Une façon de gagner de l'argent sur les actions dont le prix baisse est appelée vente à découvert (ou à découvert). La vente à découvert est un concept assez simple: un investisseur emprunte une action, la vend, puis la rachète pour la restituer au prêteur.
Les vendeurs à découvert parient que le prix des actions qu'ils vendent baissera. Si le stock baisse après la vente, le vendeur à découvert le rachète à un prix inférieur et le retourne au prêteur.
La vente à découvert est risquée. Le fait de rester longtemps en bourse signifie que l'investisseur ne peut que perdre son investissement initial. Si un investisseur court-circuite une action, il n'y a techniquement aucune limite au montant qu'il pourrait perdre parce que l'action peut continuer à augmenter en valeur.
Par exemple, si un investisseur pense que l'action Tesla (TSLA) est surévaluée à 315 $ par action et va baisser de prix, l'investisseur peut emprunter 10 actions de TSLA à son courtier et le vendre au prix actuel du marché de 315 $. Si le stock descend à 300 $, l'investisseur pourrait racheter les 10 actions à ce prix, retourner les actions à son courtier et dégager un bénéfice de 315 $ (prix de vente) - 300 $ (prix d'achat) = 15 $ par action.
Cependant, si le prix TSLA monte à 355 $, l'investisseur pourrait net 315 $ - 355 $ = - 40 $ de perte par action.
Quels sont les risques?
La vente à découvert implique un risque amplifié. Lorsqu'un investisseur achète une action (ou va sur le long terme), il risque de ne perdre que l'argent qu'il a investi. Ainsi, si l'investisseur a acheté une action TSLA à 315 $, le maximum qu'il pourrait perdre est de 315 $ car le titre ne peut pas descendre à moins de 0 $. En d'autres termes, la valeur minimale à laquelle tout stock peut tomber est de 0 $.
Cependant, lorsqu'un investisseur vend à découvert, il peut théoriquement perdre une quantité infinie d'argent parce que le prix d'une action peut continuer d'augmenter pour toujours. Comme dans l'exemple ci-dessus, si un investisseur détenait une position courte sur TSLA (ou la vendait à découvert) et que le prix atteignait 355 $ avant sa sortie, l'investisseur perdrait 40 $ par action.
Points clés à retenir
- Les vendeurs à découvert parient qu'une action baissera dans le prix.La vente à découvert est plus risquée que de passer à long terme sur une action.Les spéculateurs vendent à découvert pour capitaliser sur une baisse tandis que les opérateurs de couverture vont à découvert pour protéger les gains ou minimiser les pertes. sûr que la valeur d'une action baissera à court terme.
Pourquoi les investisseurs sont-ils short?
La vente à découvert peut être utilisée à des fins de spéculation ou de couverture. Les spéculateurs utilisent la vente à découvert pour capitaliser sur une baisse potentielle d'un titre spécifique ou du vaste marché. Les opérateurs de couverture utilisent la stratégie pour protéger les gains ou atténuer les pertes dans un titre ou un portefeuille.
Notez que les investisseurs institutionnels et les individus avertis s'engagent fréquemment dans des stratégies de vente à découvert simultanément pour la spéculation et la couverture. Les fonds spéculatifs sont parmi les vendeurs à découvert les plus actifs et utilisent souvent des positions courtes sur certains titres ou secteurs pour couvrir leurs positions longues sur d'autres titres.
Bien que la vente à découvert offre aux investisseurs la possibilité de réaliser des bénéfices sur un marché en déclin ou neutre, elle ne devrait être tentée que par des investisseurs sophistiqués et des commerçants avancés en raison de son risque de pertes infinies.
Quand la vente à découvert a-t-elle un sens?
La vente à découvert n'est pas une stratégie utilisée par de nombreux investisseurs, principalement parce que l'on s'attend à ce que les actions augmentent en valeur. Le marché boursier, à long terme, a tendance à augmenter, bien qu'il ait certainement ses périodes de baisse. En particulier pour les investisseurs qui envisagent un horizon à long terme, acheter des actions est moins risqué que vendre à découvert sur le marché. La vente à découvert n'a cependant de sens que si un investisseur est certain qu'une action est susceptible de chuter à court terme. Par exemple, si une entreprise éprouve des difficultés.
