Qu'est-ce qu'un stock restreint?
Les actions restreintes désignent les actions non enregistrées de la propriété d'une société qui sont émises à des sociétés affiliées, telles que des dirigeants et des administrateurs. Les actions soumises à restrictions ne sont pas transférables et doivent être négociées conformément aux réglementations spéciales de la Securities and Exchange Commission (SEC). Les restrictions visent à dissuader les ventes prématurées qui pourraient nuire à l'entreprise. Il devient généralement disponible à la vente selon un calendrier d'acquisition graduelle qui dure plusieurs années. Les actions restreintes sont également appelées «actions de lettres» et «actions de la section 1244».
Types d'actions: Actions autorisées, en circulation, flottantes et restreintes
Fonctionnement du stock restreint
Les actions restreintes sont devenues plus populaires au milieu des années 2000, les entreprises étant tenues de dépenser les octrois d'options d'achat d'actions. Il est souvent utilisé comme une forme de rémunération des employés, auquel cas, il devient généralement transférable, c'est-à-dire qu'il est dévolu à la satisfaction de certaines conditions, telles qu'un emploi continu pendant une période de temps ou la réalisation d'objectifs particuliers de développement de produits., le bénéfice par action (EPS) ou d'autres objectifs financiers.
Les initiés reçoivent des actions restreintes après les activités de fusion et d'acquisition, les activités de souscription et la propriété des sociétés affiliées afin d'éviter les ventes prématurées qui pourraient affecter la société. Un dirigeant peut devoir renoncer à des actions restreintes s'il quitte l'entreprise, ne parvient pas à atteindre ses objectifs de performance d'entreprise ou personnels, ou s'il enfreint les restrictions commerciales de la SEC. Les règlements de la SEC qui régissent le commerce des actions restreintes sont décrits dans la règle 144 de la SEC, qui décrit l'enregistrement et le commerce public des actions restreintes et les limites des périodes de détention et du volume.
Un dirigeant qui quitte l'entreprise, ne parvient pas à atteindre ses objectifs de performance ou ne respecte pas les restrictions de négociation de la SEC peut devoir renoncer à ses actions restreintes.
Ces actions peuvent être limitées par une disposition à double déclenchement. Cela signifie que les actions d'un employé deviennent illimitées si l'entreprise est acquise par une autre et que l'employé est licencié dans la restructuration qui suit.
Points clés à retenir
- Les actions restreintes sont une forme de rémunération des dirigeants offerte par les sociétés.Elles sont plus courantes dans les entreprises établies qui souhaitent motiver les employés en leur donnant une participation au capital.Les actions restreintes représentent la propriété réelle des actions mais sont assorties de conditions sur le moment de leur vente. les restrictions visent à dissuader les ventes prématurées qui pourraient nuire à l'entreprise, ainsi qu'à motiver les dirigeants à aligner leurs intérêts sur l'avenir de l'entreprise.
Unités d'actions restreintes vs attributions d'actions restreintes
Deux variantes d'actions restreintes sont les unités d'actions restreintes (UANR) et les attributions d'actions restreintes. Une unité d'actions restreintes est une promesse faite à un employé par un employeur d'accorder un nombre donné d'actions de l'entreprise à l'employé à un moment prédéterminé à l'avenir. Étant donné que les UAI ne sont pas en fait des actions, mais seulement un droit sur l’action promise, elles ne comportent aucun droit de vote. Un RSU doit être exercé afin de recevoir le stock. Une UANR convertie en actions comporte les droits de vote standard pour la catégorie d'actions émises.
Une attribution d'actions restreintes est similaire à une UANR à plusieurs égards, à l'exception du fait que l'attribution comporte également des droits de vote. En effet, l'employé est propriétaire du stock immédiatement après son attribution. En règle générale, une UAI représente des actions, mais dans certains cas, un employé peut choisir de recevoir la valeur en espèces de l'UAR au lieu d'une attribution d'actions. Ce n'est pas le cas pour les attributions d'actions restreintes, qui ne peuvent pas être échangées contre de l'argent.
Taxation des actions restreintes
L'imposition des actions restreintes est complexe et est régie par la section 1244 de l'Internal Revenue Code (IRC). Les actionnaires soumis à restrictions paient de l'impôt sur le gain ou la perte en capital représenté par la différence entre le prix de l'action à la date de son acquisition et la date de sa vente. De plus, les actions soumises à restrictions sont imposables en tant que revenu ordinaire l'année où elles sont acquises. Cela est contraire aux options d'achat d'actions qui sont imposées lorsque l'employé exerce son option, et non lorsqu'elles sont acquises.
Le montant des actions soumises à restrictions qui doit être déclaré comme revenu correspond à la juste valeur marchande de l'action à la date d'acquisition moins son prix d'exercice d'origine. Cependant, l'actionnaire restreint peut faire un choix en vertu de l'article 83 (b), qui lui permet d'utiliser le prix à la date d'attribution, et non à la date d'acquisition, aux fins du calcul de l'impôt sur le revenu ordinaire. La facture fiscale doit être payée plus tôt dans ce cas, mais elle peut être sensiblement inférieure si le stock s'apprécie entre la date d'attribution et la date d'acquisition. Le risque de faire ce choix est que si l'actionnaire restreint quitte la société avant l'acquisition des actions, les actions sont perdues et les impôts déjà payés ne sont pas remboursables.
