Un facteur fondamental des marchés mondiaux des matières premières que de nombreux investisseurs ne parviennent pas à apprécier est que, dans la plupart des cas, les actifs sont évalués et négociés en dollars américains. Cette relation est l'une des principales raisons pour lesquelles les prix des produits de base se sont largement affaiblis ces dernières semaines, le dollar américain s'étant raffermi dans la foulée d'un battage médiatique croissant au sujet des guerres commerciales et d'autres facteurs géopolitiques. Dans cet article, nous examinons plusieurs graphiques suggérant que la vente de matières premières pourrait être exagérée et que les traders stratégiques pourraient en fait chercher à acheter compte tenu des configurations lucratives de risque à récompense. (Pour un rafraîchissement rapide, consultez: Prix des produits et mouvements de devises .)
Dollars américain
Avec l'accessibilité des marchés des changes, il est désormais possible pour les investisseurs particuliers de s'exposer au dollar américain par rapport à à peu près n'importe laquelle des devises les plus populaires au monde. Comme la plupart des traders expérimentés l'attesteront, les mouvements des paires de devises sont articulés en fonction d'annonces économiques spécifiques au pays, tandis que la mesure par rapport à un panier plus large peut éliminer une partie de la volatilité. Avec l'augmentation de la popularité des produits négociés en bourse comme le Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP), les investisseurs peuvent suivre la performance du dollar américain par rapport à un panier de six principales devises mondiales - l'euro, le yen japonais, le britannique livre, dollar canadien, couronne suédoise et franc suisse.
En regardant le graphique, vous remarquerez que le prix du fonds a augmenté depuis avril, et la récente augmentation de la dynamique a poussé les investisseurs à ruminer une évolution à long terme. Cela dit, notez comment le prix se négocie maintenant près de la résistance combinée de deux lignes de tendance et de sa moyenne mobile de 200 semaines. Ces niveaux de résistance à long terme suggèrent que l'élan pourrait s'essouffler ici et qu'un recul pourrait être prévu dans les semaines à venir. Sur la base du sentiment du marché, un recul de la valeur du dollar américain prendrait probablement de nombreux investisseurs par surprise et correspondrait probablement à un mouvement brutal et à un pic d'accompagnement des matières premières. (Pour en savoir plus sur ce sujet, consultez: Comment négocier des corrélations entre devises et marchandises .)
Produits de base
Comme indiqué ci-dessus, la hausse de la valeur du dollar américain au cours des derniers mois a correspondu à une baisse importante dans un large panier de produits de base. La relation inverse entre le dollar américain et les matières premières est clairement mise en évidence par le mouvement du Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC), dont vous pouvez constater qu'il a dérivé vers le soutien de deux tendances clés et sa moyenne mobile sur 200 jours. Les traders actifs chercheront probablement à acheter dans le fonds négocié en bourse près du support à environ 17 $ pour tirer le meilleur parti de la configuration lucrative du rapport risque / récompense.
Or
L'or est l'un des principaux produits de base qui a connu une tendance à la baisse au cours de la récente hausse du dollar américain. En jetant un œil au graphique hebdomadaire des actions SPDR Gold (GLD), vous remarquerez que le fonds a récemment trouvé un soutien à la moyenne mobile de 200 semaines comme il l'a fait dans le passé, et les deux courbes de tendance voisines agissent également comme des niveaux de soutien qui déclencheraient un rebond significatif vers la résistance de la ligne de tendance supérieure près de 129 $. Les ordres stop loss seront probablement placés en dessous de 117, 75 $ au cas où le dollar continuerait de se renforcer ou s'il y a un autre type de changement soudain des fondamentaux sous-jacents.
The Bottom Line
Les prix des matières premières mondiales ont souffert ces dernières semaines en raison de la force de la monnaie de réserve mondiale - le dollar américain. La relation inverse est bien connue et est couramment échangée par les commerçants à long terme. Alors que la plupart des investisseurs de détail discutent des chances que le billet vert continue de grimper, les traders techniques se tournent vers les graphiques, ce qui suggère qu'un recul du dollar pourrait être dans les cartes. Dans le cas où cette thèse se concrétiserait et que le dollar américain chuterait, cela pourrait signifier une hausse à court terme pour ceux investis dans les matières premières. (Pour en savoir plus, voir: 3 graphiques qui le suggèrent; il est temps d'acheter des produits .)
