expliquer la devise de réserve
Décomposition de la monnaie de réserve
La détention d'une monnaie de réserve minimise le risque de change, car le pays acheteur n'aura pas à échanger sa monnaie contre la monnaie de réserve actuelle pour effectuer l'achat. Depuis 1944, le dollar américain est la principale monnaie de réserve utilisée par d'autres pays. En conséquence, les pays étrangers ont suivi de près la politique monétaire des États-Unis pour s'assurer que la valeur de leurs réserves n'est pas affectée par l'inflation.
Comment le dollar américain est devenu la monnaie de réserve mondiale
L'émergence d'après-guerre des États-Unis en tant que puissance économique dominante a eu d'énormes implications pour l'économie mondiale. À une époque, son PIB représentait 50% de la production mondiale, il était donc logique que le dollar américain devienne la réserve mondiale de devises. En 1944, à la suite de l'accord de Bretton Woods, les délégués de 44 nations ont officiellement accepté d'adopter le dollar américain comme monnaie de réserve officielle. Depuis lors, d'autres pays ont indexé leurs taux de change sur le dollar, qui était convertible en or à l'époque. Le dollar adossé à l'or étant relativement stable, il a permis à d'autres pays de stabiliser leurs devises.
Au début, le monde a bénéficié d'un dollar fort et stable, et les États-Unis ont prospéré grâce au taux de change favorable de leur devise. Les gouvernements étrangers ne se sont pas pleinement rendu compte que, bien que les réserves d'or aient soutenu leurs réserves de devises, les États-Unis pouvaient continuer d'imprimer des dollars adossés à leur dette du Trésor. À mesure que les États-Unis imprimaient plus d'argent pour financer leurs dépenses, le soutien de l'or derrière les dollars a diminué. L'impression continue d'argent au-delà du soutien des réserves d'or a réduit la valeur des réserves de change détenues par les pays étrangers.
Le découplage or / dollar
Alors que les États-Unis continuaient d'inonder les marchés de dollars en papier pour financer l'escalade de la guerre au Vietnam et les programmes de la Grande Société, le monde est devenu prudent et a commencé à convertir les réserves en dollars en or. La course à l'or a été si importante que le président Nixon a été contraint d'intervenir et de dissocier le dollar de l'étalon-or, ce qui a fait place aux taux de change flottants que nous observons aujourd'hui. Peu de temps après, la valeur de l'or a triplé et le dollar a amorcé son déclin de plusieurs décennies.
Une foi continue dans le dollar américain
Le dollar américain reste la réserve de change mondiale, principalement en raison du fait que les pays en ont accumulé une grande partie et qu'il était toujours la forme d'échange la plus stable et la plus liquide. Soutenu par le plus sûr de tous les actifs en papier, les bons du Trésor américain, le dollar est toujours la monnaie la plus remboursable pour faciliter le commerce mondial.
Réservez des devises aujourd'hui
En 2010, la Conférence des Nations Unies sur le commerce et le développement a publié un rapport suggérant le développement d'une monnaie mondiale pour remplacer le dollar américain comme monnaie de réserve dominante dans le monde en raison de l'instabilité de sa valeur sur le marché mondial. Mais cela n'a pas encore changé, car le dollar reste la monnaie de réserve officielle du monde et est toujours le plus détenu. L'euro, introduit en 1999, est la deuxième monnaie de réserve la plus couramment détenue et en octobre 2016, le Fonds monétaire international a déclaré le renminbi chinois (RMB) comme monnaie de réserve officielle.
