Micron Technology Inc. (MU) a laissé le marché dans la poussière cette année, ses actions augmentant de près de 45%, soit plus de 15 fois le gain du S&P 500. Mais avec les bénéfices attendus ce mois-ci, les marchés d'options recherchent une un bond massif de la volatilité, les actions de Micron augmentant ou diminuant de 14% au milieu du mois prochain.
Le débat haussier sur les perspectives de Micron s'est centré sur la stabilité du prix de la mémoire dynamique à accès aléatoire (DRAM) et de la mémoire flash NAND. Ce que la société dit au sujet des prix futurs et de la force du marché pour les DRAM et les NAND et de l'impact potentiel sur les bénéfices sera critique pour l'orientation future du stock. (Pour plus d'informations, voir également: Pourquoi les gains de stock de Micron en 2018 ne dureront pas .)
Données MU par YCharts
Massive Trading Range
La stratégie d'options à long terme pour expiration le 20 juillet, un mois après le rapport sur les résultats de Micron, suggère que les actions pourraient augmenter ou baisser de 14% par rapport au prix d'exercice de 60 $. Il place le stock dans une fourchette de négociation massive d'environ 51, 60 $ et 68, 40 $. Les appels dépassent largement les options de vente à ce prix d'exercice de près de 4 pour 1, avec environ 61 000 contrats d'appels ouverts à seulement 16 600 contrats de vente, ce qui suggère que davantage de traders misent des actions augmenteront après les résultats. L'intérêt ouvert pour les appels de 60 $ n'a cessé d'augmenter depuis la fin du mois de mai, alors qu'il n'était que de 49 000 contrats, ce qui suggère que l'optimisme augmente également.
Forte croissance des bénéfices
Il y a beaucoup de raisons pour que les taureaux soient excités, les analystes recherchant la société pour dire que les bénéfices ont grimpé de 94% astronomiques au troisième trimestre fiscal pour atteindre 3, 13 $ par rapport à la même période l'année dernière. Pendant ce temps, les prévisions de revenus devraient augmenter de 40%. Les analystes ont également revu à la hausse leurs estimations avant les résultats trimestriels, ce qui suggère que les attentes de résultats sont en hausse.
Les estimations de bénéfices ont grimpé de près de 11% au cours des 30 derniers jours pour atteindre 3, 13 $ par action. Pendant ce temps, les estimations de revenus ont bondi de 4% pour atteindre 7, 75 milliards de dollars. La hausse de l'optimisme intervient après que la société a revu à la hausse ses prévisions pour le troisième trimestre fiscal le 21 mai, avec un chiffre d'affaires compris entre 7, 7 et 7, 8 milliards de dollars, et un bénéfice attendu entre 3, 12 et 3, 16 dollars par action. (Pour plus d'informations, voir également: Micron to Gain on Strong NAND-DRAM Trends .)
Pas cher
Une autre raison de l'optimisme, Micron se négocie à seulement 5, 6 fois les bénéfices de l'exercice 2020 de 10, 68 $ par action, ce qui est bon marché par rapport à ses pairs de la fabrication de puces et au S&P 500 plus large. Moyenne du FNB iShares PHLX Semiconductor de 16, 1 et du multiple à terme du S&P 500 de 16, 7. Même par rapport au PE historique de Micron, l'action se négocie actuellement dans la partie inférieure de la fourchette.
L'une des raisons de la forte décote est la nature cyclique des bénéfices en raison des fluctuations des prix des DRAM et des NAND.
Données du graphique fondamental par YCharts
La destination des actions de Micron après les résultats dépendra de l'ampleur des attentes dans les jours précédant le résultat et des orientations.
