L'investisseur de valeur légendaire John Anthony Griffin aime dire aux investisseurs prometteurs de "construire l'arche pendant leurs beaux jours", en transmettant les sages conseils de Julian Robertson, son mentor et ancien patron. Griffin a fondé le fonds de couverture Blue Ridge Capital Management en 1996. Griffin, qui enseigne fréquemment dans certains des collèges américains les plus respectés, apprécie autant le rôle d'enseignant que celui de gestionnaire de fonds de couverture.
Points clés à retenir
- John Griffin a fondé Blue Ridge Capital en 1996, qui a atteint plus de 12 milliards de dollars d'actifs sous gestion à son apogée en 2013.Griffin a fermé le fonds en 2017 en citant le secteur des fonds spéculatifs comme une «entreprise humiliante». Blue Ridge Capital employait depuis longtemps stratégie courte. Griffin a travaillé aux côtés du célèbre investisseur et fondateur de Tiger Management Corp. Julian Robertson et considéré comme l'un des «Tiger Cubs».
Vie personnelle et éducation
John Griffin a obtenu son baccalauréat à la McIntire School of Commerce de l'Université de Virginie en 1985. Il a ensuite obtenu un MBA de la Stanford University Graduate School of Business en 1990. En 2019, il a acheté la maison de ville de Philip Falcone à New York pour 77, 1 millions de dollars..
Succès
Avant de terminer son MBA, Griffin a été analyste financier au Morgan Stanley Merchant Banking Group de 1985 à 1987. Il a ensuite rejoint le titan d'investissement Julian Robertson, fondateur de Tiger Management Corp. et a noté le toiletteur des gestionnaires de fonds à succès. Avec Griffin, Robertson a employé et enseigné Lawrence Bowman, Lee Ainslie, Tom Brown, Paul Spieldenner, Andreas Halvorsen et Steven Mandel - qui ont tous commencé leurs propres fonds. Le groupe est familièrement connu sous le nom de "Tiger Cubs".
Avant de créer son propre hedge fund, John Griffin a été président de Tiger Management de 1993 à 1996. En plus de ses fonctions de président, Griffin a été gestionnaire de portefeuille pour Tiger Management de 1994 à 1996.
Griffin a fondé Blue Ridge Capital Management en 1996. Blue Ridge est surtout connue pour sa stratégie long-short, la pratique consistant à compléter les achats d'actions par des positions courtes correspondantes. La stratégie est considérée comme risquée par certains, mais ses praticiens soutiennent que c'est un moyen efficace d'augmenter les rendements. La plupart des fonds de valeur n'investissent dans un actif que s'il est considéré comme sous-évalué alors que les fonds surévalués sont ignorés. Griffin pense que les actifs surévalués peuvent également être court-circuités pour générer des rendements.
La stratégie long-short a extrêmement bien fonctionné pour Griffin à l'approche de la Grande Récession. Il aurait empoché plus de 600 millions de dollars et Blue Ridge a généré un rendement net de 65% en 2007 seulement. Le fonds a atteint son apogée en actifs sous gestion (AUM) en 2013 à 12 milliards de dollars.
15, 4%
Le rendement annuel moyen du rendement de Blue Ridge Capital au cours des deux décennies d'exploitation.
Valeur nette et influence actuelle
Il n'y a pas d'estimation fiable de la valeur nette de John Griffin après ses gains monstres de 2005 et 2007. Son hedge fund a géré plus de 6 milliards de dollars d'actifs avant de fermer fin 2017, bien que l'on ne sache pas quelle part de cela appartient à Griffin ni combien de revenus il a gagnés en cours de route. Griffin a fermé le fonds en citant l'industrie comme une «entreprise humiliante».
En termes d'influence durable sur l'investissement, John Griffin est vénéré pour sa recherche fondamentale rigoureuse et approfondie, qui comprend une liste de variables à analyser. Les plus importants d'entre eux viennent de son passage chez Tiger Management. Blue Ridge a également présenté une série de «meilleures lectures» pour imiter les investisseurs dans quatre grandes catégories: la finance comportementale, l'analyse, les indicateurs économiques et les parallèles historiques.
Griffin aime mettre en vedette les hedge funds et les symposiums sur la valeur, amenant souvent d'autres Tiger Cubs pour parler à un large public d'investisseurs avides. Il est professeur invité à l'Université de Virginie et professeur adjoint de finance à la Columbia Business School, et il a créé ou servi sur plusieurs fondations pour aider des organisations à but non lucratif et des investisseurs, notamment la Blue Ridge Foundation, la Tiger Foundation, la Robin Hood Foundation. et le Julian. Fondation H. Robertson.
Griffin se concentre particulièrement sur la pauvreté dans les quartiers défavorisés de sa ville natale de New York. Il est président fondateur et membre du conseil d'administration d'iMentor, un programme de développement des relations pour les étudiants des régions à faible revenu.
Top Quote
"L'avenir est incertain; c'est toujours une période difficile à investir." Griffin est agressif pour un investisseur de valeur et tolère rarement de rester sur la touche. Ses stratégies long-short témoignent de sa détermination à trouver des rendements quelles que soient les conditions du marché.
