Chipotle Mexican Grill, Inc. (NYSE: CMG) est un développeur et exploitant bien connu de restaurants proposant un menu axé sur les burritos, les tacos, les burrito bols et les salades. La société a été fondée en 1993. Elle fait état d'une croissance des revenus à la pointe de l'industrie qui a attiré l'attention des investisseurs. Au 30 septembre 2018, l'entreprise comptait 2424 restaurants Chipotle aux États-Unis et 37 sites internationaux.
Chipotle propose un menu simple et des offres de produits biologiques qui peuvent être personnalisés selon les goûts des consommateurs. Il intègre également certaines technologies de pointe dans le commerce électronique. Dans l'ensemble, ses campagnes marketing astucieuses et son menu alternatif ont créé une marque très positive et très attrayante auprès des consommateurs.
Revenus de Chipotle
En première ligne, Chipotle a enregistré une croissance impressionnante de ses revenus. Au troisième trimestre de 2018, Chipotle a enregistré une croissance des revenus de 9% sur neuf mois, avec une croissance comparable des magasins de 3, 3%. Pour les douze derniers mois (TTM) jusqu'en novembre 2018, la croissance des revenus sur un an était de 14, 65% et la croissance des revenus annualisée sur trois ans était de 2, 90%.
Peu de restaurants ont atteint des taux de croissance aussi élevés. Les grandes entreprises de restauration, dont McDonald's, Yum et Wendy's, ont affiché une croissance négative au cours de ces périodes. Cela atteste de la demande de parts de marché de Chipotle, d'un fort capital de marque et de sa capacité à générer des ventes récurrentes cohérentes.
Marges
Les marges peuvent être un différentiel important dans le secteur de la restauration, les entreprises établies faisant état de marges élevées et d'une efficacité commerciale exemplaire. Alors que Chipotle est en plein essor, ses marges ont pris du retard sur ses concurrents et sont un domaine clé pour les analystes de l'industrie. Avec une marge brute TTM de 18%, une marge opérationnelle TTM de 7% et une marge nette TTM de 4%, il est le dernier parmi certains de ses plus grands concurrents. Certains facteurs qui affectent cela comprennent l'expansion de son restaurant et l'intégration de nouvelles technologies dans ses restaurants existants tels que le ramassage numérique.
Revenu net
Tout en signalant les marges les plus faibles de l'industrie, la société fait également état de la croissance du revenu net la plus élevée, ce qui signifie qu'elle peut s'améliorer, ce qui pourrait potentiellement conduire à un potentiel de hausse supplémentaire. Pour le TTM, CMG a un bénéfice d'exploitation de 339 millions de dollars avec une augmentation sur un an de plus de 300%. Son bénéfice net TTM est de 334 millions de dollars avec un taux de croissance sur un an de 668%. Le bénéfice par action pour le TTM était de 6, 72 $ pour une augmentation d'un an de 701%.
Mesures d'évaluation
La gestion du capital avec l'intégration de nouveaux projets d'immobilisations est toujours une préoccupation pour la haute direction. Les nouvelles technologies et l'expansion des restaurants sont des facteurs qui affecteront les marges ainsi que les rendements des investisseurs à court terme. Cela peut être vu dans certaines des mesures d'évaluation pour Chipotle. Chipotle a un rendement des actifs annualisé sur cinq ans de 13, 01% et un rendement des capitaux propres annualisé sur cinq ans de 17, 12%, ce qui est inférieur à la plupart de ses concurrents. Chipotle a un prix aux bénéfices de 70 et un prix aux ventes de 3.
CMG a été l'un des meilleurs boursiers. Pour la période TTM jusqu'au 23 novembre, il devance ses concurrents avec un gain de 68%.
Gestion de Chipotle
Chipotle a une équipe de gestion compétente avec beaucoup d'expérience dans l'industrie. En mars 2018, il a nommé Brian Niccol au poste de PDG. Parallèlement, Steve Ells, le fondateur de l'entreprise, est devenu président du directoire. Les autres membres de la haute direction sont Chris Brandt, Curt Garner et John Hartung
The Bottom Line
Chipotle a réussi à dépasser la croissance du chiffre d'affaires de l'industrie avec quelques caractéristiques clés. Il offre une alternative à de nombreux noms traditionnels de l'industrie de la restauration. Il a également fait de grands progrès dans la mise en œuvre de la technologie numérique qui permet aux clients de commander en ligne et de venir les chercher au magasin, ce qui est un facteur de croissance important à mesure que les ventes en ligne augmentent dans l'ensemble du commerce de détail. Ses initiatives en matière de capital ont été couronnées de succès et ses perspectives sont généralement positives, aidant son PE à rester élevé. Elle a dû faire face à certains défis en matière de qualité des aliments et ses marges restent faibles, ce qui sera un facteur à surveiller au fur et à mesure de son expansion.
