Que sont les Futures & Options STIR?
STIR est un acronyme signifiant «taux d'intérêt à court terme» et les options ou contrats à terme sur ces taux sont désignés par les opérateurs institutionnels comme des contrats à terme STIR ou des options STIR. La catégorie des dérivés STIR comprend les futures, les options et les swaps.
Points clés à retenir
- Les dérivés de taux d'intérêt à court terme (STIR) sont le plus souvent basés sur des titres à taux d'intérêt à trois mois, dont la principale utilisation est de se prémunir contre l'exposition aux taux d'intérêt dans les prêts à court terme. va augmenter, les acheteurs de put parient que les taux d'intérêt vont baisser.
Comprendre l'avenir et les options de STIR
L'actif sous-jacent des futures et options STIR est un titre à taux d'intérêt à trois mois. Les deux principaux contrats négociés sont l'Eurodollar et l'Euribor, qui peuvent s'échanger quotidiennement plus d'un billion de dollars et d'euros sur un marché entièrement électronique. La catégorie comprend également d'autres indices de référence à court terme, tels que la facture bancaire acceptée par ASX à 90 jours en Australie et des taux d'intérêt flottants à court terme, tels que le London Interbank Offered Rate (LIBOR) et ses équivalents à Hong Kong (HIBOR), Tokyo (TIBOR) et autres centres financiers. De nombreuses entreprises et institutions financières utilisent les contrats STIR pour se couvrir contre les risques d'emprunt ou de prêt.
Bien que les spéculateurs puissent trouver la négociation de STIR rentable, l'utilisation la plus courante consiste à se couvrir avec des stratégies d'options telles que des plafonds, des planchers et des colliers. Les banques centrales pourraient surveiller les futures STIR pour évaluer les attentes du marché avant les décisions de politique monétaire. Par conséquent, les changements dans les contrats à terme STIR pourraient être utiles pour ceux qui souhaitent prévoir cette politique.
Utilisation des contrats à terme et des options STIR
Quiconque négocie sur le marché des contrats à terme sur taux d'intérêt a une opinion sur la hausse ou la baisse des taux pendant la courte durée du contrat à terme. Comme pour tout contrat à terme, l'acheteur estime qu'il peut acheter le contrat maintenant et bénéficier d'une augmentation du prix de l'actif sous-jacent à l'expiration du contrat. Ces contrats à terme se règlent en espèces, le profit est donc simplement la différence entre le prix de règlement ou de livraison et le prix d'achat. D'autres contrats à terme, tels que les contrats à terme sur marchandises, se règlent avec la livraison physique de l'actif sous-jacent par le vendeur à l'acheteur.
Outre les tailles de contrat spécifiques et les fluctuations de prix minimales, il y a très peu de différence entre les contrats à terme et options STIR et les autres contrats à terme et options standard. Le STIR est l'équivalent à court terme des «échéances à long terme» qui ne fait que décrire une partie de la courbe des taux, quoique sur l'ensemble des marchés (Eurodollars, LIBOR, etc.).
La négociation des contrats à terme et des options STIR les plus actifs offre une efficacité, une liquidité et une transparence élevées aux opérateurs de couverture. Cela évite à une entreprise d'avoir à créer des couvertures à partir de stratégies compliquées sur le marché de gré à gré et de prendre des risques de contrepartie.
Détails du contrat
Bien que chaque échange établisse ses propres spécifications contractuelles, il existe quelques règles générales. Les dates d'expiration suivent généralement les dates du marché monétaire international (IMM) du troisième mercredi de mars, juin, septembre et décembre. Les exceptions comprennent les factures australiennes et les factures néo-zélandaises sont des exceptions notables. Parfois, il existe des contrats «en série» qui expirent également le troisième mercredi de tous les mois.
Le prix du contrat est évalué à 100 moins un taux d'intérêt à trois mois pertinent, de sorte qu'un taux de 2, 5% donne un prix de 97, 50.
