Les fonds négociés en bourse (ETF) de détail ont atteint des sommets inégalés en réaction à des résultats trimestriels impressionnants soutenus par une croissance économique américaine vigoureuse, un chômage faible et des salaires en hausse. La dette des consommateurs a atteint des niveaux records en même temps, entraînée par l'augmentation de la dette de carte de crédit et de la dette non renouvelable qui comprend les prêts pour l'éducation et l'automobile. Cependant, la dette de carte de crédit est tombée à 26, 7% de la dette totale, bien en deçà des 38% enregistrés en 2008 juste avant l'effondrement économique. Cela prédit que les acheteurs américains maintiendront la frénésie d'achat actuelle au cours de la prochaine décennie.
Target Corporation (TGT) et Walmart Inc. (WMT) sont les derniers détaillants à déclarer des bénéfices trimestriels exceptionnellement solides, braquant les projecteurs sur l'obsession sans fin des médias pour Amazon.com, Inc. (AMZN). Les détaillants de briques et de mortier ont enfin trouvé des moyens de concurrencer le mastodonte Internet, suscitant l'espoir qu'une croissance soutenue remplacera plusieurs années de pertes de parts de marché du commerce électronique.
Même les grands magasins abattus obtiennent leur part des revenus croissants, comme indiqué dans Mall Anchors Riding Bullish Wave Into Earnings . Cependant, les grands acteurs ont été frappés par des réactions agressives de vente d'actualités malgré des bénéfices solides, suggérant que le capital du secteur se transforme désormais en magasins à grande surface. L'action des prix pour les actions de Target et de son rival Costco Wholesale Corporation (COST) soutient cette théorie, atteignant des sommets sans précédent avec les principaux fonds du secteur.
Graphique hebdomadaire SPDR S&P Retail ETF
Le SPDR S&P Retail ETF (XRT) offre un excellent choix pour les acteurs du marché recherchant une large couverture du secteur de la vente au détail. Le fonds suit un indice à pondération égale modifié, garantissant qu'une poignée de méga caps ne faussera pas le graphique des prix ou les rendements annuels. Par exemple, Walmart ne représentait que 1, 311% de la pondération de l'indice en août 2018, soit quelques clics de plus que la pondération de 1, 308% d'Amazon.
Le fonds a achevé un aller-retour vers le plus haut de 2007 à 22, 75 $ en 2010 et a éclaté sept mois plus tard, entamant une puissante progression tendancielle qui a atteint 51, 25 $ en mars 2015. Il s'est replié en août et a fortement baissé pour atteindre 37, 80 $ Janvier 2016. La vague de reprise qui a suivi s'est terminée au niveau de retracement de vente de 0, 786 Fibonacci en décembre, laissant place à une baisse de plusieurs mois qui s'est terminée à seulement sept cents sous le plus haut précédent d'août 2017.
Une vague d'achat en 2018 a achevé un retournement de situation à double fond, stagnant à seulement deux points sous le sommet de 2015 fin janvier. Il a affiché un creux plus élevé à la moyenne mobile exponentielle de 200 jours (EMA) en mars et a de nouveau augmenté, atteignant une résistance pluriannuelle trois mois plus tard. Une consolidation étroite a achevé l'épaule droite d'un schéma inversé de la tête et des épaules il y a à peine deux semaines, ouvrant la voie à une percée impressionnante qui a maintenant affiché un sommet historique.
Le volume en solde (OBV) est entré dans une vague d'accumulation pluriannuelle en 2010, creusant une longue série de nouveaux sommets au premier trimestre de 2015. Les vendeurs agressifs ont ensuite pris le contrôle, faisant chuter l'indicateur à un creux de trois ans en juillet 2017. Un intérêt d'achat sain depuis cette époque signale le retour du capital institutionnel, tandis qu'une poussée de juillet 2018 à un niveau record ajoute de la fiabilité à la tendance à la hausse croissante.
La profondeur de 13 points de la baisse en 2016 se traduit maintenant par un objectif de mouvement mesuré entre le bas et le milieu des années 60, signalant un gain potentiel supérieur à 20% par rapport au cours de clôture le plus récent. Il s'agit d'un instrument relativement lent, de sorte que les acteurs du marché plus conservateurs peuvent souhaiter s'asseoir pour le moment et attendre un retrait qui teste le support des évasions. Un bref plongeon dans l'EMA à 50 jours juste en dessous de 50 $ pourrait offrir une opportunité d'achat à faible risque dans ce scénario.
The Bottom Line
Le secteur du commerce de détail est devenu le leader du marché, les principaux fonds du secteur atteignant des sommets sans précédent. Cela augure bien du pouvoir d'achat des consommateurs et de la hausse des cours des actions au cours des prochains trimestres. (Pour une lecture supplémentaire, consultez: 3 détaillants pour acheter avant les gains .)
