Qu'est-ce qu'un short straddle?
Un short straddle est une stratégie d'options consistant à vendre à la fois une option d'achat et une option de vente avec le même prix d'exercice et la même date d'expiration. Il est utilisé lorsque le trader estime que l'actif sous-jacent ne se déplacera pas de manière significative à la hausse ou à la baisse pendant la durée des contrats d'options. Le profit maximum est le montant de la prime perçue en écrivant les options. La perte potentielle peut être illimitée, c'est donc généralement une stratégie pour les traders plus avancés.
Comprendre le court enjambement
Les straddles courts permettent aux traders de profiter du manque de mouvement de l'actif sous-jacent, plutôt que d'avoir à placer des paris directionnels en espérant un grand mouvement soit plus haut soit plus bas. Les primes sont collectées lorsque la transaction est ouverte dans le but de laisser le put et l'appel expirer sans valeur. Cependant, les chances que l'actif sous-jacent se ferme exactement au prix d'exercice à l'expiration sont faibles, ce qui expose le propriétaire du court cavalier à un risque de cession. Cependant, tant que la différence entre le prix des actifs et le prix d'exercice est inférieure aux primes collectées, le trader continuera de réaliser un profit.
Les traders avancés pourraient appliquer cette stratégie pour profiter d'une possible diminution de la volatilité implicite. Si la volatilité implicite est anormalement élevée sans raison évidente de cette façon, l'appel et le put peuvent être surévalués. Dans ce cas, l'objectif serait d'attendre que la volatilité baisse, puis de fermer la position pour un profit sans attendre l'expiration.
Points clés à retenir
- Les straddles courts sont lorsque les traders vendent une option d'achat et une option de vente pour profiter d'un manque sous-jacent de volatilité du prix de l'actif.Ils sont généralement utilisés par les traders avancés pour attendre le temps.
Exemple d'un court enjambeur
La plupart du temps, les commerçants utilisent les options d'argent pour les chevauchements.
Si un trader écrit un straddle avec un prix d'exercice de 25 $ pour une action sous-jacente se négociant près de 25 $ par action, et que le prix de l'action grimpe à 50 $, le trader serait obligé de vendre le stock pour 25 $. Si l'investisseur ne détenait pas le titre sous-jacent, il serait obligé de l'acheter sur le marché pour 50 $ et de le vendre pour 25 $ pour une perte de 25 $ moins les primes reçues lors de l'ouverture de la transaction.
Il y a deux points morts potentiels à l'expiration au prix d'exercice plus ou moins la prime totale perçue.
Pour une option d'achat d'actions avec un prix d'exercice de 60 $ et une prime totale de 7, 50 $, l'action sous-jacente doit clôturer entre 52, 50 $ et 67, 50 $, excluant les commissions, pour que la stratégie atteigne le seuil de rentabilité.
Une clôture inférieure à 52, 50 $ ou supérieure à 67, 50 $ entraînera une perte.
