Une frénésie d'entreprises technologiques licornes a frappé le marché public cette année, attirant des investisseurs prêts à parier gros sur l'industrie. Alors que certaines des introductions en bourse les plus populaires de 2019, telles que les concurrents de Uile Technologies Inc. (UBER) et Lyft Inc. (LYFT), restent loin de leurs sommets, d'autres sociétés nouvellement publiques telles que CrowdStrike Holdings Inc. (CRWD) et Beyond Meat Inc. (BYND) a grimpé au-delà de ses prix initiaux d'introduction en bourse.
Selon un récent rapport Goldman, les fonds communs de placement américains de grande capitalisation de base, de croissance et de valeur - dont 36% ont surpassé leurs moyennes de référence sur 10 ans depuis le début de l'année (YTD) - détiennent des participations importantes dans les introductions en bourse de haute technologie de cette année, comme Uber, Lyft, Inc. (PINS), CrowdStrike et Zoom Video Communications Inc. (ZM). Selon le rapport, qui a analysé le positionnement de 597 fonds communs de placement en actions avec 2, 6 billions de dollars d'actifs sous gestion, Uber et Lyft sont les introductions en bourse américaines les plus surpondérées en 2019 et comptent le plus grand nombre de détenteurs de fonds communs de placement.
IPO non techniques
Les 10 premières introductions en bourse détenues par des fonds communs de placement incluent également des sociétés de soins de santé comme Avantor Inc. (AVTR), Shockwave Medical Inc. (SWAV) et Turning Point Therapeutics, ainsi que des sociétés de consommation discrétionnaire Chewy Inc. (CHWY) et Levi Strauss & Co. (LEVI).
Hors du groupe, Chewy Inc., le plus grand "e-tailer pour animaux de compagnie pure-play", peut sembler le plus particulier. Cependant, les investisseurs misent beaucoup sur la poursuite de l '«humanisation» des animaux de compagnie, ce qui entraîne une demande pour une variété de produits et services, y compris des aliments de meilleure qualité. La filiale indépendante de PetSmart a vu ses actions bondir de 35% par rapport à leur prix initial d'introduction en bourse à 22 $ par action en juin.
Turning Point Therapeutics, une société d'oncologie de précision au stade clinique, est parmi les plus grands gagnants de 2019. Depuis ses débuts publics en avril, la société visant à développer des médicaments contre le cancer pour les patients qui ont développé une résistance à d'autres traitements, a vu ses actions presque tripler à partir d'un prix d'introduction en bourse de 18 $.
Fonds communs de placement Trim Tech
Au deuxième trimestre, les fonds ont réduit leur exposition moyenne aux technologies de l'information, qui comprend de nombreuses actions de logiciels populaires. Les allocations à Info Tech se situent au 10e centile par rapport aux sept dernières années (-38 pb). Les fonds communs de placement se sont tournés vers les services de communication, favorisant les actions des médias et du divertissement, et sous-pondèrent les défensives et la technologie, les secteurs les plus performants de cette année. La surperformance des fonds communs de placement a été partiellement favorisée par leur exposition relativement plus faible à la guerre commerciale américano-chinoise que leurs indices de référence. Par exemple, les fonds communs de placement sont sous-pondérés dans les semi-conducteurs, et la plupart sont des sociétés financières surpondérées (+85 pb), et ont accru leur exposition au secteur de 35 pb sur un an.
