United Parcel Service Inc. (UPS) et FedEx Corp. (FDX) sont en baisse de 10, 7% et 8, 3% respectivement au premier semestre 2018, par rapport au gain de 2, 3% du S&P 500 sur la même période. Malgré une faiblesse récente, une équipe de taureaux dans la rue considère que les transporteurs devraient surperformer, minimisant les préoccupations concernant la poussée d'Amazon.com Inc. (AMZN) dans l'espace de livraison et les craintes plus larges concernant une guerre commerciale mondiale imminente.
La semaine dernière, le géant du commerce électronique basé à Seattle, Amazon, a lancé un programme pour aider les entrepreneurs à lancer des startups de livraison locales. Dans ce contexte, les analystes de Bernstein considèrent toujours UPS et FedEx comme des achats attractifs, comme le rapporte Barron's.
UPS bénéficiera de 30% sur un nouveau contrat avec l'Union
En juin, UPS a annoncé un contrat de cinq ans avec le syndicat Teamsters, ouvrant potentiellement la voie à une livraison le dimanche, une augmentation des salaires des employés et des offres de flexibilité dans la structure de coûts d'UPS en ajoutant des «chauffeurs hybrides». Alors que les nouveaux conducteurs hybrides ont été une source de discorde entre les parties, David Vernon de Bernstein écrit qu'un accord pour limiter leur croissance à 25% du nombre total de transporteurs à temps plein est meilleur que prévu. Les conducteurs hybrides devraient "accroître la flexibilité avec laquelle UPS est en mesure de s'adapter à la croissance future du commerce électronique et abaisser le taux effectif de croissance des salaires à la marge", a écrit Bernstein.
Vernon évalue UPS à surperformer avec un objectif de prix de 137 $, reflétant une hausse de 30% sur 12 mois à partir de mardi matin.
L'action FedEx «intéressante à ce prix»
Vernon a admis que les investisseurs étaient légitimement préoccupés par la rhétorique et les tarifs de plus en plus protectionnistes de la Maison Blanche, en raison du fait que les actions FDX reposent sur un commerce mondial sain et une économie solide. Pour ajouter au débat baissier, l'analyste a noté que les investisseurs n'étaient pas satisfaits de l'allusion de la direction à l'augmentation des dépenses en capital lors d'une récente conférence téléphonique, comme l'a rapporté Barron's.
Cela étant dit, l'analyste Bernstein a écrit que le risque "commençait à être intégré et nous voyons toujours une croissance idiosyncrasique de la filiale TNT et une inflexion de la marge au sol qui rendent le titre intéressant à ce prix".
