Qu'est-ce que la dette senior?
La dette senior est de l'argent emprunté qu'une entreprise doit rembourser en premier en cas de faillite. Chaque type de financement a un niveau de priorité différent pour être remboursé en cas de fermeture de l'entreprise. Si une entreprise fait faillite, les émetteurs de dette senior, qui sont souvent des obligataires ou des banques qui ont émis des lignes de crédit renouvelables, sont les plus susceptibles d'être remboursés, suivis des détenteurs de dettes juniors, des détenteurs d'actions privilégiées et des détenteurs d'actions ordinaires, éventuellement en vendant des garanties détenus pour le remboursement de la dette.
Points clés à retenir
- La dette senior est une dette et des obligations dont le remboursement est prioritaire en cas de faillite. La dette senior est prioritaire et donc le moins risquée. Ainsi, ce type de dette porte généralement ou offre des taux d'intérêt plus bas.La dette senior est le plus souvent garantie par des garanties, ce qui la rend également relativement moins risquée.La dette subordonnée porte des taux d'intérêt plus élevés compte tenu de sa priorité plus faible lors du remboursement.
Qu'est-ce que la dette senior?
Fonctionnement de la dette senior
La dette senior est le premier niveau de passif d'une entreprise, généralement garantie par un privilège sur un certain type de garantie. La dette senior est garantie par une entreprise pour un taux d'intérêt et une période de temps fixes. La société verse régulièrement des prêts et des intérêts aux prêteurs selon un calendrier prédéfini. Cela rend la dette moins risquée, mais entraîne également un rendement inférieur pour les prêteurs. La dette senior est généralement financée par les banques. Les banques prennent le statut senior à moindre risque dans l'ordre de remboursement, car elles peuvent généralement se permettre d'accepter un taux inférieur compte tenu de leur source de financement à faible coût provenant des comptes de dépôt et d'épargne. En outre, les régulateurs plaident pour que les banques maintiennent un portefeuille de prêts à moindre risque.
Les détenteurs de dettes seniors peuvent être en mesure d'exprimer leur opinion sur le montant de la dette subordonnée qu'une entreprise assume. Si l'entreprise devient insolvable, porter trop de dettes peut signifier que l'entreprise ne peut pas payer tous ses créanciers. Pour cette raison, les détenteurs de dettes seniors souhaitent généralement maintenir les autres dettes au minimum.
La dette senior garantie est adossée à un actif qui a été donné en garantie. Par exemple, les prêteurs peuvent placer des privilèges sur l'équipement, les véhicules ou les maisons lors de l'octroi de prêts. Si le prêt est en défaut, l'actif peut être vendu pour couvrir la dette. À l'inverse, la dette non garantie n'est pas adossée à un actif donné en garantie. Si une entreprise devient insolvable, les détenteurs de créances non garanties déposent des réclamations sur les actifs généraux de l'entreprise.
Dette senior vs dette subordonnée
La différence entre la dette subordonnée et la dette senior est la priorité dans laquelle les créances sont payées par une entreprise en faillite ou en liquidation. Si une entreprise a à la fois une dette subordonnée et une dette senior et doit déposer le bilan ou faire face à une liquidation, la dette senior est remboursée avant la dette subordonnée. Une fois la dette senior entièrement remboursée, l'entreprise rembourse la dette subordonnée.
Ainsi, si une entreprise dépose son bilan, les créances prioritaires sont payées en premier. Toutes les autres dettes sont subordonnées (junior). Les garanties provenant de dettes adossées à des actifs peuvent être vendues pour rembourser une dette garantie de premier rang. La dette senior non garantie est ensuite payée à l'aide des autres actifs de la société. S'il reste des actifs, la dette subordonnée est payée. Pour cette raison, les créanciers subordonnés peuvent perdre une partie ou la totalité du capital et des intérêts qui leur sont dus.
Exemple de dette senior
En juillet 2016, Alejandro Garcia Padilla, gouverneur de Porto Rico, a annoncé que Porto Rico ferait défaut de 779 millions de dollars en dette obligataire générale garantie par la Constitution, sa dette la plus élevée. Le Commonwealth s'était concentré sur la couverture des services nécessaires à ses citoyens plutôt que sur le paiement de ses dettes. Le mois précédent, le président Barack Obama a signé un projet de loi prévoyant un processus de restructuration de la dette, qui a mis fin à tout litige qui aurait résulté du défaut. Un conseil de surveillance fédéral a également été mis en place pour gérer les finances de Porto Rico. La dette au titre des obligations générales (GO) est une catégorie de dette sur laquelle les États-Unis n'avaient pas fait défaut depuis des décennies. Contrairement aux municipalités, Porto Rico n'est pas couvert par les lois sur la faillite du chapitre 9.
