Que vous recherchiez un préparateur de déclarations de revenus ou un mécanicien, le coût de la plupart des services que vous recevez est généralement assez facile à discerner. Avec les planificateurs financiers, ce n'est souvent pas le cas. Et si vous ne faites pas attention, vous pourriez payer beaucoup plus que vous ne le devriez.
Ce qui rend les choses particulièrement déroutantes, c'est qu'il n'y a pas un seul moyen de payer les conseillers - en fait, beaucoup sont rémunérés par une combinaison de frais différents. Donc, savoir ce qu'ils coûtent nécessite généralement un peu de recherche.
Les collecteurs de commissions
Dans le monde des services financiers, le terme «conseiller» est utilisé de façon assez vague. Dans la plupart des cas, le professionnel qui fournit des conseils en placement est en fait le représentant d'un courtier qui reçoit des commissions pour la vente de fonds communs de placement et d'autres produits financiers.
Il existe quelques sources de revenus à base de commissions pour ces représentants. L'un est une charge de vente frontale, ce qui représente un pourcentage de votre achat de fonds. En règle générale, il est évalué lorsque vous effectuez la transaction - c'est-à-dire que vous effectuez réellement l'achat - bien que certaines sociétés de fonds aient également des «frais de vente différés conditionnels» ou des frais d'entrée , que vous encourrez si vous vendez des actions dans un certain délai.
Certaines sociétés d'investissement facturent également ce que l'on appelle des frais 12b-1, qui font partie des frais d'exploitation annuels du fonds - et sont donc plus difficiles à remarquer. Une partie des frais peut aller à la société d'investissement elle-même, et une partie est reversée au vendeur. Même les fonds dits sans frais peuvent porter des frais 12b-1, jusqu'à 0, 25%. Bien sûr, de nombreux fonds facturent des frais encore plus élevés.
Quel est le pire: la charge ou les frais? Ça dépend. En pourcentage, les charges de vente sont généralement beaucoup plus élevées: la Financial Industry Regulatory Authority, ou FINRA, autorise des charges allant jusqu'à 8, 5% des achats de fonds. Mais ce sont des frais uniques. En revanche, vous payez les frais 12b-1 chaque année que vous détenez le fonds, au fil du temps, cela peut avoir un impact encore plus important sur vos retours.
Il est donc impératif de lire les petits caractères lorsque vous travaillez avec un représentant basé sur une commission - et d'être conscient que la méthode de sa compensation pourrait figurer dans ses recommandations. Si vous êtes un investisseur relativement averti, vous constaterez peut-être que les charges de vente ou les frais 12b-1 élevés n'en valent tout simplement pas la peine et optez pour éviter les intermédiaires. Mais pour les novices financiers qui ont l'impression de recevoir également de bons conseils, le planificateur peut valoir chaque centime de commissions. Voir Quel type de personne a besoin d'un conseiller financier?
Le folk payant
Contrairement aux courtiers, les conseillers en placement enregistrés (RIA) ne sont pas payés pour la vente de produits financiers. Au lieu de cela, ils facturent les clients directement pour les conseils qu'ils offrent. Il existe plusieurs façons de procéder:
- Forfait. Dans ce cas, le conseiller facture un montant fixe pour ses services. Habituellement, le montant variera en fonction de la nature du service et de l'effort qu'il implique. Toutes les heures. Pour les besoins financiers plus complexes, le planificateur peut évaluer un tarif horaire - généralement entre 250 $ et 500 $ de l'heure. Un avantage de cet arrangement est que les frais totaux sont proportionnels au temps qu'il met. Pourcentage des actifs. Une autre méthode, typique des gestionnaires de placements actifs, consiste à évaluer des frais en fonction de la taille de votre portefeuille. En règle générale, les frais de conseil annuels représentent environ 1% des actifs, mais les petits comptes paient souvent un montant plus élevé. Les gros clients ont plus de poids et paient souvent un pourcentage plus faible.
Figure 1. Le graphique suivant montre le coût annuel moyen pour les grandes sociétés de courtage, y compris les honoraires de conseil et les dépenses du fonds, selon un sondage réalisé par le site Web de planification financière Personal Capital. Merrill Lynch était le plus cher du lot, avec des frais totaux de 1, 98% chaque année. Les chiffres supposent un solde de départ de 500 000 $ qui croît à un taux annuel de 7%.
Parce qu'ils ne sont pas rémunérés pour le choix de fonds spécifiques, les RIA sont parfois considérés comme ayant moins de conflits d'intérêts que les types de courtiers. Ils sont également soumis à une norme réglementaire plus élevée. En tant que fiduciaire, une RIA est légalement tenue de fonctionner dans le meilleur intérêt des clients. Du point de vue du gouvernement, les courtiers n'ont qu'à choisir des produits «adaptés» à l'investisseur. (Voir Conseiller financier vs Planificateur financier. )
Cela ne signifie pas pour autant que les conseillers inscrits sont moins chers. En fait, c'est souvent le contraire. À titre d'exemple, prenons un client avec 500 000 $ d'actif qui paie des frais annuels de 1% à un conseiller. C'est 5 000 $ chaque année qui sont drainés du solde du compte. Et à mesure que l'équilibre augmente, ils obtiennent un montant encore plus élevé.
Pour certains investisseurs qui obtiennent un excellent service, ces conseils peuvent sembler valoir le prix. Mais si vous n'obtenez pas beaucoup d'attention de votre planificateur, ces mêmes frais peuvent sembler assez gonflés.
N'oubliez pas que si votre conseiller vous place dans des fonds communs de placement, vous paierez également les frais et charges annuels de ces fonds, c'est-à-dire leur ratio de dépenses. Il est donc important de faire attention aux choix d'investissement à prix élevé. C'est vraiment le coût total - les dépenses du fonds et les frais de conseil - qui compte.
En pourcentage, la différence de frais entre les prestataires peut sembler faible. Mais en raison de l'effet composé, ils ont un impact majeur sur le taux de rendement de votre portefeuille à long terme. Comme le montre la figure 1, une différence de moins de 1% par an peut signifier que vous payez près du double des frais sur une période de 30 ans.
The Bottom Line
Malheureusement, la rémunération que reçoivent les professionnels de la finance n'est pas toujours transparente. Aussi inconfortable que cela puisse être, il est impératif de poser des questions dès le départ sur la façon dont ils font de l'argent (payant ou à commission) et combien ils facturent. Chaque méthode de rémunération a ses avantages et ses inconvénients (voir Payer votre conseiller en placement - Frais ou commissions? ), De sorte que vous seul pouvez déterminer si ce que vous obtenez en retour vaut ce que vous paierez en fin de compte.
