Les vendeurs à découvert utilisant des fonds négociés en bourse (ETF) pour établir des positions baissières ou des positions longues de couverture ont agressivement ciblé des fonds d'obligations de sociétés et des fonds d'actions internationales cette année, ainsi que des tarifs de marché plus larges tels que le SPDR S&P 500 ETF (SPY) et iShares. Russell 2000 ETF (IWM). Les récentes données sur les ventes à découvert de S3 Partners indiquent que, même si les vendeurs à découvert restent enthousiastes à propos des fonds d'obligations indésirables et des fonds d'actions internationales, ils se rapprochent également des ETF technologiques à moyenne et à moyenne capitalisation.
Pour la semaine terminée le 23 mars, l'iPath S&P 500 VIX ST Futures ETN (VXX) a connu la plus forte augmentation d'intérêt à court terme parmi les produits cotés en bourse (ETP) cotés aux États-Unis. Le VXX, qui est un billet négocié en bourse (ETN), a vu son intérêt à court terme bondir de 525 millions de dollars la semaine dernière, le plaçant dans le top 10 parmi les ETP les plus cotés aux États-Unis. Avec VXX en hausse de près de 18% au cours de la semaine dernière, il ne serait pas surprenant de voir un certain dénouement des positions courtes sur ce produit.
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Peut-être était-ce l'érosion rapide de la valeur marchande chez Facebook, Inc. (FB) au milieu d'un imbroglio de partage de données ou d'une faiblesse dans le groupe FAANG plus large, mais le Technology Select Sector SPDR ETF (XLK) a connu un bond significatif dans le court intérêt la semaine dernière. XLK, le plus grand ETF technologique, a vu son intérêt à court terme augmenter de 95 millions de dollars pour atteindre 1, 62 milliard de dollars, selon les données de S3. En dollars, seulement cinq FNB ont connu une augmentation plus importante des intérêts à découvert la semaine dernière.
Pourtant, XLK n'est pas l'ETF sectoriel le plus shorté. Cette distinction douteuse est attribuée à l'utilitaire Select Sector SPDR ETF (XLU). Même après une baisse de 665 millions de dollars de l'intérêt à court terme dans le plus grand FNB des services publics la semaine dernière, l'intérêt à découvert dans le fonds de référence pour les services publics reste à 3, 18 milliards de dollars, selon S3. Seuls cinq ETF ont un intérêt à découvert plus important que les XLU. (Pour plus d'informations, voir: JPM met en garde les clients contre les actions technologiques .)
Mid-Caps pas si merveilleux
L'indice S&P MidCap 400 est en baisse de 2, 4% depuis le début de l'année, une performance nettement inférieure à celles affichées par l'indice S&P 500 et l'indice Russell 2000. Le statut de retardataire des actions à moyenne capitalisation ne passe pas inaperçu auprès des vendeurs à découvert.
Le SPDR S&P MidCap 400 ETF (MDY) et le iShares Core S&P Mid-Cap ETF (IJH), qui suivent tous les deux l'indice S&P MidCap 400, figuraient sur la liste des 10 ETF affichant les plus fortes hausses d'intérêt à court terme la semaine dernière. Les intérêts à découvert dans MDY et IJH ont augmenté de 86 millions de dollars et 67 millions de dollars, respectivement, selon les données de S3. Les valeurs des services financiers et technologiques représentent près de 36% du poids du S&P MidCap 400.
