La manière dont une société mère structure la scission et se désinvestit d'une filiale ou d'une division détermine si la scission est imposable ou non. Le statut imposable d'un spin-off est régi par l'article 355 de l'Internal Revenue Code (IRC). La majorité des spin-off sont exonérées d'impôt, répondant aux exigences de l'exonération fiscale de l'article 355 car la société mère et ses actionnaires ne reconnaissent pas les gains en capital imposables.
Alors que la première responsabilité d'une entreprise dans la détermination de la façon de réaliser une scission est sa propre viabilité financière continue, sa deuxième obligation légale est d'agir dans le meilleur intérêt de ses actionnaires. Étant donné que la société mère et ses actionnaires peuvent être soumis à des impôts sur les gains en capital importants si le spin-off est considéré comme imposable, les entreprises ont tendance à structurer un spin-off de manière à ce qu'il soit exonéré d'impôt.
Il existe deux structures de base, ou moyens, pour qu'une société mère procède à une scission en franchise d'impôt. Dans les deux cas, le spin-off devient sa propre entité juridique, une société cotée en bourse distincte de la société mère, bien que la société mère puisse détenir une quantité substantielle d'actions - jusqu'à 20% selon les directives de l'IRC - dans la société nouvellement créée.
La première méthode pour réaliser une scission en franchise d'impôt consiste pour la société mère à distribuer les actions de la nouvelle scission aux actionnaires existants en proportion directe de leur participation dans la société mère. Si un actionnaire détient 2% des actions de la société mère, il reçoit 2% des actions de la société dérivée.
La deuxième méthode dérivée exonérée d'impôt consiste pour la société mère à offrir aux actionnaires existants la possibilité d'échanger leurs actions de la société mère contre une proportion égale d'actions de la société dérivée. Ainsi, les actionnaires ont le choix de maintenir leur stock actuel dans la société mère ou de l'échanger contre un stock égal dans la société dérivée. Les actionnaires sont libres de choisir la société qui, selon eux, offre le meilleur retour sur investissement potentiel (ROI) à l'avenir. Cette deuxième méthode de création d'un spin-off exonéré d'impôt est parfois appelée scission pour la distinguer de la première méthode.
Un spin-off imposable, avec un impôt sur les plus-values potentiellement substantiel à la fois pour la société mère et ses actionnaires, résulte si le spin-off se fait par la vente pure et simple de la filiale ou de la division de la société mère. Une autre entreprise ou un particulier peut acheter la filiale ou la division, ou la vendre par le biais d'un premier appel public à l'épargne (IPO).
Il existe un certain nombre de raisons pour lesquelles une entreprise peut souhaiter se séparer d'une filiale ou d'une division, allant de l'idée que la scission peut être plus rentable en tant qu'entité distincte à la nécessité de céder la société pour éviter les problèmes antitrust.
Il existe des exigences détaillées dans la section 355 de l'IRC qui vont au-delà de la structure dérivée de base décrite ci-dessus. Les retombées peuvent être assez compliquées, surtout s'il s'agit d'un transfert de dette. Par conséquent, les actionnaires pourraient souhaiter consulter un conseiller juridique sur les éventuelles conséquences fiscales d'un projet de scission.
