Qu'est-ce que la compensation?
La compensation est la procédure par laquelle les transactions financières sont réglées, c'est-à-dire le transfert correct et opportun des fonds au vendeur et des titres à l'acheteur. Souvent, avec la compensation, une organisation spécialisée joue le rôle d'intermédiaire et assume le rôle d'acheteur et de vendeur tacite dans une transaction, pour réconcilier les commandes entre les parties à la transaction. La compensation est nécessaire pour faire correspondre tous les ordres d'achat et de vente sur le marché. Il offre des marchés plus fluides et plus efficaces car les parties peuvent effectuer des virements vers la chambre de compensation plutôt que vers chaque partie individuelle avec laquelle elles transigent.
Les bases de la compensation
La compensation est le processus de rapprochement des achats et des ventes de diverses options, contrats à terme ou titres, ainsi que le transfert direct de fonds d'une institution financière à une autre. Le processus valide la disponibilité des fonds appropriés, enregistre le transfert et, dans le cas des titres, assure la livraison de la garantie à l'acheteur. Les transactions non compensées peuvent entraîner un risque de règlement, et si les transactions ne sont pas compensées, des erreurs comptables se produiront là où de l'argent réel peut être perdu. Un échange sortant est un échange qui ne peut pas être placé parce qu'il a été reçu par un échange avec des informations contradictoires. La chambre de compensation associée ne peut pas régler l'opération car les données soumises par les parties des deux côtés de la transaction sont incohérentes ou contradictoires.
Les bourses, comme la Bourse de New York (NYSE) et le NASDAQ, ont des sociétés de compensation. Ils garantissent que les traders ont suffisamment d'argent sur leur compte, que ce soit en espèces ou avec une marge fournie par un courtier, pour financer les transactions qu'ils effectuent. La division de compensation de ces échanges agit comme intermédiaire, contribuant à faciliter le transfert des fonds. Lorsqu'un investisseur vend un titre qu'il possède, il veut savoir que l'argent lui sera remis. Les sociétés de compensation s'assurent que cela se produit. De même, lorsque quelqu'un achète un stock, il doit pouvoir se le permettre. La chambre de compensation s'assure que le montant approprié des fonds est mis de côté pour le règlement des transactions lorsque quelqu'un achète des actions.
La compensation peut avoir différentes significations selon l'instrument auquel elle est associée. Dans le cas de la compensation de chèques, il s'agit du processus de transfert des fonds promis sur le chèque vers le compte du destinataire. Certaines banques bloquent les fonds déposés par chèque, car le transfert n'est pas instantané et peut nécessiter du temps pour être traité.
Points clés à retenir
- La compensation est la procédure par laquelle les transactions financières sont réglées, c'est-à-dire le transfert correct et opportun des fonds au vendeur et des titres à l'acheteur. Souvent avec la compensation, une organisation spécialisée agit comme un intermédiaire connu sous le nom de chambre de compensation et assume le rôle d'acheteur et de vendeur tacite dans une transaction pour rapprocher les commandes entre les parties à la transaction. La compensation est nécessaire pour faire correspondre tous les ordres d'achat et de vente sur le marché, offrant des marchés plus fluides et plus efficaces, car les parties peuvent effectuer des transferts vers la chambre de compensation plutôt que vers chaque partie individuelle avec laquelle elles transigent. les transactions qui en résultent peuvent entraîner de réelles pertes monétaires.
Chambres de compensation
En ce qui concerne les contrats à terme et les options, une chambre de compensation fonctionne comme un intermédiaire pour la transaction, agissant en tant que contrepartie implicite à la fois à l'acheteur et au vendeur de l'avenir ou de l'option. Cela s'étend au marché des valeurs mobilières, où la bourse valide le commerce des titres tout au long du règlement.
Les chambres de compensation facturent des frais pour leurs services, appelés frais de compensation. Lorsqu'un investisseur paie une commission au courtier, ces frais de compensation sont souvent déjà inclus dans ce montant de commission. Ces frais soutiennent la centralisation et le rapprochement des transactions et facilitent la bonne livraison des investissements achetés.
Lorsqu'une chambre de compensation rencontre un échange, elle donne aux contreparties une chance de réconcilier l'écart par elles-mêmes. Si les parties peuvent résoudre le problème, elles soumettent à nouveau la transaction à la chambre de compensation pour un règlement approprié. Mais s'ils ne parviennent pas à s'entendre sur les termes de l'échange, l'affaire est renvoyée au comité d'échange approprié pour arbitrage.
Centre d'échange automatisé
Une chambre de compensation automatisée (ACH) est un système électronique utilisé pour le transfert de fonds entre entités, souvent appelé transfert électronique de fonds (TEF). L'ACH joue le rôle d'intermédiaire, traitant l'envoi / la réception des fonds validés entre les institutions.
Il est souvent utilisé pour le dépôt direct des salaires des employés et peut être utilisé pour transférer des fonds entre un individu et une entreprise en échange de biens et services. Traditionnellement, les informations de compte bancaire d'envoi et de réception doivent être fournies, y compris les numéros de compte et d'acheminement, pour faciliter la transaction. Ce processus peut également être considéré comme un chèque électronique, car il fournit les mêmes informations qu'un chèque écrit.
Exemple de compensation
À titre d'exemple hypothétique, supposons qu'un trader achète un contrat à terme sur indice. La marge initiale requise pour maintenir cette transaction pendant la nuit est de 6 160 $. Ce montant est considéré comme une garantie de "bonne foi" que le commerçant peut se permettre le commerce. Cet argent est détenu par la chambre de compensation, sur le compte du trader, et ne peut pas être utilisé pour d'autres transactions. Cela permet de compenser les pertes que le trader peut subir lors d'une transaction.
Ce processus permet de réduire le risque pour les commerçants individuels. Par exemple, si deux personnes acceptent de faire du commerce, et qu'il n'y a personne d'autre pour vérifier et soutenir le commerce, il est possible qu'une partie puisse se retirer de l'accord ou rencontrer des difficultés financières ne pouvant pas produire les fonds à détenir. jusqu'à leur fin de l'affaire. La chambre de compensation enlève ce risque à l'opérateur individuel, car chaque opérateur sait que la chambre de compensation collectera suffisamment de fonds auprès de toutes les parties commerciales pour ne pas avoir à se soucier du crédit ou du risque de défaut de la personne de l'autre côté de la transaction.
