Selon Pelham Smithers, propriétaire d'une étude éponyme basée à Londres, Pelham Smithers, propriétaire de jeux vidéo déjà battus, fera face à une pression à la baisse accrue au cours des deux prochaines années, un tournant décisif pour l'industrie. raffermir.
Il attribue le ralentissement à une myriade de vents contraires. y compris l'approche plus stricte de la Chine en matière d'approbation des jeux, une pénurie de gros succès sur console et la fatigue des joueurs pour les titres de battle royale comme Fortnite. Ces risques accélérés devraient peser sur l'industrie autrefois frappée par le rouge jusqu'à au moins 2020, pesant sur des actions de sociétés telles que Activision Blizzard Inc. (ATVI), Electronics Arts Inc. (EA) et Take-Two Interactive Software Inc. (TTWO), selon l'observateur du marché, par Bloomberg.
«Les différents éléments du puzzle ne s'additionnent tout simplement pas, nous cherchons donc à réduire le marché en 2019», a déclaré Smithers. "La liquidation des stocks de jeux vidéo est principalement due à une prise de conscience croissante du risque que cette vue soit juste."
Les stocks de jeux vidéo ne sont plus amusants
% De changement par rapport au sommet de 52 semaines
- Activision Blizzard; -44, 2% Arts électroniques; -40, 1% TakeTwo Interactive; -27, 5%
Source: Investopedia
Les revenus du jeu reculeront de 1% cette année
L'augmentation de la popularité du jeu au cours des dernières décennies a été classée comme un phénomène social, aux États-Unis et à l'étranger. Les jeux viraux comme Fortnite et la frénésie des sports électroniques ont poussé l'industrie à rivaliser avec les leaders sportifs traditionnels comme la NFL, transformant les jeux en vaches à lait financées par des achats dans le jeu et des services d'abonnement.
À la lumière du succès retentissant de l'industrie du jeu, un vétéran analyste s'attend à ce que les tables tournent pour la première fois en 24 ans. Smithers, qui a commencé à couvrir l'industrie à la fin des années 1980, a correctement prévu le déclin de Nintendo Co., lui donnant une cote de «vente» d'une décennie, à l'époque où c'était un appel contraire.
Smithers prévoit désormais une baisse de 1% des revenus des jeux vidéo en 2019, à 136, 5 milliards de dollars. Il souligne que les cessions d'actions de sociétés telles que Tencent Holdings Ltd. et Electronic Arts soutiennent sa thèse.
Faiblesse du jeu mobile
Smithers considère la plus grande menace pour l'industrie du jeu comme une baisse des ventes de jeux mobiles, représentant près de la moitié des revenus totaux de l'industrie. Il attribue la faiblesse du mobile au marché chinois, le plus grand marché mondial des smartphones, dont il s'attend à une contraction de 10% en raison de l'adhésion plus étroite de Pékin aux approbations de jeux. L'effet d'un ralentissement chinois devrait s'intensifier alors que les marchés mobiles américain et japonais se stabilisent, prédit l'analyste.
La console et les jeux sur PC déclinent
Il s'attend également à ce que les consoles, qui représentent 19% des ventes totales de jeux, aient du mal à suivre un record en 2018, tandis que le vieillissement des consoles plus anciennes devrait également ralentir la croissance.
Smith s'attend à ce que les revenus des jeux PC, qui représentent 25% des revenus totaux de l'industrie, diminuent, les joueurs perdant tout intérêt pour les derniers titres comme Fortnite, qui sont populaires depuis 2017.
Stocks trop chers, risques élevés
Outre la répression en Chine, d'autres vents contraires négatifs auxquels sont confrontés les stocks de jeux incluent les ventes décevantes de Nintendo Switch, un examen réglementaire de la dépendance aux jeux et des pratiques de monétisation comme les boîtes à butin, ainsi que l'incertitude sur les pipelines de jeux des principaux fabricants de jeux.
"Je ne sais pas s'il y a eu suffisamment de réinitialisation dans certains des stocks vraiment chers", a-t-il déclaré. «EA a toujours l'air cher. Capcom a toujours l'air cher."
Smithers souligne deux points positifs dans l'industrie, notamment les ventes liées à la réalité virtuelle, qu'il prévoit de doubler, passant de 4 milliards de dollars en 2018 à 8 milliards de dollars d'ici 2020, ainsi que les sports électroniques.
L'impact de Fortnite
Le succès sans précédent de Fortnite, qui a détourné les projecteurs d'Electronic Arts et d'Activision, a conduit de nombreux observateurs du marché à se concentrer sur le portefeuille sous-performant de jeux des plus anciens leaders de l'industrie. Pendant ce temps, les jeux gratuits comme Fortnite continuent de s'accélérer car ils génèrent des revenus à partir du contenu complémentaire.
Dans une lettre aux actionnaires, le géant de la diffusion en continu Netflix Inc. (NFLX) a écrit: "Nous sommes en concurrence avec (et perdons) contre Fortnite plus que HBO."
Les actions d'Activision ont chuté de 12% suite à des prévisions de bénéfices plus faibles que prévu, dans lesquelles la société a admis que son jeu clé Destiny 2 avait manqué les attentes. Activision a de nouveau plongé après avoir annoncé qu'il céderait les droits de publication de la franchise de jeux à son développeur, Bungie.
De la même manière, le jeu Battlefield V prévu par Electronic Arts n'a pas suscité l'enthousiasme espéré par la firme. En novembre, le jeu a été réduit de 50% une semaine seulement après son lancement.
Les actions d'Activision et d'Electronic Arts sont toutes deux tombées en territoire baissier, en baisse de 44% et 40% par rapport à leurs sommets de 52 semaines respectivement.
Pendant ce temps, le cabinet d'études SuperData estime que Fortnite a généré 2, 4 milliards de dollars de ventes pour son publication en 2018, le chiffre d'affaires le plus annuel de tous les jeux de l'histoire.
Que disent tous les autres?
Peter Warman, fondateur de la firme de recherche Newzoo, a fait écho aux perspectives optimistes de Smither, réduisant ses prévisions de revenus de jeux de 2018 et 2019 de 3% à 2%. L'IDC a récemment abaissé ses perspectives de croissance du marché chinois des jeux de seulement 5% en 2018, contre une croissance annuelle de 20% depuis 2014.
Tous ne sont pas aussi baissiers. Les analystes de sociétés telles que Goldman Sachs, Morgan Stanley et Nomura continuent de considérer l'industrie du jeu comme positionnée pour surperformer.
Avancer
À l'avenir, il est possible qu'un seul jeu à succès puisse renverser la situation pour l'industrie, mais cela reste un scénario improbable. En fin de compte, la baisse des ventes en 2019 est un tournant - et un avertissement - pour l'industrie et les investisseurs.
Les investisseurs surveilleront de près si les grandes sociétés de jeux peuvent susciter l'optimisme lorsqu'elles publieront leurs résultats du troisième trimestre, Activision étant prévu pour le 12 février et EA prévu pour le 5 février. Les investisseurs ne devraient pas être surpris de voir les deux les entreprises offrent des prévisions décevantes.
