Quel est le risque de synchronisation
Le risque de synchronisation est la spéculation qu'un investisseur entreprend lorsqu'il essaie d'acheter ou de vendre une action sur la base de prévisions de prix futures. Le risque de synchronisation explique la possibilité de passer à côté des mouvements bénéfiques des prix en raison d'une erreur de synchronisation. Cela pourrait nuire à la valeur du portefeuille d'un investisseur résultant d'un achat trop élevé ou d'une vente trop faible.
RÉPARTIR Risque de synchronisation
Il y a un débat sur la faisabilité du calendrier. Certains disent qu'il est impossible de chronométrer le marché de manière cohérente; d'autres disent que le timing du marché est la clé de rendements supérieurs à la moyenne. Une pensée dominante à ce sujet est qu'il vaut mieux avoir «du temps sur le marché» que d'essayer de «chronométrer le marché». La croissance des marchés financiers au fil du temps le confirme, tout comme le fait que de nombreux gestionnaires actifs ne parviennent pas à battre les moyennes du marché après prise en compte des coûts de transaction.
Par exemple, un investisseur est exposé à un risque de synchronisation s'il s'attend à une correction du marché et décide de liquider l'ensemble de son portefeuille dans l'espoir de racheter les actions à un prix inférieur. L'investisseur risque que les actions augmentent avant de racheter.
Risque de temps et performance
Une étude analysant le comportement des investisseurs a révélé qu'au cours du ralentissement d'octobre 2014, un investisseur sur cinq a réduit son exposition aux actions, aux fonds négociés en bourse (ETF) et aux fonds communs de placement, et environ 1% des investisseurs ont réduit leur portefeuille de 90% ou plus.
Une analyse plus approfondie a révélé que les investisseurs qui ont vendu la majorité de leurs portefeuilles ont nettement sous-performé les investisseurs qui ont pris peu ou pas de mesures pendant la correction. Les investisseurs qui ont vendu 90% de leurs avoirs ont réalisé un rendement final sur 12 mois de -19, 3% en août 2015. Les investisseurs qui ont pris peu ou pas de mesures ont rapporté -3, 7% sur la même période. (Pour plus d'informations, voir: La synchronisation du marché échoue en tant que fabricant d'argent .)
Implications du risque de synchronisation
- Frais de négociation plus élevés: les investisseurs qui essaient continuellement de chronométrer le marché achètent et vendent plus fréquemment, ce qui augmente leurs frais et commissions. Si un investisseur effectue un mauvais call timing du marché, des frais de négociation supplémentaires aggravent les mauvais rendements. Dépenses fiscales supplémentaires: chaque fois qu'un titre est acheté ou vendu, un événement imposable se produit. Si un investisseur détient une position rentable dans une action et la vend avec l'intention de racheter à un prix inférieur, il doit traiter le gain en capital comme un revenu régulier si les deux transactions ont eu lieu dans un délai de 12 mois. Si l'investisseur occupe le poste pendant plus de 12 mois, il est imposé à un taux d'imposition sur les gains en capital inférieur. (Pour plus de détails, voir: Taxe sur les gains en capital 101. )
