La composante Dow International Business Machines Corporation (IBM) annonce ses résultats du deuxième trimestre après la cloche de clôture de mercredi, les analystes de Wall Street tablant sur un bénéfice par action (BPA) de 3, 00 $ pour 19, 20 milliards de dollars de revenus. Big Blue a chuté comme une pierre après avoir manqué de revenus au premier trimestre en avril, déclenchant une baisse de 13% sur six semaines, mais le titre a récupéré la majorité des pertes dans le confessionnal de cette semaine.
La société vient de finaliser une acquisition de Red Hat d'une valeur de 34 milliards de dollars, ce qui lui permet d'étendre une gamme croissante de produits logiciels par abonnement. IBM a du mal pendant des années à trouver de nouvelles façons d'augmenter son taux de croissance molle, tirée par le ralentissement des ventes de serveurs mainframe et de logiciels traditionnels. Dans le même temps, les percées dans la blockchain et d'autres technologies de pointe n'ont pas réussi à générer des revenus substantiels.
Graphique IBM à long terme (1994-2019)
TradingView.com
Une tendance à la baisse pluriannuelle s'est terminée à un creux de 27 ans en 1994, laissant la place à une forte vague de reprise qui a monté le plus haut de 1988 au milieu des années 40 en 1997. Elle a décollé pour les étoiles en 1999, atteignant 138 $, avant un large schéma de sommet qui a cassé le support de gamme dans les années 80 en 2002. La baisse s'est rapidement stabilisée à un creux de quatre ans au milieu des années 50, ouvrant la voie à un fort rebond qui a échoué à 100 dollars en 2004.
Une tendance à la hausse de 2006 s'est arrêtée à huit points du sommet de 1999 en 2008, laissant la place à une correction des variétés de jardin lors de l'effondrement économique. Cette force relative a soutenu la hausse dans la nouvelle décennie, élevant le stock au-dessus de la résistance d'une décennie en 2011. Il a ensuite affiché les gains les plus forts jusqu'à présent ce siècle, atteignant un sommet historique à 216 $ en 2013, avant un recul qui s'est accéléré dans une tendance à la baisse à part entière en 2014.
Les acheteurs sont revenus après que le titre a enregistré un creux de sept ans en 2016, générant un rebond impressionnant qui, selon de nombreuses personnes, mettrait fin à la baisse à long terme. Cependant, la pression d'achat s'est estompée en 2017 lorsque la hausse a comblé l'écart de 2014 entre 170 $ et 180 $, marquant un niveau de résistance qui n'a pas été monté au cours des cinq dernières années. Il a battu le plus bas de 2016 en 2018, atteignant le plus bas depuis 2009, et a légèrement rebondi au troisième trimestre de 2019.
Le titre a testé le support lors de la cassure de 2010 (ligne verte) au cours des trois dernières années et s'échange désormais à peine quatre points au-dessus de ce niveau de support. C'est un endroit dangereux car un autre manque à gagner pourrait déclencher une panne finale qui établit une nouvelle résistance au-dessus de 140 $. À son tour, cela ouvrira la porte à 100 $, après que l'action IBM a rebondi à six points de ce niveau psychologique en décembre 2018.
D'un autre côté, l'action des prix depuis 2013 a creusé une ligne de tendance descendante qui a maintenant atteint 160 $, mettant en évidence une barrière majeure qui doit être montée pour améliorer les perspectives techniques à long terme. Cela pourrait ne pas être envisagé dans les prochains mois, avec l'oscillateur mensuel de stochastique traversant un cycle de vente dans la zone de surachat en mai, prévoyant au moins six à neuf mois de faiblesse relative.
Graphique à court terme IBM (2016-2019)
TradingView.com
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en équilibre (OBV) offre un rare point lumineux pour les actionnaires qui souffrent depuis longtemps, atteignant son plus haut niveau depuis 2014, lorsque le titre se négociait près de 200 $. Cela indique une pêche de fond active, mais le stock est également un composant des fonds du secteur de haute technologie et de premier ordre qui sont achetés de manière agressive, car les principaux indices de référence affichent des sommets historiques, de sorte que cela pourrait ne pas signaler l'enthousiasme pour une nouvelle tendance haussière d'IBM.
The Bottom Line
Les actions IBM se négocient aux niveaux de 2010 avant le rapport sur les résultats du deuxième trimestre de cette semaine, les taureaux espérant que la pression d'achat active de 2019 se traduira par des prix plus élevés.
