Les changements démographiques aux États-Unis et ailleurs ont d'importantes répercussions sur les risques et les rendements des investissements. La combinaison de taux de natalité en baisse constante et d'un nombre sans cesse croissant de retraités pourrait avoir des conséquences désastreuses pour les régimes de retraite et la création de richesse. Par conséquent, tout portefeuille doit être construit en tenant compte du vieillissement de la population.
nous vous montrerons quels risques de tendance démographique vous devriez rechercher et quels effets ils peuvent avoir sur votre portefeuille.
La bombe à retardement Baby Boomer
Les statistiques fournies par les Centers for Disease Control and Prevention (CDC) et l'Administration on Aging (AOA) des États-Unis mettent en garde contre les implications économiques effrayantes d'une population vieillissante croissante. D'ici 2040, le nombre de personnes de plus de 65 ans devrait atteindre près de 21, 7% de la population du pays, contre environ 14, 9% en 2015.
Certains experts estiment que cette augmentation dans la cohorte plus âgée entraînera une sorte de «fusion des actifs». Cela suggère qu'à mesure que les «baby-boomers» de l'après-guerre prendront leur retraite, ils convertiront leurs investissements en espèces afin de consommer davantage. Dans le même temps, la diminution du nombre de jeunes - qui ont en tout cas tendance à acheter plutôt qu'à épargner - réduira encore la demande pour toutes sortes d'investissements.
Si ce scénario de bombe à retardement se matérialisait, il entraînerait une baisse désastreuse de la valeur des actifs, s'étendant des actions aux obligations en passant par l'immobilier. Une spirale à la baisse sur les marchés des capitaux et des investissements pourrait durer des décennies.
Investissement en baisse dans les actions
Une étude menée par des chercheurs de l'Université de Yale et de l'Université de Californie indique que les mouvements de population peuvent avoir un impact significatif sur le comportement des investisseurs et les valeurs des actions. L'étude indique que les estimations de la population sont relativement fiables et que le groupe qui investit généralement le plus (la génération plus âgée) se dirigera de plus en plus vers la retraite et les actions.
En effet, ces baby-boomers étaient en grande partie responsables des «années 90 rugissantes» où l'investissement en actions était si rentable. Les grands investisseurs, les personnes d'âge moyen entre 40 et 59 ans, ne cesseront de diminuer - du moins à court et moyen termes. Cela pourrait laisser un vide dans la demande d'investissements.
Cependant, d'autres recherches suggèrent que les tendances démographiques n'expliquent qu'environ 50% des valeurs des actions. Il est prouvé que le lien entre les tendances démographiques, le stock de capital et les tendances des actions est brumeux. Le CSIS Global Aging Initiative de Washington souligne qu'il n'y a jamais eu une telle situation auparavant et que les prévisions ne peuvent pas être basées sur des données historiques. En outre, il est possible que les anticipations de telles tendances soient déjà prises en compte dans les cours des actions.
Personnes se déplaçant à travers les frontières
Malgré les défis posés par le vieillissement de la population, il est possible que l'investissement et le comportement des consommateurs changent pour le mieux en raison de l'afflux important d'immigrants. Un pays comme les États-Unis a déjà d'importants flux d'immigrants et aura moins à craindre que d'autres pays avec des taux d'immigration plus faibles. Cette tendance peut également changer et le résultat final dépend en partie de la mesure dans laquelle les influences américaines ou des pays d'Europe continentale se répercutent sur l'ensemble de l'Amérique du Nord.
En outre, les tendances du cycle économique causées par différents facteurs, tels que l'esprit d'entreprise, l'investissement ou les développements technologiques, peuvent s'avérer plus importantes que les changements démographiques. Si de telles tendances prévalent, elles peuvent entraîner une forte croissance économique.
En tout état de cause, ces tendances démographiques créent non seulement des risques, mais aussi des opportunités. Une implication claire est que les investisseurs peuvent vouloir se concentrer sur les économies de marché émergentes et les régions où les tendances démographiques diffèrent de celles du pays d'origine.
Examiner les données démographiques pour trouver de futurs gagnants
Le journaliste financier Peter Temple tire de nouvelles conclusions sur les investissements dans son article "The Long Term" (2002) paru dans Interactive Investor . Il souligne que le vieillissement de la population et la bombe à retardement des retraites créent un lien évident avec les soins de santé et les services financiers. Cependant, il prévient que cela ne signifie pas automatiquement que l'achat d'actions auprès des principales sociétés pharmaceutiques ou des fonds du secteur de la santé est un investissement intelligent, car beaucoup sont déjà les gagnants d'hier.
Temple affirme que les gagnants de demain seront les entreprises qui fourniront une variété de services rentables aux personnes âgées et aux retraités. Ces services s'étendent des traitements médicaux, des maisons de soins, des voyages et de tout ce qui se concentre sur ce marché cible spécifique.
Le grand nombre de retraités qui sont relativement pauvres suggère que les services de luxe peuvent ne pas faire les meilleurs investissements. Cependant, les entreprises qui produisent des produits médicaux et orthopédiques pour le vieillissement feront un commerce rugissant si les prix baissent au fil du temps.
Il est également important de tenir compte des risques associés aux secteurs de la biotechnologie. Ces secteurs peuvent être extrêmement volatils. Par conséquent, ils ne sont pas destinés aux investisseurs à faible risque - ou seule une petite partie d'un portefeuille devrait être allouée à ces fonds et actions.
Surveiller les tendances démographiques
Il est difficile de projeter les tendances démographiques dominantes et leur impact sur la valeur future des actifs. Cependant, il est moins difficile de suivre les tendances à mesure qu'elles évoluent et de rééquilibrer votre portefeuille en conséquence au fil du temps. Cette vigilance continue est essentielle compte tenu des changements majeurs dans le paysage de l'investissement qui résulteront inévitablement de la relation entre la naissance, la mort et ce qui se passe entre les deux.
Bien qu'aucun investisseur ne puisse prédire avec précision ce que les prochaines décennies auront en réserve pour les marchés financiers, il existe quelques stratégies à envisager si vous pensez que la retraite des baby-boomers pourrait peser sur le marché.
Par exemple, vous devez surveiller les tendances démographiques dans tous les pays dans lesquels vous investissez, en particulier les régions développées comme l'Amérique du Nord, l'Europe occidentale ou l'Asie. Si le public investisseur continue de baisser, envisagez de réduire votre investissement en actions en général. Certains types d'obligations et d'autres classes d'actifs comme les fonds spéculatifs peuvent fournir des alternatives lucratives.
Pensez également à investir davantage dans les actions et l'immobilier dans des économies dynamiques où les populations augmentent et restent jeunes. Des parties de l'Asie et de l'Amérique du Sud seraient les principales cibles dans ce cas.
The Bottom Line
Si cet effet vous inquiète, vous devrez continuer à observer ces tendances afin d'être prêt à agir en conséquence, si nécessaire. La démographie est en constante évolution, tout comme les opportunités d'investissement qui y sont associées.
