Qu'est-ce qu'une mise à niveau
Une mise à niveau est un changement positif dans la notation d'un titre. Une mise à niveau est généralement déclenchée par une amélioration constante des fondamentaux et des données financières de l'entité qui a émis le titre. Les améliorations de la cote de crédit des sociétés émettrices de titres de créance sont émises par des agences de notation, telles que Standard & Poor's.
Les revalorisations des notes d'investissement et des titres à revenu fixe sont respectivement émises par les analystes actions et obligations des maisons de courtage. Dans le contexte de la gestion de portefeuille, le terme «upgrade» fait également référence à une stratégie par laquelle le profil de risque et la qualité du portefeuille sont améliorés en y intégrant des blue-chips tout en éliminant les actions spéculatives.
AMÉLIORER la mise à niveau
Par exemple, une agence de notation peut relever la note de crédit d'un émetteur de AA + à AAA. Une telle décision aurait un effet positif sur toutes les obligations et autres instruments à revenu fixe en circulation de l'émetteur.
Exemple de mise à niveau Equity
Un exemple de mise à niveau des actions serait un analyste augmentant la cote d'investissement d'un titre (ou secteur) particulier pour «acheter» à partir de «conserver». Une mise à niveau de cette nature s'accompagnerait parfois d'une révision à la hausse du prix cible de l'analyste pour l'action.
Pour les actions et les titres de créance, une mise à niveau conduit généralement à une presse positive. Dans les coulisses, le principal avantage d'une mise à niveau est un coût du capital moins élevé, tant pour la dette que pour les capitaux propres. Un coût du capital plus faible se traduit par un taux d'actualisation plus faible, ce qui entraîne une valorisation plus élevée et une valorisation ferme.
Semblable à la façon dont un individu pourrait emprunter à un taux d'intérêt moins cher après une «mise à niveau» de la cote de crédit, les entreprises peuvent accéder aux marchés des capitaux plus souvent et à des taux moins chers après un événement de mise à niveau positif.
Au-delà d'un événement de mise à niveau pure et simple, les agences de notation de crédit et les magasins d'évaluation des actions publient tous deux une liste de surveillance ou des listes similaires indiquant que les titres ou les sociétés se prêtent à une mise à niveau (ou à une dégradation). Les investisseurs et les créanciers gardent un œil attentif sur les changements d'orientation potentiels d'un titre ou d'une perspective commerciale.
