Qu'est-ce qu'un fonds d'obligations ultra-courtes?
Un fonds obligataire ultra-court est un fonds obligataire qui n'investit que dans des instruments à revenu fixe à très court terme. Un fonds obligataire ultra-court investira idéalement dans des instruments dont l'échéance est d'environ un an. Cette stratégie d'investissement a tendance à offrir des rendements plus élevés que les instruments du marché monétaire, avec moins de fluctuations de prix qu'un fonds à court terme typique.
Avantages des fonds d'obligations ultra-courtes
Les fonds obligataires ultra-courts offrent aux investisseurs une protection plus importante contre le risque de taux d'intérêt que les investissements obligataires à plus long terme. Étant donné que ces fonds ont des durées très basses, les augmentations du taux d'intérêt affecteront leur valeur moins qu'un fonds obligataire à moyen ou long terme.
Bien que cette stratégie offre une meilleure protection contre la hausse des taux d'intérêt, ils comportent généralement plus de risques que la plupart des instruments du marché monétaire. De plus, les certificats de dépôt (CD) suivent les directives d'investissement réglementées, mais un fonds obligataire ultra-court n'a pas plus de réglementation qu'un fonds à revenu fixe standard.
Points clés à retenir
- Les fonds ultra-courts ont plus de liberté et recherchent généralement des rendements plus élevés en investissant dans des titres plus risqués. La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ne couvre ni ne garantit les fonds obligataires ultra-courts. Dans les environnements à taux d'intérêt élevé, les fonds obligataires ultra-courts de certains types peuvent être plus susceptibles de subir des pertes.
Fonds d'obligations ultra-courtes par rapport aux autres placements à faible risque
Les principales différences entre les fonds d'obligations ultra-courtes et d'autres investissements à risques relativement faibles - tels que les fonds du marché monétaire et les certificats de dépôt - ne sont pas largement comprises.
Par exemple, les fonds du marché monétaire peuvent uniquement investir dans des investissements à court terme de haute qualité émis par le gouvernement américain, des sociétés américaines et des gouvernements d'État et locaux. À l'inverse, les fonds ultra-courts ont plus de liberté et recherchent généralement des rendements plus élevés en investissant dans des titres plus risqués. De plus, la valeur liquidative (VNI) des fonds obligataires ultra-courts fluctue. En revanche, les fonds du marché monétaire tentent de maintenir la valeur liquidative à 1, 00 $ par action. Les fonds du marché monétaire sont également soumis à des normes strictes de diversification et d'échéance. Cependant, ces réglementations ne s'appliquent pas aux fonds obligataires ultra-courts.
De plus, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ne couvre ni ne garantit les fonds obligataires ultra-courts. En revanche, un dépôt de certificat est assuré jusqu'à 250 000 $. La FDIC couvre les CD, ce qui promet un remboursement du principal et un taux d'intérêt spécifié car une banque ou une institution d'épargne détient le dépôt. De plus, les CD offrent généralement un meilleur taux d'intérêt sur les fonds déposés qu'un compte d'épargne ordinaire.
Les fonds obligataires ultra-courts qui détiennent des titres à échéance moyenne plus longue sont également plus risqués qu'un fonds à échéance moyenne plus courte, tous autres facteurs étant égaux.
Qualité de crédit des fonds d'obligations ultra-courtes
Il est important pour les investisseurs de rechercher les types de titres dans lesquels un fonds ultra-court investit, car une dégradation du crédit ou un défaut des titres en portefeuille peut se produire. Le risque de crédit est moins important pour les fonds obligataires ultra-courts. Le risque réduit s'explique par le fait qu'ils investissent principalement dans des titres d'État. Cependant, les investisseurs doivent être conscients des fonds d'obligations ultra-courtes qui investissent dans des obligations de sociétés ayant des cotes de crédit inférieures, des titres dérivés ou des titres adossés à des créances hypothécaires de marque privée. Ces types de fonds sont généralement soumis à des niveaux de risque d'investissement plus élevés.
Fonds obligataires ultra-courts et taux d'intérêt élevés
Dans les environnements à taux d'intérêt élevé, les fonds obligataires ultra-courts de certains types peuvent être plus susceptibles de subir des pertes. Il est important pour les investisseurs potentiels de rechercher la «durée» d'un fonds, qui évalue la sensibilité du portefeuille du fonds aux fluctuations des taux d'intérêt.
Tout investissement qui promet un potentiel de rendement plus important sans risque supplémentaire devrait susciter le scepticisme. Les investisseurs peuvent en savoir plus sur un fonds obligataire ultra-court en lisant toutes les informations disponibles sur le fonds, y compris son prospectus complet.
Exemple du monde réel
Voici une courte liste de certains des fonds obligataires ultra-courts les plus performants:
- SPDR Blmbg Barclays Inv Grd Flt Rt ETF (FLRN) iShares Floating Rate Bond ETF (FLOT) VanEck Vectors Investment Grd Fl Rt ETF (FLTR) iShares Short Treasury Bond ETF (SHV) SPDR® Blmbg Barclays 1-3 Mth T-Bill ETF (BIL)
