Lors de l'examen des flux de trésorerie des entreprises, les secteurs de la technologie et de la vente au détail sont souvent utilisés comme des exemples opposés de la façon dont les différents types d'entreprises utilisent le fonds de roulement. En général, les commerces de détail ont besoin de beaucoup plus de fonds de roulement que les entreprises technologiques, principalement en raison de leurs besoins en stocks. Le taux auquel chaque type d'entreprise gagne puis dépense de l'argent, et comment et quand il doit financer ses dépenses régulières, contribue à déterminer ses besoins en fonds de roulement.
Qu'est-ce que le fonds de roulement?
Le fonds de roulement est simplement le montant de trésorerie ou d'équivalents de trésorerie qu'une entreprise a en main pour les dépenses quotidiennes. Il peut être calculé facilement en soustrayant les passifs courants d'une entreprise de ses actifs courants. Les actifs à court terme sont tout ce que possède l'entreprise qui peut être utilisé pour payer les dépenses rapidement. Il s'agit notamment des comptes en espèces et assimilés, des valeurs mobilières de placement et des débiteurs. Les passifs courants comprennent les dettes et les dépenses que la société doit financer au cours de la période mobile de 12 mois.
Fonds de roulement dans le commerce de détail
Le montant du fonds de roulement dont chaque type d'entreprise a besoin est largement dicté par son cycle d'exploitation. Le cycle d'exploitation est exprimé comme le nombre de jours qui s'écoulent entre le moment où l'entreprise dépense de l'argent en stock et le moment où elle perçoit des revenus de la vente de cet inventaire. Ce revenu est ensuite utilisé pour acheter plus de stocks, poursuivant ainsi le cycle. Les commerces de détail ont souvent de longs cycles car ils doivent acheter de grandes quantités de stocks bien avant toute vente. Cela est particulièrement vrai pour les opérations de vente au détail de briques et de mortier, car d'énormes quantités de stocks sont souvent nécessaires juste pour ouvrir un magasin. Étant donné que les magasins de vente au détail vendent rarement tout leur inventaire immédiatement, ils doivent maintenir des niveaux de fonds de roulement plus élevés pour s'assurer qu'ils peuvent faire face à toutes les dépenses à court terme sans compter sur des revenus de ventes qui ne viendront que bien plus tard.
Le besoin de fonds de roulement suffisant est particulièrement important dans les saisons de vacances de cadeaux. Les magasins de détail doivent se préparer tôt pour l'assaut des acheteurs de vacances, ce qui signifie dépenser à l'avance d'énormes quantités de capital pour les stocks. Le revenu de ces ventes peut être dans des mois, les commerces de détail doivent donc s'assurer qu'ils ont plus que suffisamment de main pour couvrir les factures, le loyer, les primes d'assurance, les intérêts sur les prêts, les salaires et autres dépenses à court terme sans dépendre des revenus futurs. Cela signifie que les commerces de détail ont en fait besoin de fonds de roulement encore plus juste avant et pendant la haute saison de magasinage des Fêtes que le reste de l'année.
Fonds de roulement en technologie
Le montant du fonds de roulement dont une entreprise a besoin fluctue tout au long de l'année, comme en témoigne l'exemple ci-dessus sur les tendances de la vente au détail des fêtes. De nombreuses entreprises technologiques ne comptent pas sur des produits physiques pour alimenter leurs ventes, ce qui signifie que leurs besoins en fonds de roulement sont beaucoup plus faibles. Cependant, il existe une distinction importante entre les sociétés de logiciels et les sociétés de matériel.
Une entreprise technologique qui ne vend que des logiciels via un site Web a peu besoin de fonds de roulement. Puisqu'il n'y a pas de produit physique à conserver en stock et que les logiciels peuvent être téléchargés par les clients en un seul clic, il n'y a pas lieu de s'inquiéter des frais de stock initiaux. Les sociétés de logiciels peuvent donc généralement s'en tirer avec un fonds de roulement très faible, voire négatif, car elles ont des coûts d'entretien très faibles et aucun coût d'inventaire. Si l'entreprise est entièrement en ligne, sans emplacements physiques, c'est encore plus vrai. Une fois le site Web configuré et le nom de domaine obtenu, les sites Web coûtent très peu à entretenir. Même si une petite société de logiciels en ligne ne réalise pas de ventes pendant des mois, elle pourrait probablement rester opérationnelle avec un fonds de roulement minimal. Cela devient moins vrai à mesure que la taille de l'entreprise augmente, bien sûr, car le fonds de roulement peut être nécessaire pour payer les salaires et autres dépenses récurrentes si les ventes restent faibles.
Les entreprises qui fabriquent et vendent du matériel, comme des ordinateurs, des téléphones et leurs composants, ont beaucoup plus de stocks à gérer. Ils ont donc des besoins en fonds de roulement qui sont sensiblement les mêmes que ceux d'une entreprise de vente au détail. En plus des produits finis à vendre, ces entreprises doivent également stocker les matières premières nécessaires à la fabrication, ce qui bloque le fonds de roulement plus longtemps. Tout type d'entreprise manufacturière nécessite généralement de nombreux investissements initiaux dans les machines et l'équipement, de sorte que les entreprises technologiques qui développent et fabriquent des produits de quincaillerie doivent également maintenir un fonds de roulement élevé pour garantir que les paiements de prêt peuvent être maintenus même lorsque les ventes sont en baisse.
