Les fonds spéculatifs ont acheté environ 1, 37 milliard de dollars d'actions Facebook Inc. (FB) au cours des trois premiers mois de l'année, selon un rapport de Bloomberg. Les fonds individuels comme Viking Global Investors ont représenté une grande partie de l'investissement; Viking a plus que doublé sa participation, terminant le trimestre avec 1, 49 milliard de dollars d'actions FB. D'autres fonds ont commencé de nouvelles positions sur la plate-forme de médias sociaux.
Une fois que les dossiers 13F ont été mis à la disposition du public, les analystes et les investisseurs individuels se tournent vers leurs gestionnaires de fonds préférés pour déterminer comment ils ont changé leurs portefeuilles au cours des derniers mois afin d'avoir une idée de l'évolution du marché et, peut-être, de ce qu'ils peut faire avec leurs propres investissements après coup.
Bien que les dépôts 13F soient un excellent moyen de mieux comprendre les stratégies d'une entreprise ou d'un gestionnaire de fonds, ils peuvent également donner une idée des tendances plus larges qui ont balayé le monde des fonds spéculatifs lorsqu'ils sont considérés de manière plus générale. Par exemple, les hedge funds subissent parfois une rotation à grande échelle des secteurs dans lesquels ils concentrent leurs investissements. D'autres trimestres, il existe des actions exceptionnelles qui semblaient figurer sur de nombreuses listes d'achat ou de vente différentes.
La mi-mars recule une opportunité d'achat
Facebook a fait la une des journaux cette année, et pas toujours pour les bonnes raisons. En mars, des informations ont émergé suggérant que Cambridge Analytica avait collecté des données sur des dizaines de millions d'utilisateurs de Facebook sans leur consentement. La controverse environnante, impliquant notamment les élections de 2016, a conduit le fondateur de Facebook, Mark Zuckerberg, à faire face à une audience du comité sénatorial il y a plusieurs semaines.
En réponse à la nouvelle, le prix du FB a chuté, tombant au plus bas de 150 dollars par action à la mi-mars. Les gestionnaires de fonds spéculatifs ont sauté sur l'occasion pour acheter ce qu'ils considéraient comme un soutien à long terme à un prix d'aubaine. Le fondateur de Coatue Management, Philippe Laffont, a expliqué qu'il s'attend à ce que «l'équipe de gestion de classe mondiale de Facebook fasse tout ce qu'il faut pour régler ces problèmes».
Alors que de nombreux fonds achetaient des actions FB à un prix réduit, d'autres fonds ont décidé de vendre. Il s'agit notamment de Citadel et JANA Partners, Moore Capital Management et d'autres. Cela nous rappelle que, même lorsque de nombreux hedge funds les plus performants évoluent dans une direction particulière, cela ne garantit pas que tout le monde suivra.
Il est important de garder à l'esprit que les rapports 13F ne présentent qu'une partie des investissements complets d'un hedge fund, et que les données sont nécessairement rétrospectives. Les investisseurs doivent garder ces facteurs à l'esprit avant de fonder toute décision d'investissement future sur des actions passées.
