Qu'est-ce que WorldCom?
WorldCom n'était pas seulement le plus grand scandale comptable de l'histoire des États-Unis, c'était aussi l'une des plus grandes faillites de tous les temps. La révélation que le géant des télécommunications WorldCom avait préparé ses livres est venue dans la foulée des fraudes Enron et Tyco, qui avaient secoué les marchés financiers. Cependant, l'ampleur de la fraude WorldCom les a même mis dans l'ombre.
Points clés à retenir
- WorldCom était une entreprise de télécommunications qui a fait faillite en 2002 à la suite d'une fraude comptable massive. WorldCom reste le plus grand scandale comptable de l'histoire des États-Unis ainsi que l'une des plus grandes faillites. en prison, et l'ancien directeur financier Scott Sullivan a été condamné à cinq ans.
Comprendre WorldCom et Bernie Ebbers
WorldCom est devenu un synonyme de fraude comptable et un avertissement aux investisseurs que lorsque les choses semblent trop belles pour être vraies, elles pourraient bien l'être. Son PDG, Bernie Ebbers - un personnage plus grand que nature dont la marque de commerce était des bottes de cowboy et un chapeau de dix gallons - avait fait de l'entreprise l'une des principales sociétés de téléphonie longue distance en Amérique en acquérant d'autres sociétés de télécommunications. Au plus fort de la bulle Internet, sa capitalisation boursière était passée à 175 milliards de dollars.
Lorsque le boom technologique s'est effondré et que les entreprises ont réduit leurs dépenses en services et équipements de télécommunications, WorldCom a eu recours à des astuces comptables pour maintenir l'apparence d'une rentabilité toujours croissante. À ce moment-là, de nombreux investisseurs étaient devenus méfiants à propos de l'histoire d'Ebbers - en particulier après l'éclatement du scandale Enron à l'été 2001.
Peu de temps après qu'Ebbers ait été contraint de démissionner de son poste de PDG en avril 2002, il a été révélé qu'il avait, en 2000, emprunté 400 millions de dollars à Bank of America pour couvrir les appels de marge, en utilisant ses actions WorldCom comme garantie. En conséquence, Ebbers a perdu sa fortune. En 2005, il a été reconnu coupable de fraude en valeurs mobilières et condamné à 25 ans de prison.
Cuisiner les livres
Ce n'était pas une fraude sophistiquée. Pour masquer sa baisse de rentabilité, WorldCom a gonflé son résultat net et ses flux de trésorerie en enregistrant ses dépenses en investissements. En capitalisant les dépenses, elle a exagéré les bénéfices d'environ 3 milliards de dollars en 2001 et de 797 millions de dollars au premier trimestre 2002, faisant état d'un bénéfice de 1, 4 milliard de dollars au lieu d'une perte nette.
WorldCom a déposé son bilan le 21 juillet 2002, un mois seulement après que son auditeur, Arthur Andersen, a été reconnu coupable d'entrave à la justice pour avoir déchiqueté des documents liés à son audit d'Enron. Arthur Andersen - qui avait audité les états financiers 2001 de WorldCom et examiné les livres de WorldCom pour le premier trimestre 2002 - a été reconnu plus tard avoir ignoré les notes de service des dirigeants de WorldCom les informant que la société gonflait les bénéfices en comptabilisant incorrectement les dépenses.
Cette vague de délits d'entreprise a conduit à la loi Sarbanes-Oxley en juillet 2002, qui a renforcé les obligations de divulgation et les sanctions en cas de comptabilité frauduleuse. Par la suite, WorldCom a laissé une tache sur la réputation des cabinets comptables, des banques d'investissement et des agences de notation de crédit qui n'avait jamais été complètement supprimée.
Pour masquer sa baisse de rentabilité, WorldCom a gonflé son bénéfice net et ses flux de trésorerie en enregistrant ses dépenses en investissements, déclarant un bénéfice de 1, 4 milliard de dollars - au lieu d'une perte nette - au premier trimestre 2002.
Les retombées
Bernard Ebbers a été reconnu coupable de neuf chefs d'accusation de fraude en matière de valeurs mobilières et condamné à 25 ans de prison en 2005. L'ancien directeur financier Scott Sullivan a été condamné à cinq ans de prison après avoir plaidé coupable et témoigné contre Ebbers. Le 18 décembre 2019, Ebbers a obtenu une libération anticipée de prison pour des raisons de santé après avoir purgé 14 ans de sa peine.
Grâce au financement par le débiteur en possession de Citigroup, JP Morgan et GE Capital, l'entreprise a survécu à son activité lorsqu'elle est sortie de la faillite en 2003 sous le nom de MCI - une société de télécommunications que WorldCom avait acquise en 1997. Cependant, des dizaines de milliers des travailleurs ont perdu leur emploi.
Sans admettre leur responsabilité, les anciennes banques de Worldcom, dont Citigroup, Bank of America et JP Morgan, régleraient les poursuites avec les créanciers pour 6 milliards de dollars. De ce montant, environ 5 milliards de dollars ont été versés aux détenteurs d'obligations de l'entreprise, le solde revenant aux anciens actionnaires. Dans un règlement avec la Securities and Exchange Commission, le MCI nouvellement formé a accepté de verser aux actionnaires et aux obligataires 500 millions de dollars en espèces et 250 millions de dollars en actions MCI.
