Qu'est-ce qu'une unité d'actions restreintes (UAR)?
Une unité d'actions restreintes (RSU) est une compensation émise par un employeur à un employé sous la forme d'actions de l'entreprise. Les unités d'actions restreintes sont émises à un employé par le biais d'un plan d'acquisition et d'un calendrier de distribution après avoir atteint les jalons de performance requis ou après être restés avec leur employeur pendant une durée particulière. Les unités d'actions restreintes donnent à un employé un intérêt dans les actions de l'entreprise, mais elles n'ont aucune valeur tangible tant que l'acquisition n'est pas terminée. Les unités d'actions restreintes reçoivent une juste valeur marchande lors de leur acquisition. Au moment de leur acquisition, ils sont considérés comme un revenu et une partie des actions est retenue pour payer des impôts sur le revenu. L'employé reçoit les actions restantes et peut les vendre à sa discrétion.
Les actions restreintes en tant que forme de rémunération des dirigeants sont devenues plus populaires après les scandales comptables au milieu des années 2000 impliquant des sociétés comme Enron et WorldCom comme meilleure alternative aux options d'achat d'actions. À la fin de 2004, le Conseil des normes de comptabilité financière (FASB) a publié un état exigeant des sociétés qu’elles comptabilisent une charge comptable pour les options sur actions émises. Cette action a uniformisé les règles du jeu parmi les types d'actions. Auparavant, les options sur actions avaient été le véhicule de choix, mais avec les scandales, les pratiques abusives et les problèmes d'évasion fiscale, les entreprises étaient en mesure (en 2004) d'envisager d'autres types d'attribution d'actions qui pourraient être plus efficaces pour attirer et retenir les talents. Bientôt, des unités d'actions restreintes, qui auparavant étaient généralement réservées à des niveaux supérieurs de gestion, ont été accordées à tous les niveaux d'employés à travers le monde. En conséquence, le nombre médian d'options sur actions octroyées par entreprise par les entreprises du Fortune 1000 a diminué de 40% entre 2003 et 2005, tandis que le nombre médian d'attributions d'actions restreintes a augmenté de près de 41% au cours de la même période.
Unité d'actions restreintes (RSU)
Avantages des unités d'actions restreintes
Les UAI incitent un employé à rester dans une entreprise à long terme et à l'aider à bien performer afin que ses actions augmentent en valeur. Si un employé décide de conserver ses actions jusqu'à ce qu'il reçoive la totalité de l'attribution acquise et que les actions de la société augmentent, l'employé reçoit le gain en capital moins la valeur des actions retenues pour l'impôt sur le revenu et le montant dû en impôts sur les gains en capital. Les frais d'administration sont minimes pour les employeurs car il n'y a pas de part réelle à suivre et à enregistrer. Les unités d'actions restreintes permettent également à une entreprise de reporter l'émission d'actions jusqu'à ce que le calendrier d'acquisition soit terminé, ce qui contribue à retarder la dilution de ses actions.
Limitations des unités d'actions restreintes
Les UAI ne fournissent pas de dividendes, car les actions réelles ne sont pas attribuées. Cependant, un employeur peut verser des équivalents de dividendes qui peuvent être transférés dans un compte séquestre pour aider à compenser les retenues à la source, ou être réinvestis par l'achat d'actions supplémentaires. La taxation des actions soumises à restrictions est régie par la section 1244 de l'Internal Revenue Code. Les actions soumises à restrictions sont incluses dans le revenu brut aux fins de l'impôt et sont constatées à la date à laquelle les actions deviennent transférables (également connue sous le nom de date d'acquisition). Les RSU ne sont pas éligibles à l'élection de l'Internal Revenue Code (IRC) 83 (b), qui permet à un employé de payer des impôts avant l'acquisition, car l'Internal Revenue Service (IRS) ne les considère pas comme des biens corporels.
Les UAI n'ont pas de droit de vote tant que les actions réelles n'ont pas été émises à un employé au moment de l'acquisition. Si un employé quitte avant la fin de son calendrier d'acquisition, il confisque les actions restantes à l'entreprise. Par exemple, si le calendrier d'acquisition des droits de John comprend 5 000 UAR sur deux ans et qu'il démissionne après 12 mois, il perd 2 500 UAR. (Pour une lecture connexe, voir «Comment les actions restreintes et les unités d'actions restreintes (UAR) sont taxées»)
Exemples d'UAI
Supposons que Madeline reçoive une offre d'emploi. Parce que l'entreprise pense que l'ensemble de compétences de Madeline est précieux et espère qu'elle restera une employée de longue date, elle lui offre 1 000 UAR dans le cadre de sa rémunération, en plus d'un salaire et d'avantages sociaux. Les actions de la société valent 10 $ par action, ce qui fait que les RSU valent potentiellement 10 000 $ supplémentaires. Pour inciter Madeline à rester avec la société et à recevoir les 1 000 actions, elle place les UANR sur un calendrier d'acquisition de cinq ans. Après un an de travail, Madeline reçoit 200 actions; après deux ans, elle en reçoit 200 autres, et ainsi de suite jusqu'à ce qu'elle acquière les 1 000 actions à la fin de la période d'acquisition. Selon la performance des actions de l'entreprise, Madeline peut recevoir plus ou moins de 10 000 $.
Comme exemple concret de ce que fait une entreprise pour émettre des UANR, jetez un œil au formulaire SEC de décembre 2017 déposé par la société de véhicules électriques Tesla, Inc. (NASDAQ: TSLA). Ce formulaire indique qu'Eric Branderiz - l'ancien chef comptable de la société - qui a reçu des actions restreintes, souhaitait convertir 4 808 unités d'actions restreintes en actions ordinaires.
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